【东北轻工】培育钻石板块大涨点评!持续推荐力量钻石、中兵红箭、国机精工
[红包]渗透率尚低,美国渗透率不到3%(而非市场上算的7%):培育钻最终的渗透率应该由购买人次决定,而非克拉数,即渗透率=培育钻购买人次/钻石购买人次,而不是培育钻产量/钻石总产量。
[红包]下游需求旺盛,供不应求促上游业绩高增!进口端:1-6月培育钻石毛坯进口总额8.7亿美元,同比+66%。出口端:1-6月培育钻石裸钻出口总额8.6亿美元,同比+94.4%。(1)进口端4-5月印度打磨厂消化库存后,6月进口数据回归稳步向上的常态。(2)出口端上半年为珠宝销售传统淡季, 7月下旬马上进入旺季,建议关注未来月度数据的环比增长情况。
[红包]未来五年行业中头部HPHT厂商有望继续保持供不应求状态,单机产值和利润率有望持续向上。对新进入者而言壁垒在于技术而非压机,头部HPHT厂商目前头部HPHT厂家产品均可达到DEF色,毛利率可达到80+%。目前尚处于技术红利期,龙头公司单机产值提升空间广阔,未来几年单机产值复合增速有望保持两位数增长。
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