当前白鸡板块处于“存栏在高位,股价在低
位”的状态,今年三个养殖品种里有两个表现都还不错,只有白鸡还没有明显的表现,这个阶段市场对于行业的边际变化就会非常关注,也异常敏锐。
首先看短期,5-7月没有引种,8月到目前为止也还没有引种,让市场会联想到15年情景。这一轮主要是由于航班因素所致,没有引种这种状态持续性较弱,有可能后面某个时间会有引种进来。但这也是一个重要边际变化,起码往后看15-16个月供给端会有提现。
其次看长期一点,从去年以来行业并不景气、圣农由于其全产业链性质从报表上很难体现行业变化,可以从益生/民和这类种鸡场看,下游屠宰厂今年以来亏损是加剧的,这种情况必然会带来产能上的收缩,但是白鸡的收缩跟黄鸡一样,不会是线性外推的,中间大概率也是曲折且较为漫长的过程,类似于16-17年情况。
基于此,我们认为当前尚不具备板块性行情,但不乏个股行情,【圣农】目前处于底部估值,这个位置从长期来看已具有配置价值。