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2026-04-20 15:39:04

专访星际荣耀谢红军：天基算力成第四大空间应用

中国经营报 2026-04-20 作为中国商业航天领域的先行者之一，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）长期专注于可重复使用运载火箭的研发与制造，致力于为全球用户提供低成本、高频次、高可靠的航天发射服务。公司自成立以来，先后完成了多次固体运载火箭入轨发射和液体运载火箭垂直起降及复用飞行验证试验，并在可重复使用运载火箭、液氧甲烷发动机等领域持续深耕。近日，星际荣耀副总经理谢红军接受《中国经营报》记者专访，就制造基地布局、双曲线三号运载火箭研制进展、天基算力战略以及行业发展趋势

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2026-04-20 14:37:40

[群核科技上涨超90%有望撬动空间智能vs传媒应用]

1，空间智能第一股群科科技上市(收入8亿元，同比+8%)产品矩阵包括国内空间设计平台酷家乐，其海外版Coohom,3DAl内容创作工具LuxReal(主打让AI视频创意即刻落地)，新一代空间智能解决方案SpatialVerse，云原生工业Al孪生平台SpatialTwin; 2，李飞飞在认为生成AI的下一个战场是空间智能(Spatial Intelligence)，提出Al的下一个十年的真正突破，不再是堆砌文字，而是要解锁空间智能； 3，空间智能代表AI从"理解语言"迈向"理解世界"的根本转变，

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奥飞娱乐
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2026-04-20 13:27:19

本周新兴产业配置策略供您参考：

且涨且珍惜，超配算力基建/固态电池/商业航天/机器人。上期我们提示美伊谈判未正式落地前，无需过于担忧，中期大概率继续向上，成长方向有望继续强势，当前市场并未明显过热，大盘中期观点维持不变。节后资金持续回补，机构抱团硬科技态势明显，融资补仓至少已近900亿，市场强势反弹已至前期平台阻力位，美伊仍有反复且两周的停火大限周三将至，短期不确定性明显加大。商业航天本期上调为超配，当前热度渐起且未来一两月催化不断，星舰V3发射，朱雀三号复飞，蓝箭航天，SpaceX上市预期等等，值得关注。本周各主题全部

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2026-04-20 08:45:19

AI应用：AI消费时代，营销策略向ACO品牌力演进

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的“智智互联”快速演进。 AI消费加速落地，AI营销策略向ACO品牌力演进。2025年，AI已经参与81%用户的消费决策，ACP/UCP加速消费场景迁移。继GEO之后，在“人找货”向“Agent找货”的

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2026-04-20 08:21:18

兴业证券-除了光，还有哪些科技方向值得注?

投资要点：一，景气迎来验证，宏观环境走向顺风，产业催化不断，看好后续科技修复的持续性近期科技风格回归，并非仅由地缘缓和驱动的估值修复式短期超跌反弹，更核心在于业绩验证后景气逻辑的重新定价，是盈利预期上修驱动，更可持续的修复逻辑。 4-5月中美业绩披露期，后续科技板块景气有望迎来更多财报验证，是我们看好本轮科技板块修复具备持续性的核心原因。同时，二季度，在地缘扰动有望缓和，流动性预期修复的宏观环境下，叠加国内重磅模型发布，海外映射的密集催化，也将为科技板块提供偏顺风的配置窗口，意味着近期的估

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华丰科技
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2026-04-20 08:13:55

中信建投：在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强

核心观点锂：据SMM，本周国内碳酸锂库存10.28万吨，累库1012吨，低于此前市场预期，并且周度产量仅增86吨，其中辉石产量下降60吨，连续两周下降，矿石原料紧张对锂盐厂开工的制约越发明显。当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继

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2026-04-20 06:45:30

商业航天二波追什么？

商业航天二波追什么？

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2026-04-19 20:48:12

AI周专题：Anthropic发布Claude Mythos，持续强化Coding能力

AI周专题：Anthropic近期发布的Project Glasswing项目中首次公开提到Claude Mythos Preview，该模型凭借强悍的代码纠查能力引发市场对于网络安全行业未来发展的分歧。事件主要内容包括：（1）Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；（2）Mythos模型在任务处理能力上几乎全面领先于Opus 4.6，同时产品定价实现五倍涨幅；（3）模型能力进化引发市场分歧，核心议题与防御型网络安全、关键基

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2026-04-19 16:31:49

中信证券：从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束

过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的利润弹性明显高于收入弹性，利润率提升是共性，其中科技和周期板块爆发力突出，“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长的三大主线。对于市场最为关心的产业趋势行情加速后的走向，我们复盘了历史上的

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2026-04-19 15:50:43

国盛证券：站在“光”里——论未来的预期差

当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业，“光”被视为算力的配套附属，然而我们认为：光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力的主航道而非附属，出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。【预期差之一：光模块厂≠模组厂，而是一体化芯片企业】市场认知：市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业，产业链价值集中于上游器件。预期差纠偏：集成光路（PIC）正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级，而是光通信的系统性重构。在传统分立方案中，光模块厂商采购光电芯片和器件进

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天孚通信
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2026-04-19 09:44:04

太空光伏，到了该下注的时候了

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。4月28日长征十号乙在文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。朱雀三号遥二计划Q2再次回收试验，验证垂直回收技术。 2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，

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2026-04-18 07:36:14

商业航天

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2026-04-17 21:04:08

[中信证券：石大胜华一一体化布局完善，溶剂龙头转型电解液供应商

全球电解液溶剂龙头转型电解液供应商，盈利拐点已现公司出身中国石油大学(华东)校办企业，全球锂电池电解液溶剂龙头，公司从2023年起至今布局了10万吨液体六氟磷酸锂和50万吨电解液，成功转型一体化的电解液供应商，2025年电解液出货超13万吨进入行业前六。公司2023~2025年期间归母净利润分别为 0.19/0.16/0.16亿元，持续磨底，2025Q4期间核心原材料溶剂，六氟磷酸锂价格出现向上拐点，单季度归母净利润达0.78亿元，我们认为公司盈利拐点已现。电解液材料：溶剂与6F贡献盈利弹性

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2026-04-17 20:54:00

继续强call Al+广告营销/GEO机会，OpenAl预计2030年广告收入1020亿美

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购物生态中的重要参与者。2)与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议，共同打造首个AI漫剧出海加速增长引擎。迈富时：2026Q1,AI应用业务收入同比增长110.5%。公司稳步推进从传统订阅制向按效果付费

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专访星际荣耀谢红军：天基算力成第四大空间应用

中国经营报 2026-04-20 作为中国商业航天领域的先行者之一，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）长期专注于可重复使用运载火箭的研发与制造，致力于为全球用户提供低成本、高频次、高可靠的航天发射服务。公司自成立以来，先后完成了多次固体运载火箭入轨发射和液体运载火箭垂直起降及复用飞行验证试验，并在可重复使用运载火箭、液氧甲烷发动机等领域持续深耕。近日，星际荣耀副总经理谢红军接受《中国经营报》记者专访，就制造基地布局、双曲线三号运载火箭研制进展、天基算力战略以及行业发展趋势

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中信建投：在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强

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AI周专题：Anthropic近期发布的Project Glasswing项目中首次公开提到Claude Mythos Preview，该模型凭借强悍的代码纠查能力引发市场对于网络安全行业未来发展的分歧。事件主要内容包括：（1）Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；（2）Mythos模型在任务处理能力上几乎全面领先于Opus 4.6，同时产品定价实现五倍涨幅；（3）模型能力进化引发市场分歧，核心议题与防御型网络安全、关键基

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全球电解液溶剂龙头转型电解液供应商，盈利拐点已现公司出身中国石油大学(华东)校办企业，全球锂电池电解液溶剂龙头，公司从2023年起至今布局了10万吨液体六氟磷酸锂和50万吨电解液，成功转型一体化的电解液供应商，2025年电解液出货超13万吨进入行业前六。公司2023~2025年期间归母净利润分别为 0.19/0.16/0.16亿元，持续磨底，2025Q4期间核心原材料溶剂，六氟磷酸锂价格出现向上拐点，单季度归母净利润达0.78亿元，我们认为公司盈利拐点已现。电解液材料：溶剂与6F贡献盈利弹性

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兴业证券-除了光，还有哪些科技方向值得注?

投资要点：一，景气迎来验证，宏观环境走向顺风，产业催化不断，看好后续科技修复的持续性近期科技风格回归，并非仅由地缘缓和驱动的估值修复式短期超跌反弹，更核心在于业绩验证后景气逻辑的重新定价，是盈利预期上修驱动，更可持续的修复逻辑。 4-5月中美业绩披露期，后续科技板块景气有望迎来更多财报验证，是我们看好本轮科技板块修复具备持续性的核心原因。同时，二季度，在地缘扰动有望缓和，流动性预期修复的宏观环境下，叠加国内重磅模型发布，海外映射的密集催化，也将为科技板块提供偏顺风的配置窗口，意味着近期的估

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2026-04-20 08:13:55

中信建投：在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强

核心观点锂：据SMM，本周国内碳酸锂库存10.28万吨，累库1012吨，低于此前市场预期，并且周度产量仅增86吨，其中辉石产量下降60吨，连续两周下降，矿石原料紧张对锂盐厂开工的制约越发明显。当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继

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商业航天二波追什么？

商业航天二波追什么？

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AI周专题：Anthropic发布Claude Mythos，持续强化Coding能力

AI周专题：Anthropic近期发布的Project Glasswing项目中首次公开提到Claude Mythos Preview，该模型凭借强悍的代码纠查能力引发市场对于网络安全行业未来发展的分歧。事件主要内容包括：（1）Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；（2）Mythos模型在任务处理能力上几乎全面领先于Opus 4.6，同时产品定价实现五倍涨幅；（3）模型能力进化引发市场分歧，核心议题与防御型网络安全、关键基

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2026-04-19 16:31:49

中信证券：从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束

过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的利润弹性明显高于收入弹性，利润率提升是共性，其中科技和周期板块爆发力突出，“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长的三大主线。对于市场最为关心的产业趋势行情加速后的走向，我们复盘了历史上的

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2026-04-19 15:50:43

国盛证券：站在“光”里——论未来的预期差

当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业，“光”被视为算力的配套附属，然而我们认为：光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力的主航道而非附属，出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。【预期差之一：光模块厂≠模组厂，而是一体化芯片企业】市场认知：市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业，产业链价值集中于上游器件。预期差纠偏：集成光路（PIC）正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级，而是光通信的系统性重构。在传统分立方案中，光模块厂商采购光电芯片和器件进

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2026-04-19 09:44:04

太空光伏，到了该下注的时候了

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。4月28日长征十号乙在文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。朱雀三号遥二计划Q2再次回收试验，验证垂直回收技术。 2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，

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DS融资

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[中信证券：石大胜华一一体化布局完善，溶剂龙头转型电解液供应商

全球电解液溶剂龙头转型电解液供应商，盈利拐点已现公司出身中国石油大学(华东)校办企业，全球锂电池电解液溶剂龙头，公司从2023年起至今布局了10万吨液体六氟磷酸锂和50万吨电解液，成功转型一体化的电解液供应商，2025年电解液出货超13万吨进入行业前六。公司2023~2025年期间归母净利润分别为 0.19/0.16/0.16亿元，持续磨底，2025Q4期间核心原材料溶剂，六氟磷酸锂价格出现向上拐点，单季度归母净利润达0.78亿元，我们认为公司盈利拐点已现。电解液材料：溶剂与6F贡献盈利弹性

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2026-04-17 20:54:00

继续强call Al+广告营销/GEO机会，OpenAl预计2030年广告收入1020亿美

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购物生态中的重要参与者。2)与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议，共同打造首个AI漫剧出海加速增长引擎。迈富时：2026Q1,AI应用业务收入同比增长110.5%。公司稳步推进从传统订阅制向按效果付费

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2026-04-20 15:39:04

专访星际荣耀谢红军：天基算力成第四大空间应用

中国经营报 2026-04-20 作为中国商业航天领域的先行者之一，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）长期专注于可重复使用运载火箭的研发与制造，致力于为全球用户提供低成本、高频次、高可靠的航天发射服务。公司自成立以来，先后完成了多次固体运载火箭入轨发射和液体运载火箭垂直起降及复用飞行验证试验，并在可重复使用运载火箭、液氧甲烷发动机等领域持续深耕。近日，星际荣耀副总经理谢红军接受《中国经营报》记者专访，就制造基地布局、双曲线三号运载火箭研制进展、天基算力战略以及行业发展趋势

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2026-04-20 14:37:40

[群核科技上涨超90%有望撬动空间智能vs传媒应用]

1，空间智能第一股群科科技上市(收入8亿元，同比+8%)产品矩阵包括国内空间设计平台酷家乐，其海外版Coohom,3DAl内容创作工具LuxReal(主打让AI视频创意即刻落地)，新一代空间智能解决方案SpatialVerse，云原生工业Al孪生平台SpatialTwin; 2，李飞飞在认为生成AI的下一个战场是空间智能(Spatial Intelligence)，提出Al的下一个十年的真正突破，不再是堆砌文字，而是要解锁空间智能； 3，空间智能代表AI从"理解语言"迈向"理解世界"的根本转变，

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2026-04-20 13:27:19

本周新兴产业配置策略供您参考：

且涨且珍惜，超配算力基建/固态电池/商业航天/机器人。上期我们提示美伊谈判未正式落地前，无需过于担忧，中期大概率继续向上，成长方向有望继续强势，当前市场并未明显过热，大盘中期观点维持不变。节后资金持续回补，机构抱团硬科技态势明显，融资补仓至少已近900亿，市场强势反弹已至前期平台阻力位，美伊仍有反复且两周的停火大限周三将至，短期不确定性明显加大。商业航天本期上调为超配，当前热度渐起且未来一两月催化不断，星舰V3发射，朱雀三号复飞，蓝箭航天，SpaceX上市预期等等，值得关注。本周各主题全部

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2026-04-20 08:45:19

AI应用：AI消费时代，营销策略向ACO品牌力演进

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的“智智互联”快速演进。 AI消费加速落地，AI营销策略向ACO品牌力演进。2025年，AI已经参与81%用户的消费决策，ACP/UCP加速消费场景迁移。继GEO之后，在“人找货”向“Agent找货”的

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兴业证券-除了光，还有哪些科技方向值得注?

投资要点：一，景气迎来验证，宏观环境走向顺风，产业催化不断，看好后续科技修复的持续性近期科技风格回归，并非仅由地缘缓和驱动的估值修复式短期超跌反弹，更核心在于业绩验证后景气逻辑的重新定价，是盈利预期上修驱动，更可持续的修复逻辑。 4-5月中美业绩披露期，后续科技板块景气有望迎来更多财报验证，是我们看好本轮科技板块修复具备持续性的核心原因。同时，二季度，在地缘扰动有望缓和，流动性预期修复的宏观环境下，叠加国内重磅模型发布，海外映射的密集催化，也将为科技板块提供偏顺风的配置窗口，意味着近期的估

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中信建投：在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强

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AI周专题：Anthropic发布Claude Mythos，持续强化Coding能力

AI周专题：Anthropic近期发布的Project Glasswing项目中首次公开提到Claude Mythos Preview，该模型凭借强悍的代码纠查能力引发市场对于网络安全行业未来发展的分歧。事件主要内容包括：（1）Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；（2）Mythos模型在任务处理能力上几乎全面领先于Opus 4.6，同时产品定价实现五倍涨幅；（3）模型能力进化引发市场分歧，核心议题与防御型网络安全、关键基

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中信证券：从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束

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国盛证券：站在“光”里——论未来的预期差

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太空光伏，到了该下注的时候了

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。4月28日长征十号乙在文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。朱雀三号遥二计划Q2再次回收试验，验证垂直回收技术。 2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，

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全球电解液溶剂龙头转型电解液供应商，盈利拐点已现公司出身中国石油大学(华东)校办企业，全球锂电池电解液溶剂龙头，公司从2023年起至今布局了10万吨液体六氟磷酸锂和50万吨电解液，成功转型一体化的电解液供应商，2025年电解液出货超13万吨进入行业前六。公司2023~2025年期间归母净利润分别为 0.19/0.16/0.16亿元，持续磨底，2025Q4期间核心原材料溶剂，六氟磷酸锂价格出现向上拐点，单季度归母净利润达0.78亿元，我们认为公司盈利拐点已现。电解液材料：溶剂与6F贡献盈利弹性

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专访星际荣耀谢红军：天基算力成第四大空间应用

中国经营报 2026-04-20 作为中国商业航天领域的先行者之一，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）长期专注于可重复使用运载火箭的研发与制造，致力于为全球用户提供低成本、高频次、高可靠的航天发射服务。公司自成立以来，先后完成了多次固体运载火箭入轨发射和液体运载火箭垂直起降及复用飞行验证试验，并在可重复使用运载火箭、液氧甲烷发动机等领域持续深耕。近日，星际荣耀副总经理谢红军接受《中国经营报》记者专访，就制造基地布局、双曲线三号运载火箭研制进展、天基算力战略以及行业发展趋势

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中信建投：在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强

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中信证券：从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束

过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的利润弹性明显高于收入弹性，利润率提升是共性，其中科技和周期板块爆发力突出，“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长的三大主线。对于市场最为关心的产业趋势行情加速后的走向，我们复盘了历史上的

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国盛证券：站在“光”里——论未来的预期差

当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业，“光”被视为算力的配套附属，然而我们认为：光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力的主航道而非附属，出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。【预期差之一：光模块厂≠模组厂，而是一体化芯片企业】市场认知：市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业，产业链价值集中于上游器件。预期差纠偏：集成光路（PIC）正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级，而是光通信的系统性重构。在传统分立方案中，光模块厂商采购光电芯片和器件进

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太空光伏，到了该下注的时候了

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。4月28日长征十号乙在文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。朱雀三号遥二计划Q2再次回收试验，验证垂直回收技术。 2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，

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商业航天

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[中信证券：石大胜华一一体化布局完善，溶剂龙头转型电解液供应商

全球电解液溶剂龙头转型电解液供应商，盈利拐点已现公司出身中国石油大学(华东)校办企业，全球锂电池电解液溶剂龙头，公司从2023年起至今布局了10万吨液体六氟磷酸锂和50万吨电解液，成功转型一体化的电解液供应商，2025年电解液出货超13万吨进入行业前六。公司2023~2025年期间归母净利润分别为 0.19/0.16/0.16亿元，持续磨底，2025Q4期间核心原材料溶剂，六氟磷酸锂价格出现向上拐点，单季度归母净利润达0.78亿元，我们认为公司盈利拐点已现。电解液材料：溶剂与6F贡献盈利弹性

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继续强call Al+广告营销/GEO机会，OpenAl预计2030年广告收入1020亿美

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购物生态中的重要参与者。2)与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议，共同打造首个AI漫剧出海加速增长引擎。迈富时：2026Q1,AI应用业务收入同比增长110.5%。公司稳步推进从传统订阅制向按效果付费

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2026-04-20 15:39:04

专访星际荣耀谢红军：天基算力成第四大空间应用

中国经营报 2026-04-20 作为中国商业航天领域的先行者之一，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）长期专注于可重复使用运载火箭的研发与制造，致力于为全球用户提供低成本、高频次、高可靠的航天发射服务。公司自成立以来，先后完成了多次固体运载火箭入轨发射和液体运载火箭垂直起降及复用飞行验证试验，并在可重复使用运载火箭、液氧甲烷发动机等领域持续深耕。近日，星际荣耀副总经理谢红军接受《中国经营报》记者专访，就制造基地布局、双曲线三号运载火箭研制进展、天基算力战略以及行业发展趋势

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2026-04-20 14:37:40

[群核科技上涨超90%有望撬动空间智能vs传媒应用]

1，空间智能第一股群科科技上市(收入8亿元，同比+8%)产品矩阵包括国内空间设计平台酷家乐，其海外版Coohom,3DAl内容创作工具LuxReal(主打让AI视频创意即刻落地)，新一代空间智能解决方案SpatialVerse，云原生工业Al孪生平台SpatialTwin; 2，李飞飞在认为生成AI的下一个战场是空间智能(Spatial Intelligence)，提出Al的下一个十年的真正突破，不再是堆砌文字，而是要解锁空间智能； 3，空间智能代表AI从"理解语言"迈向"理解世界"的根本转变，

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2026-04-20 13:27:19

本周新兴产业配置策略供您参考：

且涨且珍惜，超配算力基建/固态电池/商业航天/机器人。上期我们提示美伊谈判未正式落地前，无需过于担忧，中期大概率继续向上，成长方向有望继续强势，当前市场并未明显过热，大盘中期观点维持不变。节后资金持续回补，机构抱团硬科技态势明显，融资补仓至少已近900亿，市场强势反弹已至前期平台阻力位，美伊仍有反复且两周的停火大限周三将至，短期不确定性明显加大。商业航天本期上调为超配，当前热度渐起且未来一两月催化不断，星舰V3发射，朱雀三号复飞，蓝箭航天，SpaceX上市预期等等，值得关注。本周各主题全部

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2026-04-20 08:45:19

AI应用：AI消费时代，营销策略向ACO品牌力演进

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的“智智互联”快速演进。 AI消费加速落地，AI营销策略向ACO品牌力演进。2025年，AI已经参与81%用户的消费决策，ACP/UCP加速消费场景迁移。继GEO之后，在“人找货”向“Agent找货”的

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2026-04-20 08:21:18

兴业证券-除了光，还有哪些科技方向值得注?

投资要点：一，景气迎来验证，宏观环境走向顺风，产业催化不断，看好后续科技修复的持续性近期科技风格回归，并非仅由地缘缓和驱动的估值修复式短期超跌反弹，更核心在于业绩验证后景气逻辑的重新定价，是盈利预期上修驱动，更可持续的修复逻辑。 4-5月中美业绩披露期，后续科技板块景气有望迎来更多财报验证，是我们看好本轮科技板块修复具备持续性的核心原因。同时，二季度，在地缘扰动有望缓和，流动性预期修复的宏观环境下，叠加国内重磅模型发布，海外映射的密集催化，也将为科技板块提供偏顺风的配置窗口，意味着近期的估

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2026-04-20 08:13:55

中信建投：在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强

核心观点锂：据SMM，本周国内碳酸锂库存10.28万吨，累库1012吨，低于此前市场预期，并且周度产量仅增86吨，其中辉石产量下降60吨，连续两周下降，矿石原料紧张对锂盐厂开工的制约越发明显。当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继

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2026-04-20 06:45:30

商业航天二波追什么？

商业航天二波追什么？

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2026-04-19 20:48:12

AI周专题：Anthropic发布Claude Mythos，持续强化Coding能力

AI周专题：Anthropic近期发布的Project Glasswing项目中首次公开提到Claude Mythos Preview，该模型凭借强悍的代码纠查能力引发市场对于网络安全行业未来发展的分歧。事件主要内容包括：（1）Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；（2）Mythos模型在任务处理能力上几乎全面领先于Opus 4.6，同时产品定价实现五倍涨幅；（3）模型能力进化引发市场分歧，核心议题与防御型网络安全、关键基

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2026-04-19 16:31:49

中信证券：从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束

过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的利润弹性明显高于收入弹性，利润率提升是共性，其中科技和周期板块爆发力突出，“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长的三大主线。对于市场最为关心的产业趋势行情加速后的走向，我们复盘了历史上的

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太空光伏，到了该下注的时候了

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。4月28日长征十号乙在文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。朱雀三号遥二计划Q2再次回收试验，验证垂直回收技术。 2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，

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[中信证券：石大胜华一一体化布局完善，溶剂龙头转型电解液供应商

全球电解液溶剂龙头转型电解液供应商，盈利拐点已现公司出身中国石油大学(华东)校办企业，全球锂电池电解液溶剂龙头，公司从2023年起至今布局了10万吨液体六氟磷酸锂和50万吨电解液，成功转型一体化的电解液供应商，2025年电解液出货超13万吨进入行业前六。公司2023~2025年期间归母净利润分别为 0.19/0.16/0.16亿元，持续磨底，2025Q4期间核心原材料溶剂，六氟磷酸锂价格出现向上拐点，单季度归母净利润达0.78亿元，我们认为公司盈利拐点已现。电解液材料：溶剂与6F贡献盈利弹性

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