🏅 1、业绩符合预期：公司22H1实现营业收入11.81亿元，同比增长7.28%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长3.83%，业绩符合预期，落在此前业绩预告中值附近。分产品看，传感器收入1.31亿元，同比增长4.02%；智能仪表收入4.15亿元，同比增长61.20%；物联网综合解决方案收入2.79亿元，同比下滑15.49%；公用事业收入3.32亿元，同比下滑9.87%。

🏅 2、传感器新业务领域拓展喜人：公司在家电领域深化与美的、海尔的合作，并成功入围格力、海信等重点客户的供应商体系；汽车领域公司持续推进车企交流与定点合作，参股子公司新立电子在理想、小鹏、蔚来等车企定点取得突破，发展持续向好，公司通过参股新立电子，有望加速车载领域传感器布局，目前在手定点数量充沛；热失控领域，在新能源汽车燃料电池热失控安全监测领域稳定供货，上半年整体热失控安全检测相关市场出货量超30万支。

🏅 3、能斯达柔性传感器看点十足：柔性压力传感器正推进与电池行业头部企业在电池热失控领域的合作；柔性微纳传感器新产品在医疗应用方向取得重大突破，同时已在智能机器人上取得明确应用，与小米科技、九号科技、科大讯飞、深圳科易机器人等积极开展业务合作。我们认为，在未来机器人领域，柔性传感器将解决触觉交互的痛点，能斯达作为深耕多年领先企业，有望率先受益。

4、预计22-24年归母净利润为3.3/4.3/5.4亿元，对应目前估值19倍，重申“增持”评级。