大佬去哪之《伊之密300415》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，机械产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至8月31日，伊之密(300415)公司共获得63家（次）机构调研总量，其中包括5家证券公司机构，22家基金公司，6家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 9家机构给出评级，买入评级 9 家
最高目标价位：34.83 平均目标价位：31.72
券商研报数据如下：
【纪要】
伊之密(300415)交流纪要20220829
Q：从之前H系列、LEAP系列的人事变更到最近的董事调整，请问对公司管理人员变化的看法是怎样？
A：个人认为人员的流失存在隐患。从去年3、4月份黎前虎离职后，伴随公司政策调整以及各项改革，陆续有约40%的人员流失，其中32%人员流向海天，离职的直接导火索还是降薪。给公司造成的影响，一方面是在低薪酬标准上招聘进展困难，另一方面是新入职人员能力较低。公司业务所在市场竞争三家企业平分秋色，主要依赖价格、服务和客户关系。老员工带走一批客户资源，新员工能力较弱，这是一方面问题。另一方面，公司目前中高层的管理体制过渡阻滞，青黄不接，认为目前的管理团队对市场以及公司管理认知缺乏，战略定位不清晰。
Q：对新老板的评价是什么？
A：甄荣辉在被宣布成为公司新任董事长前已经处理公司各事务多年，陈敬财出席办公、参与各项事务都很少。因此董事长变更前后公司的整体规划没有变化。
Q：同业公司力劲、海天的工作人员的动力怎么样，包括客户拓展方面是否力度很激进？
A：认为海天公司的竞争力更强一点，公司领导乐晓东等很有魄力，积极抢占市场、建立全国代理商系统，策略先进，行动狼性。个人认为伊之密是海天目前的主要竞争对手，试图抢占伊之密第二的市场排名，然后去抢占力劲的市场。
Q：海天公司的设备性能与其他公司的比较怎么样？
A：海天、力劲与伊之密的压塑机设备走不同的路线。转折点在于特斯拉引领车身一体化潮流，对大型结构件性能标准要求降低，国产压塑机有进入市场的契机。海天、力劲公司策略较激进，不注重提升设备性能，而是开始提高吨位迎合需求，从6000、8000到海天目前提供的12000、14000吨位。相对比的是伊之密，学习德国布勒的技术来提升设备性能，而不是提高吨位。特斯拉与德国布勒的合作谈崩之后，联系力劲与伊之密预进行合作，伊之密公司评估合作成功几率低，按照特斯拉要求的压塑机很难达到其他车企的要求标准。
Q：力劲的产能紧张，能否理解为行业趋势明朗，公司LEAP系列将有较大市场机会？
A：公司的产品销售是绝对没有问题的，重点在于合作对象的选择，希望可以进行双方产品的验证，提高产品知名度，实现双赢。
Q：请问您个人的理想合作对象？
A：在徐州未上市的一家企业，但是合作谈判未成功。
Q：力劲产能紧张是否会给其他公司带来订单机会？
A：实际不存在这种情况，各车企进入“军备竞赛”状态，先购买一台压塑机进行验证，订单少。目前整车市场只有蔚来和特斯拉有实际的订单。不存在需求多到产能无法供给的状态，此外，与车企的合作是基于企业先拥有现成压塑机才会有合作订单。
Q：公司大型压塑机7000、9000吨是否符合市场需求？
A：7000吨的可以，9000吨目前未达到市场要求，个人预计较乐观情况为明年4月份搞定。
Q：现在9000吨存在的问题？
A：现在9000T的注塑机框架还没完成。如果按照原海天、力劲的设备性能要求标准，9000T的注塑机问题不大，问题在于是否能实现宣传时所说的LEAP系列的高性能。
Q：力劲9000T的压铸机与伊之密的比较怎么样？
A：力劲的第一个问题是精度低，锤头压设曲线与实际曲线的漂移较大；另外给特斯拉提供的9000T压铸机设备本身有很多问题，特斯拉与力劲双方都存在问题。现存最大的问题就是性能验证时很高，实际使用效果较差，成本高而性能改善较差，会带来较大困扰。公司预计国内新势力汽车可能会跟随特斯拉的路线，而BBA仍保持原有路径，使用德国布勒。
Q：公司与一汽奥迪是否有合作谈判？
A：公司是与一汽铸造谈合作，是否具体使用到奥迪汽车上，不清楚。
Q：公司与一汽铸造合作的压铸机是免费提供给其试用的吗？
A：基本是800万。
Q：一汽对机器的使用情况？
A：一汽未接收7000T的，9000T的刚签了战略协议框架。
Q：公司参加长安的招标情况怎么样，中标概率多大？
A：不清楚。
Q：力劲的机器对实时控制的问题是什么？
A：是控制锤头行进的速度以及推进的压力。将速度分为10-20段，机器容易出现速度段位参数设计的失灵，主要依赖对液压系统的控制，以及在后台底层算法的设计，如何补偿实际的精度差。
Q：公司的机器在实时控制方面是否比力劲的好？
A：是的。
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》
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