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光伏行业推荐：调整布局好时机，光伏板块配置性价比凸显

股市星球

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2022-09-07 11:49:06

【短期随市场调整完毕，光伏板块配置性价比凸显】光伏板块近期伴随市场调整发生约15%-20%回调，同时由于Q3硅料事故检修以及四川限电影响，Q3需求释放节奏弱于预期。展望四季度，光伏板块增长势头远超其他行业，当前时点配置性价比凸显。Q4通常为光伏装机旺季，今年伴随硅料新增产能释放，行业景气度有望大超市场预期。9月份行业排产平均上调10%-15%左右，10月份预期排产有望大幅提升，行业开工率拐点已至。【Q4高景气度支撑，把握低估值和新技术两条主线】硅料、硅片环节在光伏产业链中具备更高的技术壁垒、能评限制、投资强度等，成本曲线头尾部差异大，维持高集中度和强话语权，相对盈利能力更强。新技术方面，TOPCon、HJT、HPBC、ABC等新型高效电池技术经济性逐步具备优势，量产产能加速落地，全产业链加速向“大尺寸+N型+薄片化”迭代，新技术大规模量产同时催化设备迭代和辅材升级。建议关注：1）低估值强阿尔法标的：TCL中环、通威股份；2）受益原材料供给瓶颈及技术升级的辅材：帝科股份、海优新材、福斯特、福莱特、阳光电源、禾望电气、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技；3）全球竞争力的组件企业：隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升；4）其他：金博股份、爱旭股份、芯能科技、正泰电器等。风险提示：光伏需求不及预期；供应链波动。

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