事件：公司拟在马来西亚进行锂电池项目建设投资，项目拟总投资2.8亿美元，新建10GWh圆柱锂电池制造项目。

【马来10GWh锂电落地，加快海外储能布局】项目达产后预计形成21/46/50各型锂电池年产能10GWh，主要服务储能（便携式、户侧、工商业）、电动工具、智能出行、清洁电器等应用，其中户储为主，公司下游客户具备显著的品牌和渠道优势。此次马来扩建产能有望大幅增强公司海外产品供应保障能力。

【下游客户意愿强烈助力切入储能赛道】公司下游客户包括TTI、百得、博世、牧田等国际一线品牌，具备较强的品牌和渠道优势。欧洲户储需求高速增长背景下，此类客户有较强的意愿发展户外储能。公司此次马来10GWh锂电扩产为应对海外客户需求，新建产能以户储为主。下游客户助力下，有望快速切入储能赛道。

【国内疫情+海外通胀短期拖累电动工具需求，看好Q4需求修复】疫情影响开工率，22H1国内电动工具产量同比-21.1%，海外方面，通胀影响电动工具需求。长期我们认为电动工具无绳化、锂电化趋势不变，随着美国通胀好转、国内开工率恢复以及库存消化，电动工具需求恢复弹性较大。

⚡️ 风险提示：电动工具需求不及预期、碳酸锂价格大幅上涨、产能释放不及预期

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