沉寂已久的医药股突然爆发，后市怎么看？
tony2001
中线波段
2022-09-27 12:00:49
德邦证券点评称，复盘医药生物板块15年行情可知，医药板块曾多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。9月27日早间，医药板块多股走强，双成药业二连板，紫鑫药业、龙津药业录得首板，海思科、青海春天等多股走强。
事实上，医药板块自2021年7月至今已调整1年多，幅度达40%，龙头股方面，复星医药单月跌幅超25%，创新药恒瑞医药等高位回落超70%。此前市场的担忧主要有三：一者医药板块部分公司二季度业绩受到疫情影响表现较弱，二者市场较为关心带量采购力度，此外机构配置比例也呈现连续下滑。
目前来看，今日医药股反弹主要是节前市场防御情绪较高，食品、医药等大消费获短暂青睐。中期来看，行业估值、机构认可度、政策催化等还需要持续验证。行业估值处于历史底部数据显示，截止2022年9月23日，医药板块估值为21.63倍，对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为19.15%，低于历史均值55.62%，已处于低位，且持续处于估值底部。对此，德邦证券点评称，复盘医药生物板块15年行情可知，医药板块曾多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。平安证券也表示，近期医药板块的政策风险集中释放，全国疫情亦有较好的控制，可关注边际改善景气度向上的板块。随着疫情的控制，三季度医药行业业绩有望实现加速增长。消息催化方面，近期政策亦有多项利好陆续发布。首先，近期出台的种植牙相关政策以及冠脉支架续约规则，价格方面均好于市场预期此外，9月13日，国常会制定了专项再贷款和财政贴息计划以大力支持国产医疗设备更新改造，以达到扩市场需求、增发展后劲的目标中药方面，9月23日，健康中国行动推进办、国家卫生健康委、国家中医药局制定印发《健康中国行动中医药健康促进专项活动实施方案》次专项活动为期三年，开展内容有八项之多。旨在加强中医药服务在多个领域和群体中的应用，提升公民对中医药文化的认知，从而推动国内中医药产业的健康发展。哪些细分受分析师关注？光大证券较为看好国产化逻辑顺畅的医药硬科技，如高端设备器械、生命科学/制药产业上游等。东海证券重点看好中药，其表示，未来随着中医药服务在诊疗方面渗透率的提升以及在治未病领域防治效果的体现，中医药文化和理念将在人群中得到更广泛的传播，从而提高中医诊疗方案和中药产品的使用频次，利好优质中医药企业的长期发展。而东北证券较为关注医药商业，其指出，伴随着《药品网络销售监督管理办法》靴子落地，贯彻“线上线下一致原则，零售药店或将收益于线上监管政策，医药电商龙头拥抱互联网，不改长期向好趋势。相对的，平安证券则点出了创新产业链，其认为CXO维持高景气度且估值触底，结合估值以及政策、资金因素，更倾向于CDMO和大分子CXO赛道。此外，平安证券还点出了一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药、制剂出口与核医学等。
事实上，医药板块自2021年7月至今已调整1年多，幅度达40%，龙头股方面，复星医药单月跌幅超25%，创新药恒瑞医药等高位回落超70%。此前市场的担忧主要有三：一者医药板块部分公司二季度业绩受到疫情影响表现较弱，二者市场较为关心带量采购力度，此外机构配置比例也呈现连续下滑。目前来看，今日医药股反弹主要是节前市场防御情绪较高，食品、医药等大消费获短暂青睐。中期来看，行业估值、机构认可度、政策催化等还需要持续验证。行业估值处于历史底部数据显示，截止2022年9月23日，医药板块估值为21.63倍，对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为19.15%，低于历史均值55.62%，已处于低位，且持续处于估值底部。对此，德邦证券点评称，复盘医药生物板块15年行情可知，医药板块曾多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。平安证券也表示，近期医药板块的政策风险集中释放，全国疫情亦有较好的控制，可关注边际改善景气度向上的板块。随着疫情的控制，三季度医药行业业绩有望实现加速增长。消息催化方面，近期政策亦有多项利好陆续发布。首先，近期出台的种植牙相关政策以及冠脉支架续约规则，价格方面均好于市场预期此外，9月13日，国常会制定了专项再贷款和财政贴息计划以大力支持国产医疗设备更新改造，以达到扩市场需求、增发展后劲的目标中药方面，9月23日，健康中国行动推进办、国家卫生健康委、国家中医药局制定印发《健康中国行动中医药健康促进专项活动实施方案》次专项活动为期三年，开展内容有八项之多。旨在加强中医药服务在多个领域和群体中的应用，提升公民对中医药文化的认知，从而推动国内中医药产业的健康发展。哪些细分受分析师关注？光大证券较为看好国产化逻辑顺畅的医药硬科技，如高端设备器械、生命科学/制药产业上游等。东海证券重点看好中药，其表示，未来随着中医药服务在诊疗方面渗透率的提升以及在治未病领域防治效果的体现，中医药文化和理念将在人群中得到更广泛的传播，从而提高中医诊疗方案和中药产品的使用频次，利好优质中医药企业的长期发展。而东北证券较为关注医药商业，其指出，伴随着《药品网络销售监督管理办法》靴子落地，贯彻“线上线下一致原则，零售药店或将收益于线上监管政策，医药电商龙头拥抱互联网，不改长期向好趋势。相对的，平安证券则点出了创新产业链，其认为CXO维持高景气度且估值触底，结合估值以及政策、资金因素，更倾向于CDMO和大分子CXO赛道。此外，平安证券还点出了一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药、制剂出口与核医学等。
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S
双成药业
S
*ST紫鑫
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无用
真知无价，用钱说话
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- 医药股呀，考虑是可以考虑，但必然是从新的分支入手，拉升后再带动整个板块和题材的，目前来说，就看哪个分支是最好炒作，拉升又效果明显的了00打赏回复投诉
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