市场点评:医药三重底，看好医药板块持续行情【西南医药杜向阳团队】

今日医药生物指数大涨4.82%，多个细分领域板率先反弹:
1）设备龙头企业如迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、健麾信息等；
2）消费类医疗如爱尔眼科、通策医疗、我武生物等；
3）创新药如海思科，贝达药业，荣昌生物等;
4)骨科和康复医疗等。

我们认为，医药反弹原因如下: 一方面，市场预期疫情未来有望边际缓和，常规医疗需求有望恢复；另一方面由于前期医药板块回调较多，医药板块估值（TTM仅为20.3）与持仓（22Q2剔除主动医药基金占比6.94%）均处于历史底部；
最后，政策面预期缓和，1）脊柱集采结果今日落地，后续集采影响利空出尽；
2）近期支架再集采政策出炉，以及医保局关于对于创新器械不集采表态使得市场预期集采温和化，同时医疗服务关于种植牙价格政策超市场预期；
3）近日卫健委出台低息贷款支持医院进行设备更新升级，医疗新基建有望受益。

重申我们西南医药团队2022年中期年度策略三条主线：
1)寻找“穿越医保”品种之自主消费品种，比如中药消费品、自费生物药，医美上游产品、部分眼科器械，以及具备“持续创新+国际化”的药械企业；
2)关注疫情后需求复苏板块；
3)关注产业链自主可控主线。

风险提示：业绩不达预期；散点疫情扰动风险；竞争格局恶化风险