[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【同力日升】大涨：电梯部件提供安全边际，储能/新能源打开成长空间，持续推荐！

1、电梯部件及材料业务：
2021年中国电梯配件市场空间约583亿元，17-21年CAGR为6%。
公司积极拓宽产品品类，向上游金属材料一体化布局，与下游多家世界500强企业稳定合作近20年，市占率有望进一步提升。

2、储能业务：
电化学储能是全球第二大储能模式，2021年全球市场空间约372亿元，至2025年CAGR约68%。
公司自主掌握PCS/EMS/BMS核心技术，独有“天启AI储存模块”方案，具备度电成本优势，预计22-24年营收CAGR=75% 。

3、新能源电站业务：
碳中和政策驱动下，光伏装机有望迎10年10倍增长，风电21-25年装机CAGR有望达14%。
天启鸿源团队起源于知名企业中广核太阳能有限公司，参与过多个业内知名项目建设，在手/潜在项目充足，业绩增长确定性强，预计22-24年营收CAGR=141% 。

4、向天启鸿源15人授予股权激励1000万股，22-24年三年净利润考核目标合计4.8亿元，较收购时3.21亿元的业绩承诺上调近50%，彰显新业务发展信心。

5、预计22-24年实现归母净利润2.0/4.2/6.2亿元，同比增长30%/113%/48%，对应PE35/17/11倍，维持“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动风险、储能/新能源电站业务进展低于预期风险