【国信食饮陈青青团队】如何看待网传的新“禁酒令”：“新瓶装旧酒”的老故事

1、全国范围内暂未出台新的统一性的限制政务系统用酒新规，网传的消息大多是“旧闻”。1）在上一轮“三公禁令”中，针对政务用酒已有系统性的明文规定。2）政务消费和白酒消费不是天生的对立面，底层逻辑还是还是反腐倡廉。3）目前白酒中的政务消费占比相对较低，不足10%，需求更多被商务消费和大众消费承接。

2、我们调研了华东某经济大省省厅和市局的相关人员，当前政务接待中一律全部都是用果汁替代（饭桌上看不到白酒）。其次，暂时没有接待针对用酒方面新的规定。

3、我们认为今日网传的新“禁酒令”更多是“新瓶装旧酒”的老故事，更多是情绪性的传染。当下市场仍以交易疫情散发和政策为主，白酒基本面上边际向好信号不断增多。短期看，国庆期间白酒宴席消费回补明显，尤其以安徽江苏地区表现亮眼。中期看，白酒消费韧性仍在，基本面已过至暗时刻，后续呈现逐季改善趋势。

市场下跌时各种新老传闻容易出现，已不是一次两次，希望大家理性客观看待传闻。

陈青青/李依琳/李文华