钠电池2023年国内更多的企业将要投产，市场觉得确定性可能非常高。这里边，目前大家不确定的是：1）量产良率，这对应到成本问题；2）钠电池正极负极电解液都有全面创新，产业链能否快速供应，是第二个问题；3）循环次数，尽管我们说实验室有初步数据，但规模化量产后，真实的循环次数还需要进一步验证，这同样关乎下游是否愿意应用的成本问题。针对这3个问题，我反而感觉，当前不仅钠电池的创新保持跟踪，另外一个方向的创新，铅炭电池也值得关注。主要相比钠电池的好处有：1）钠电池从正极到负极到电解液，全产业链环节都在创新，一个环节出现问题，可能都会影响量产；铅炭电池只有负极创新，环节更少易把控；2）钠电池循环次数真实规模化后，是未知的；铅炭电池是在铅酸电池现有循环次数上做增量，技术成本和对应收益更容易匹配；3）铅炭电池更属于微创新，产业链成熟，铅酸电动车（低端电动车铅酸第一占比）和铅酸储能（目前仅次于锂电储能占比）的应用，规模化程度都非常高，下游接受度会更强。铅炭电池不利的层面在于产业链预期规模量产的公司目前还少，而且还是小企业，需要非常切实的订单，可能才会打消市场疑虑。技术层面，铅炭电池低温工作状态会更差一些。另外，虽然铅炭电池创新环节少，但对创新深度的要求可能更高，如果负极做的不够好，循环次数提升不到一定倍数，就难以颠覆锂电池在储能上的格局。