【太平洋纺服】安踏三季度交流要点速递1017
1⃣安踏牌：
Q3流水中单位数，符合管理层预期。其中大货中单位增长，儿童高单位增长，电商高单位数增长；
库存略超5倍，比过往略高，有黄金周和双十一备货影响，力争年度库存恢复平时水平。其中大货折扣持平，儿童改善2-3pct。
2⃣FILA：
Q3流水10-20%低段正增长，符合预期，好于竞争对手。9月份一二线疫情多发影响线下销售，线上增长65%+，FILA天猫抖音小红书营销活动力度加大致高增长。
分系列大货中单增长，儿童双位数增长，潮牌20%+增长。
库存：7-8倍，也有备货原因，Q4预计会降。
折扣：适当增加折扣，综合折扣在74-75折，正价门店85-86折左右。
3⃣其他品牌：流水40-45%左右正增长。国内露营户外风利好迪桑特（35%+）和可隆（55%+）。
消费环境：三季度疫情形势比中报时预期严峻，动态管理继续；国庆期间消费意愿降低，但是流水仍有正增长。AMER经营正常，随着PPA的减少和经营效率提升利润率稳步提升中，在中国市场表现较好。
💡未来展望：增长维持中期指引，安踏和FILA都是好于上半年的流水目标。渠道折扣不会有大的波动，随着Q4天气和消费环境好转，未来加大线上销售等努力达到目标，双十一流水目标放在首位，折扣可能会稍微大一点。目前库存略高，耐克如果降折扣会略有影响，但是不大，主要挑战来自大消费环境。
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太平洋纺服 郭彬/龚书慧