1、美债十年期利率4%，长期看难以维持，上周四美国cpi基本见顶，美债利率很可能见顶。从21年春节开 始的美债利率上行，接近尾声，全市场持续一年多的杀估值差不多快结束了。 

2、接下来局部板块还有杀盈利过程，一是与上游价格相关的，二是与地产需求有关的。地产还深陷危机 中，大会后还要提防尾部风险。但展望未来几年，新的增长方向已经明确。

 3、新时代经济思想已经很明确，发展要安全。各种安全未来三年迎来巨大机会，尤其不受国外影响的软件 行业信创空间最大，边际净利率高。信创节前内部政策文件已落地，2027全面替代。

 4、因此，近期的市场低点很可能类似16年熔断后的低点，信创类似当时的白酒，有望迎来长周期行情。其 他渗透率1-20的成长细分方向也看好，如智能车、海风、储能和钠电池等，暂不赘述。