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事件回顾：
2022年10月25日消息，财政部、海关总署、税务总局发布关于对电子烟征收消费税的公告，
1）将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。电子烟实行从价定率的办法计算纳税。生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。
2）公告称，纳税人生产、批发电子烟的，按照生产、批发电子烟的销售额计算纳税。电子烟生产环节纳税人采用代销方式销售电子烟的，按照经销商（代理商）销售给电子烟批发企业的销售额计算纳税。纳税人进口电子烟的，按照组成计税价格计算纳税。电子烟生产环节纳税人从事电子烟代加工业务的，应当分开核算持有商标电子烟的销售额和代加工电子烟的销售额；未分开核算的，一并缴纳消费税。
3）纳税人出口电子烟，适用出口退(免)税政策。将电子烟增列至边民互市进口商品不予免税清单并照章征税。

对比传统香烟税率：
生产环节，国内香烟有两个税收标准，甲级烟按照56%征收，乙级烟则按照36%征收，电子烟纳税标准和乙级烟等同；
批发环节，甲级烟和乙级烟税率标准都是11%，电子烟与之相同

政策意义：
1）国家增加税收，2022年预估国内电子烟市场规模200亿元左右，对应税收级别在百亿人民币，后续有望增长
2）规范监管，继口味烟后的最后利空落地，电子烟正式进入合法运营阶段
3）鼓励出海，“纳税人出口电子烟，适用出口退（免）税政策”，出口市场将成为行业发展关键

10月25日盘前，美股雾芯科技涨幅超10%。
相关标的：
港股：思摩尔国际、比亚迪电子、华宝国际、中国波顿
美股：雾芯科技、菲莫国际、英美烟草
A股：劲嘉股份