提纲：

一、行业题材：

雅万高铁：G20峰会感受中国速度；

鸡周期：引种受限叠加价格回暖，板块近期迎催化；

钼: 供需紧张，钼价有望开启一轮长周期上行；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

*ST银亿: 摘星脱帽+汽车零部件+半导体；

六、新股研究：

欣灵电气（创业板）：低压电器；

东南电子（创业板）：微动开关；

慧为智能（北交所）：智能终端。

正文：

一、行业题材：

雅万高铁：G20峰会感受中国速度

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：G20峰会将于11月15日（下周二）在印度尼西亚巴厘岛举行。峰会期间，印尼总统将邀请部分参会国家领导人共同乘坐雅万高铁，感受“中国速度”。

（1）雅万高铁是东南亚第一条高铁，也是中国高铁首次全系统、全要素、全产业链“出海”，项目投资总额约51.35亿美元，有望在2023年6月正式通车。G20参会国GDP占世界85%以上，此次中国高铁亮相G20峰会，有望加快速度“走出去”，新订单值得期待。

（2）印尼总统表示，两国将开始讨论高铁线延伸计划，雅加达到泗水距离约750公里，远超雅万的142公里。

2、相关标的：

科安达（38.4亿，2板）：公司为雅万高铁提供核心防雷产品及相关配套产品。

博深股份（46.1亿，炸板）：子公司生产的制动盘产品应用于雅万高铁动车组。

中国中铁（1062亿）：中老铁路、印尼雅万高铁、匈塞铁路、孟加拉帕德玛大桥的主要承包商。

中国中车（1277亿）：获得雅万高铁高速动车组订单。

运达科技（35.8亿）：公司中标雅万高铁的高速动车组全功能仿真模拟驾驶培训设备，是中国首次出口海外的高铁列车仿真模拟驾驶培训系统。

新筑股份（45.3亿）：公司应用于雅万高铁建设的产品为桥梁支座。

金鹰重工（51.8亿）：公司为雅万高铁生产轨道工程机械装备，用于铺轨建设及线路维修养护。

（部分资料来自公告互动等）

鸡周期：引种受限叠加价格回暖，板块近期迎催化

1、事件刺激：多地禽流感频发，近日，日本最大的鸡蛋产地茨城县爆发禽流感，一周之内，日本已经确认五起疫情。继9月田纳西洲发生高致病性禽流感疫情后，11月5日密西西比州再次发生疫情。

2、供给端，美国三大供种州目前只剩阿拉巴马州，美国9月下旬-11月中旬引种确定中断，10-11月全国祖代鸡更新量预计不足3/5万套。当前美国禽流感疫情已经非常严重，只剩5个州没有疫情，随着候鸟迁徙，不排除后续阿拉巴马州也发生疫情的可能性。且即便12月起阿拉巴马州开始供种，其产能有限，大概率中国能引进来的量也不足，低引种状态持续时间长度或超预期。

3、价格高位震荡，盈利可观。8月以来鸡苗价格持续攀升，9月行业开始扭亏为盈。截止至11月8日，山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽，处于年内高位附近，估算盈利为0.6-1.1元/羽；山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤，估算盈利1-1.5元/羽。

4、从周期传导的角度来看：白羽肉鸡周期的起点源自祖代鸡更新量的波动，并通过生产周期传导到至少14个月之后的鸡肉供给。5-7月连续3个月引种为0，虽然8月恢复引种，但继续在低位徘徊。2022年1-9月引种和自繁更新量68万套，同比减少20万套（-22.7%）。全年预计少于80至90万套，低于行业100-110万套的均衡需求量。

按照周期传导节奏推算，明年春节后父母代鸡苗环节或迎来量跌价升，进而明年底或进入新一轮周期的上行阶段，当前时点长周期供给侧的拐点已经隐约可见。若后续因禽流感引种持续低于预期，周期的高度和可持续性更值得期待。

5、相关公司：

圣农发展：突破白鸡育种“卡脖子”，解决国内引种问题+种鸡病问题，自主产权sz901品种市占率快速提升；

民和股份：公司主要从事父母代肉种鸡的养殖；

益生股份：公司祖代肉种鸡饲养规模连续十多年位居全国第一，约占国内市场1/3的份额。

（部分资料来自华创/中泰/中邮证券公告、投资者调研）

钼: 供需紧张，钼价有望开启一轮长周期上行

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：基建、能源、造船高景气有望持续拉动钼需求，截至11月8日，45%钼精矿价格稳定在3070元/吨度以上，较年初涨幅近40%。日前钼精矿价格创下14年来新高且供需缺口持续存在。

2、需求向好：钼主要应用于钢铁行业，伴随国内制造业升级和绿色能源发展加速，钼下游高强钢、高速工具钢、风电叶片、军工高温合金钼需求未来空间较大。油气方面，预计管道建设23年全球油气领域钼需求较21年合计增量约1万吨。数据显示，新建1MW风力发电机需要约100-120kg钼，预计23年全球电力领域钼需求较21年合计增量约7000余吨。另外22-23年全球LNG船不锈钢消耗量对应钼消耗量增量分别约9800吨、1600吨。未来随着我国特钢占比的提升，钼在钢铁行业的需求量将达到13万金属吨，相比21年有42.54%的增量空间。

3、供给集中稳定：17-21年国内钼精矿产量维持在20-22万吨之间，供给端非常稳定，而目前国内具有一定规模的钼矿开发企业仅约20家，21年行业CR5达52%，行业集中度较高。上游钼精矿多以自用为主，库存低。22年来单月最高库存量只有4300吨，若钼精矿进一步紧缩，生产商惜售动力会非常强。

4、供需缺口: 22年上半年钼行业供需缺口接近1万吨，目前全球钼供应28万吨，国内15万吨左右，未来3年全球钼基本无新增产能。供给流通量小，消费端扩张，未来逐步上涨是大趋势，预计22-24年国内钼供需缺口分别为1.66、2.37、3.14万吨，钼价有望开启一轮长周期上行。

5、相关公司：金钼股份(21年钼产品市占率全球第二，多为自用，年产约2.2万吨);

洛阳钼业(前三季度钼产量11461吨，同比下降3.43%);

紫金矿业(拥有亚洲最大钼矿金沙钼业84%股权，钼精矿设计年产量达2.72万吨);

（部分资料来自东方证券、西南证券、民生证券、东亚前海）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

ST大集（3板）：供销社+商贸

1、11月8日盘后公告，公司与新供销基金拟定下一步投资合作方案并推进协议签署，10月30日中国供销集团及新供销发展基金与海航信管就加快ST大集战投推进事宜举行会谈，11月2日51家金融机构代表对ST大集经营层进行访谈调研。

2、新供销基金与二股东新合作商贸同属中国供销集团旗下，分别在中国供销集团的日用消费品及金融服务板块，公司未来将借助股东的丰厚资源，与供销系统抱团发展。

3、公司旗下业态分布全国多个省市，拥有11家商业购物中心，77家超市门店，其中顺客隆品牌拥有门店数量64家，加盟门店600余家，6个商贸物流项目。

ST曙光（2板）：股权恢复拍卖+锂电池

1、11月7日晚公告，锦州中院已于22年10月24日做出执行裁定，至22年12月9日10时止，华泰汽车所持有的9789.50万股公司无限售流通股股票将被恢复拍卖，以清偿债务。

2、控股股东华泰汽车目前持有19.77%股份，此次拟被拍卖占公司总股本的14.49%。今年前10个月，公司整车累计产量1994辆，同比下降53.44%；累计销量2721辆，同比下降49.07%。其中10月份仅销售整车67辆，同比下降70.35%。

晨光新材（2板）：气凝胶+三氯氢硅+硅烷

1、据产业调研，近期头部电池厂有加大采购气凝胶的行为，如B公司气凝胶使用范围从高端产品扩展至全系。公司规划气凝胶总产能约为7.7万吨（以200kg/m3计），通过正硅酸乙酯切入产业链，氯化氢-乙醇双循环降低生产成本。机构预计新能源车用气凝胶单车价值量800-1000元，且渗透率快速提升，公司气凝胶产能2023年释放，有望稳定贡献业绩。

2、公司于宁夏布局20万吨光伏级三氯氢硅，靠近硅料主产区，运输成本降低，有望享受行业高景气红利，同时三氯氢硅副产四氯化硅为正硅酸乙酯、气凝胶产品做铺垫。

3、公司硅烷产能扩张，2025年有效产能约28万吨，产能居行业首位。（1108中信证券能源化工）

（二）T字板

天地在线（5板）：Web3.0+元宇宙

1、11月8日盘后公告，公司的数字资产、数字内容以及数字商业综合体打造等数字化业务仍处于探索和研发阶段，初步测算截至目前预计产生的收入为119.41万元，其中，截至2022年9月30日已确认的收入为48.66万元，相关收入占比较小。

2、香港金融科技周加入Web3及元宇宙等新元素。公司目前已拥有标准化的虚拟数字内容生产流程和精细化的内容制作工具，已尝试推出虚拟数字人 “元启”、沉浸式虚拟数字商业综合体“Infinite Box”、数字藏品发行平台“无限数藏”等应用产品，初步构建了在数字人、XR直播、虚拟数字场景、数字资产等领域的商业化产品矩阵。

3、公司专注于Web3.0时代数字化转型，以“内容+技术”为战略核心，深化虚拟数字内容业务及相关领域布局。公司发布首个虚拟IP元启，到与UME影城达成战略合作，共创“元宇宙影城”，是元宇宙产业委员会常务委员。

力盛体育（2板）：虚拟现实+Web3.0 

1、公司是A股稀缺的体育内容服务商，拥有20余年赛车赛事运营经验，参股25%悦动天下，2022H1悦动圈APP累计增长用户1580万，矩阵平台DAU超过147万，仅次于keep，位居体育类APP第二位。公司将挖掘现有赛车赛事IP价值，结合虚拟现实技术，为赛事参与者及观赏者带来更多维度及更深层次的沉浸式交互体验。

2、公司与西虹桥导航的合作系围绕北斗在数字运动管理场景下，合力探索打造基于体育运动的Web3.0应用场景。

深南电A（2板）：收购联合利丰约55%股权+储能电站+参股比亚迪半导体

1、11月6日晚公告，公司拟以现金方式收购联合利丰约55%股权，资金来源为公司自有资金及银行贷款，不涉及发行股份。

2、公司参与江西核电项目并持有江西核电5%股份；公司是广东头部电力公司，拥有两家全资、控股燃机发电厂，共有5套9E型燃气-蒸汽联合循环发电机组，总装机容量90万千瓦。

3、6月13日公告，公司及控股子公司深南电电力分别获得投资项目备案证，同意深南电南山热电厂退役设备技改升级独立储能示范一期项目及中山市翠亨新区300MW/600MWh独立储能电站(一期项目)的备案，项目合计投资8.7亿元。同日公告，公司收到增值税期末留抵退税3.17亿元。

*ST博天（首板）：重整+盐湖提锂

1、11月7日晚公告，法院裁定受理公司安徽子诺对公司的重整申请，公司股票将被叠加实施退市风险警示。11月2日公司涉3.3亿元金融借款合同纠纷案被起诉。

2、9月17日公司与重整投资人深圳市高新投集团、海南每天新能源产业发展合伙企业、深圳市招商平安资管签署重整投资协议，深圳市高新投与深圳市招商平安均为国资背景。

3、公司拥有热法Mem-PVDF-外压超滤膜、节能型浸没式MCR成套技术、Hi-Zero高效节能分盐零排放技术等，公司合作的正渗透技术和电渗析技术可以浓缩盐湖卤液，和MCR资源回收工艺包结合起来可以有效提取锂。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

龙源技术（3日，1.33亿，+5.77%）：三季报增长+火电改造+节能环保+风电

1、22年11月4日接受调研，“十四五”期间整个三改联动节煤降耗改造规模不低于3.5亿千瓦、供热改造规模力争达到5000万千瓦、灵活性改造2亿千瓦。公司将燃煤锅炉燃烧控制技术与火电行业深耕积累相结合，形成了一系列专业成熟的解决方案。节油点火技术应用于全球1300余台机组；低氮燃烧技术应用于全国670余台机组；燃煤锅炉数值模拟与仿真技术为超过298台大型火电机组提供技术和服务。

2、22年10月27日公告，三季报净利润7143.35万元，同比增长402.26%。公司深耕火电燃烧控制领域，节能环保相关技术产品可以应用于超超临界燃煤机组。22年上半年市场订单情况高于去年同期。

邦基科技（4910万，+5.66%）：猪饲料+次新股

1、公司从事猪饲料的研发、生产和销售业务，涉足猪料、蛋禽预混料、兽药销售等产业，主要产品包括猪预混料、猪浓缩料、猪配合料等。

2、公司销售区域主要集中于华东及东北地区，在山东省实现的销售收入占主营业务收入的比例超50%。

阳光诺和（3445万，+15.16%）：拟收购CDMO资产

1、22年11月7日晚公告，拟以发行股份及支付现金方式购买朗研生命100%股权，并发行股份募集配套资金，最终交易价格尚未确定。朗研生命为上市公司控股股东、实际控制人利虔先生控制的其他企业，预计构成重大资产重组。

2、朗研生命主要从事高端化学药品制剂及原料药的研产销，并对外提供药品生产服务，位于上市公司的产业下游。阳光诺和是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务CRO，通过本次交易，上市公司主营业务将进一步向CDMO业务领域延伸。

可川科技（2622万，-4.63%）：三季报预增+功能性器件

详见1107笔记

博菲电气（3日，2350万，涨停）：风电、轨交绝缘材料

1、公司为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领域的绝缘材料应用提供系统化的解决方案，主要产品是电气绝缘材料等高分子复合材料。主要客户包括中国中车、南京汽轮、金风科技、中船重工等多家国内知名企业。

2、公司风电行业营收占比54.34%，对中国中车的销售营收占比54.98%，中国中车在风力发电装备领域具有较高的市场地位，并在国内轨道交通车辆制造领域占据垄断地位。由金风科技设计的国内首台自主知识产权8MW海上风电机组就采用了公司生产的绝缘材料，主要包括环保型绝缘漆、引拔槽楔等核心产品。

3、公司募投年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目，项目建设期为3年。募集资金投资项目全部达产后，预计可新增年销售收入9.9亿元，新增年利润总额1.77亿元。此外还有株洲时代电气（公司持股70%）8000吨绝缘材料项目在建。

中农联合（1324万，-1.2%）：供销总社+农药

详见1106笔记

汉仪股份（1158万，-4.05%）：字库软件+字体设计

1、公司的主营业务包括字体设计、字库软件开发和授权（占比66%）、提供字库类技术服务和视觉设计服务，以及以IP赋能方式开展的IP产品化业务。公司从成立至今陆续推出了汉仪菱心体、汉仪旗黑等多款具有影响力、品牌特色鲜明、具有设计美感的中文字体。

2、公司承担新闻出版总署重大科技工程项目-中华字库工程的部分研究开发工作。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

*ST银亿: 摘星脱帽+汽车零部件+半导体

1、11月8日公司关于撤销股票交易退市风险警示的申请已获深交所审核同意，自11月9日开市起恢复交易并撤销退市风险警示，正式摘星脱帽。随着宁波中院裁定公司《重整计划》执行完毕，公司重整工作落幕，控股股东变更为嘉兴梓禾瑾芯股权投资，80后宁波籍企业家叶骥成为银亿股份新的实际控制人。

2、子公司比利时邦奇公司致力于混合动力和纯电动动力总成系统的研发与生产，在相关领域的研发和技术水平位居行业前列；子公司ARC公司是全球第二大独立气体发生器生产商，主要从事汽车安全气囊气体发生器的开发、生产及销售等，目前在全球4个国家建有7个生产基地；子公司宁波知道新能源科技有限公司的首款新能源汽车已完成模型评审，目前已正式进入样车生成阶段并积极准备冬测相关工作。

3、公司是半导体封装材料细分领域龙头企业康强电子的第一大股东。公司今年通过全资子公司西部创投收购梓禾惠芯99%股权，间接成为浙江禾芯集成电路有限公司第一大股东。

4、今年前三季度，受益于重整计划完成产生的债务重组收益，公司实现净利润1.68亿元，同比增长125.58%。

六、新股研究：

欣灵电气（创业板）：低压电器

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

低压电器产品的研发、生产和销售，包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共六大类上万个品种规格的产品体系，产品主要用于工业控制。

2、核心亮点：

（1）公司成功打造了“欣灵”、“欣大”和“雷顿”三个自有品牌，与正泰集团、天正集团、西门子等众多业内知名企业建立了长期稳定的合作关系。

（2）报告期内，包括继电器、仪器仪表、传感器在内的公司多条产线已满负荷运行，部分产线的产能利用率接近或超过100%。

3、募资用途：公司拟募资3.9亿新建厂房及生产线，包括新增年产552.01万（件、套）低压电器产品、新增年产1,750万件电磁继电器和3,132万件微动开关、新增年产225万件电涌保护器和41.8万件双电源自动转换开关等智能型低压电器产品。预计将于2022年年底完工。

4、行业概况：

低压电器作为电器设备和工业自动化领域等的基本组成元件，其应用领域遍布国民经济各行业。2020年行业主营业务收入约为963亿元，同比增长10.3%，行业增长良好。

5、可比公司：正泰电器、宏发股份、良信股份、三友联众。

6、数据一览：

（1）公司2019-2021年分别实现营业收入3.76、4.45、5.21亿元，复合增速13.55%；归母净利润0.49、0.84、0.82亿元，复合增速14.93%。发行价格25.88元/股，发行PE37.86、行业PE32.32，发行流通市值6.63亿，市值26.51亿。

（2）公司预计2022年1-9月营业收入3.7至4.5亿元，同比-2.54%至18.53%；归母净利润为0.47至0.66亿元，同比-19.14%至13.55%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）

东南电子（创业板）：微动开关

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

专业从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售，公司产品主要应用于家电领域，并逐步延伸至汽车、电机、电动工具、精密仪器、避雷器、通信等下游行业。

2、核心亮点：

（1）报告期内，公司已有14项新产品产生营业收入，且在研新产品共13项，应用领域主要集中在家电、汽车、通信等方面，其中汽车类新产品的数量较多，主要应用在新能源汽车的车身、充电桩、充电枪等方面。

（2）公司在微动开关领域中拥有较为明显的先发优势。目前，公司产品已应用于美的、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝等知名家电品牌的产品中。

3、行业概况：

我国是制造业大国，有着完善的工业体系。微动开关作为基本的电子元器件产品之一，也基本实现国有化生产。中高端的微动开关主要应用于家用电器、医疗仪器、航空装置等，该类微动开关产品的技术含量高，行业集中度较高。

4、募投项目：年产3.3亿只微动开关智能工厂建设项目、年产625万只汽车（新能源）开关及其他部件生产线建设项目等。

5、可比公司：徕木股份、宏发股份、三友联众、航天电器、创益通。

6、数据一览：

（1）公司2019-2021年分别实现营业收入2.26、2.52、3.02亿元，复合增速15.55%；归母净利润0.57、0.64、0.6亿元，复合增速2.61%。发行价格20.84元/股，发行PE32.54 、行业PE32.11，发行流通市值4.47亿，市值17.89亿。

（2）公司预计2022年1-9月营业收入1.84至1.9亿元，同比-18.26%至-15.59%；扣非净利润为0.28至0.3亿元，同比-35.52%至-30.75%。

（部分资料来自公司招股说明书、申万宏源等）

慧为智能（北交所）：智能终端

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、公司以ODM模式为主，专业从事智能终端产品的研产销。消费电子产品主要包括平板电脑、笔记本电脑及云存储终端；商用IoT智能终端包括智慧零售终端、网络及视频会议终端、智慧安防终端、工业控制终端等多领域终端设备。此外，公司还有少量基于芯片销售的解决方案业务。

2、公司2019-2021年分别实现营业收入入2.86、3.17、4.39亿元；归母净利润1415、2844、2881万元。发行价格8.00元/股，发行PE18.63、行业PE25.74，发行流通市值1.28亿。

3、公司预计2022年1-9月实现营收3-3.1亿元，同比-7.77%至-4.70%；归母净利润2150-2300万元，同比增长1.11%至8.17%。

本文为公社团队集体出品，所有内容均来源于网络公开资料，仅做信息分享，无任何推荐之意，据此交易，风险自负。