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20221127信德新材:近况交流
听风的韭菜
一路向北
2022-11-27 19:09:24
-一、包覆材料
1、排产&扩产
现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨,包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。
产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右,明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。
Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。
明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。


2、原材料
乙烯焦油价格:相对Q3价格仍然上涨,涨价跟用途有关(炭黑、包覆材料、燃料)。初步预计明年供暖期过去以后,乙烯焦油价格有望回落。具体采购价格没有很大的优惠,确保供应没有问题(除原有供应商,也在开拓新供应商)。
对单位盈利影响:公司通过副产品销售,缓解主产品的压力。乙烯焦油单吨价格上涨1000元左右,单吨盈利只影响100元左右。


3、产品售价&盈利
产品售价:含税价格在1.4万-1.8万,高软化点最高价格在2万左右。中低端产品价格也比友商高出2000-3000左右。即使在中低端有价格竞争,也不会牺牲整体盈利。
一体化率&单位盈利: 3万吨一体化产能,对应15万吨的乙烯焦油冶炼产能。明年乙烯焦油全部投产,可以供一部分给老产能,树脂的自给率可以达到60%以上。一体化单吨利润能够提升15%左右。
竞争对手盈利:乙烯焦油价格在高位竞争对手承受的压力更大,竞对的单吨盈利粗略估计差不多是1000多。竟争对手的产能投放周期要比信德更长。

4、新方向:

(1)硅基负极:1)从路线上,硅氧CVD法使用气态碳源包覆硅源(石墨仍需要正常包覆),研磨法仍用沥青包覆,;2)添加比例上:用CVD法的整体影响有限,用研磨法包覆比例增加(有望从12-20%发展)。

(2)钠电包覆材料:钠电负极使用公司产品做实验的比较多,难以说最终添加比例。钠电硬碳前驱体可能性:是公司的一个研究方向,目前还不成熟,主要考虑成本和产品综合性价比。

(3)中硫焦应用:换成品质略差的中硫焦需要更多的包覆材料来弥补缺陷,添加比例会有提升。

二、碳纤维:

碳纤维产能600吨,到12月份会投产。销售量今年不大,明年会放量。以碳丝的形式出货,产品验证周期比较短,可以应用在保温层,导流筒,碳毡等深加工的产品出货需要一些时间。



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