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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-29 19:44:06

陈果:高油价风险下的结构

3月已经估值下修的A股，后续更重要的是结构选择。我总结核心线索如下: 攻:受益资产，可选新能源守:韧性资产，如医药、红利盯:景气资产，主要是海外AI 望:内需资产，PPI-CPI回升当红炸子鸡高景气资产目前依然可配，但外部宏观环境变化下要留心边走边看，后续如外部恶化，其能否保持盈利预期与估值不显著下修，很多时候会有个缩圈的过程。看到下半年，当前最冷门的内需资产有望由点及线，逐步扩圈，而市场喜欢的，永远是能够量价齐升的景气上行品种。 -------- 3月已经估值下修的A股，后续更重要的是

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宁德时代

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3.20
听风的韭菜

一路向北

2026-03-26 12:56:05

[中泰策略]对于美伊谈判，市场最大的误区是什么?

1.核心结论:战争不同于贸易谈判，结束冲突的主动权在伊朗而非特朗普主观意愿，特朗普方面为了减少油价对选举冲击，至少严重扭曲了信息;即便谈判、甚至双方冲突烈度下降，霍尔木兹海峡也不会很快打开。原油的20%以上供需缺口，决定了特朗普贸易战式的“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。因此，对于原油，尤其是近期调整较多的能化、煤化工等板块，是加大布局力度的时机。对于中小市值、海外映射相关的科技细分短期反弹后，仍需重视风险;而与上证指数相关的蓝筹品种，如:能化、公用事业(水、气、热市场化定

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宝丰能源

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3.92
听风的韭菜

一路向北

2026-03-25 22:46:28

[国海机械】Optimus持续预热，重视机器人底部机会0325

事件:特斯拉发布新Optimus预热视频，包括本体、灵巧手、丝杠等核心硬件展示和自主行走、工厂实训场景。变化更新 1、核心硬件丝杠:本次更新展示了设计在腿部的直线关节模组和行星滚柱丝杠，我们认为本体的核心硬件零部件或已基本定型，重视有确定订单/报价等的供应链机会;灵巧手:重视电机、腱绳结构和外包覆织物手套等。我们认为V3的更新会重点放在灵巧手及前臂设计上，可能变化在于:电机位置结构变化，放在手臂，用腱绳实现传导功能;此外，可以关注触觉传感器、可能带触觉传感或遥操作功能的织物手套等更新变化;

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拓普集团

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2.51
听风的韭菜

一路向北

2026-03-23 15:54:04

[zz]化工:危机是别人的，机遇是我们的，迎接行业未有之大变局，坚定看好大景气周期

最近美以伊战争，全球能源危机，市场对全球消费担心，部分投资者赎回/减仓，化工板块回调较大是因为油价高，还是油价高波动，有不利影响? 油价短期高波动，大涨大跌，会打乱产业链消费节奏，下游会茫然，短期不利，但油价也不会一直高波动。油价过高，推高通胀和终端产品价格，或部分抑制可选消费，需求增速放缓，但油价若平稳在中高位置，化工产品顺价较为顺畅。近年来化工核心矛盾，已非需求端，下游消费增长7%，还是增长3%，都不是弹性主要动力，核心还是供给端变化高油价有什么有利影响? 一句话，加速东升西落。俄乌冲突，能

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宝丰能源

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-22 11:27:21

风险偏好继续下降，从叙事经济学理解市场

本周市场下行，wind全A下跌4.13%，纳斯达克下跌2.07%。通信、银行在一级行业中靠前，有色、化工居后。前几周我们持续表达了对美伊冲突超预期的担忧，并提到了应对方案。应对方案有四种: 1)减仓，或者持有低beta品种如银行股 2)相信AI奇点、科技革命，“业绩爆发、估值被迅速消化、估值持续处于合理区间的核心标的，我们认为可能值得坚定持有"; 3)持有基本面受益于冲突的标的，如磷化工、电解铝、油气、煤炭等; 4)持有对冲、“免费期权“标的，如储能、黄金从近两周看，减仓/切银行股方案大获

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农业银行

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-20 21:14:08

【zz】固收+的错配:市场隐藏的一个矛盾

#固收+低波股票:一个乌托邦设想早年跟银行理财聊怎么做固收+，我曾有个想法:既然客户是从存款/保本理财转移而来，那么适配客户风险偏好的是:固收十低波股票，尤其是以银行股为代表的低估值价值股。 #固收+高波股票:现实的选择但和某位管市场的领导聊完，我意识到自己想法是乌托邦如果股票走牛，那么[固收+高波股票】会跑赢，从而实现规模扩张。如果股票走熊，那么固收+会变成固收-，客户直接去买固收或存款即可。固收+低波股票，不管牛市/熊市，都不容易实现规模的跨越式发展 #固收+高波股票的普遍性除了银

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农业银行

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-19 23:01:29

[国联民生策略]市场观点调研问卷结果汇总

【中东问题预期】:超过【60%】的投资人认为中东问题的影响时间为[3个月】，承认能源和供应链会受到冲击。 [油价和金价】:超过[50%]的投资者认为未来一个季度油价中枢维持在【100】附近，几乎没有人预期油价会回落到80以下。黄金价格预期也呈现线性外推性，【56%】的人认为未来一个季度金价中枢在[5000】，其次多的预期在【5300】但是相比以上三大直接因素的预期，投资者对国内宏观经济和A股市场的预期比较扭捏，甚至略有矛盾。 1、即使油价预期上升到100，更多的投资者仍然认为未来一个季度，国

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中际旭创

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-19 11:53:17

东方财富策略陈果：恐慌不会持续太久，A股底线明确，外部再差也会有新常态中的赢家

我们前期市场高点该提示仓位控制时做了明确提示，判断验证中。最近一个阶段A股市场虽然预期反复横跳，但结构主要呈现危机交易主导的特征，持续上涨股票主要是围绕油气价格上涨逻辑展开。危机交易不是可持续的趋势。稍微看长一点，油气价格要不就是找到一个新的均衡区间高位震荡一滞胀交易，要不就是冲高回落一复常交易。所以中期对A股不宜过度悲观，如果前者，我认为中国股市环境好于海外，如果后者，A股将和全球股市一起反攻。市场担心高油价新常态，但这也不等于A股熊。高油价对现在的中国来说有可能等于彻底扭转通缩预期，A

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-18 22:23:03

【国盛建筑】持续聚焦能源自主可控与市场“高切低”

[玫瑰]中东战事逐步升级，有长期化趋势，当前能源自主可控仍是市场主线。此外，在全球滞胀风险提升背景下，流动性趋于收紧，市场风偏可能降低并演绎“高切低”，建议继续重点关注建筑板块以下投资方向： 1️⃣煤化工：龙头受益能源自主可控及化工品涨价双重逻辑，有望实现双击。重点推荐拥有化工实业的煤化工EPC龙头#中国化学、三维化学、东华科技等。 2️⃣新型电力系统：龙头投建营一体化、多维度参与机会众多。重点推荐#中国能建、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。 3️⃣绿色燃料：绿色氢氨醇发展潜力足，

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中国化学

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-17 09:05:45

20260317这两日的地产在涨什么?

直接给结论，主要在涨避险。美伊战争的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。留给投资人的问题就是，早进来的资金是进来避险的，晚进来的资金是来干嘛的呢?当然现在还没几日，属于早期。近期问的最多的几个问题: 1、那进来炒政策的资金呢? 除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政

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保利发展

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-16 14:39:50

【zz】阳谷华泰：底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头

上波推荐大牛股百川股份，本次推荐在德国朗盛停产，国内涨价同时受益的下一个龙头，阳谷华泰! #未知来源阳谷华泰，底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头，受益于海外涨价!终端轮胎刚需且每年2%增长，下游橡胶/合成胶供给减少、成本上升，加速上涨，年初至今涨幅15%/50%。行业处于上升中。【防焦剂】2万吨，涨价30-50%，【全球市占率70%】，满产满销。德国朗盛市占率10%，海外开工扰动+成本上升，近期已连续涨价30-50%，公司产品陆续提价。后续随着促进剂的提价(苯胺成本上升)，防焦剂涨价空间更大

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阳谷华泰

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49.13
听风的韭菜

一路向北

2026-03-11 14:21:24

中东局势演绎，大化工哪些环节受益?

上周我们长江大化工团队选出了中东局势下的一系列受益方向并进行了汇报，而油价的高波动使得市场交易有些混乱。而回头来看，油的风险溢价长期或增加，欧洲、日、韩化工企业进一步受到挤压，蛋氨酸、pvc出现不可抗力、减产等问题，全球能源供应链脆弱时期，我国化工企业显示出了超强韧性，煤化工带来的能源安全也值得重估。 1、上游油气环节，产油/气企业直接受益油价上涨。油:三桶油、洲际油气、中曼石油、潜能恒信;气:新天然气、首华燃气、广汇能源 2、油服:HAL0交易背景下，增储上产是国策，上游资本开支持续加码，上

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中国石油

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-08 21:46:11

【申万大化工】地缘政治导致油价暴涨，对化工细分行业的影响判断

1、石油开采：单边受益油价上涨。利好中国海油、中国石油等。 2、炼化及大部分下游石化链：目前企业大部分库存在2个月左右，中下游库存在20-30天左右，如果海峡封锁时间持续时间在4-6周之内，对化工几乎没有影响，甚至偏正面，因为即使油价因战争结束短期也很难跌回70美元以下，化工企业有大量的库存收益；如果封锁时间超过4-6周，油价存在长期维持高位的情况，化工企业在高油价下，价差因为需求原因会收窄，但是也比25年油价单边下跌价差好很多。而且本轮化工的核心逻辑是行业资本开支结束后行业的高开工，叠加反内卷

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中国海油

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-08 11:25:25

[HXZXP]龙虾之王:Minimax

随着国内各种活动，养龙虾(部署Openclaw，个人AIAgent)热度持续飙升。为什么Openclaw重要? 1#让AI应用找到了新的方向，爆火后创始人已被OpenAI挖走; 2#最便捷的助手，通过聊天软件控制和heartbeat、comr等模式，让AI能24x7全天候服务用户需求; 3#史上最强项目，GitHub仅3周超越Linux30年的标星量; 4#AI趋势下普通人的FOMO，近乎0成本部署，让普通人也怕错失AI大潮的当红炸子鸡。为什么Minimax最核心 #数据霸榜，Opendaw

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MINIMAX-W

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-04 22:03:52

【银河电新】海星股份重点推荐:AI需求持续爆发，涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%;26年将拓展至6000万平+，对应 AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足! #固态产品抢滩AI战略高地。AI服务器相关产品对极端工况寿命

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海星股份

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陈果:高油价风险下的结构

3月已经估值下修的A股，后续更重要的是结构选择。我总结核心线索如下: 攻:受益资产，可选新能源守:韧性资产，如医药、红利盯:景气资产，主要是海外AI 望:内需资产，PPI-CPI回升当红炸子鸡高景气资产目前依然可配，但外部宏观环境变化下要留心边走边看，后续如外部恶化，其能否保持盈利预期与估值不显著下修，很多时候会有个缩圈的过程。看到下半年，当前最冷门的内需资产有望由点及线，逐步扩圈，而市场喜欢的，永远是能够量价齐升的景气上行品种。 -------- 3月已经估值下修的A股，后续更重要的是

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2026-03-26 12:56:05

[中泰策略]对于美伊谈判，市场最大的误区是什么?

1.核心结论:战争不同于贸易谈判，结束冲突的主动权在伊朗而非特朗普主观意愿，特朗普方面为了减少油价对选举冲击，至少严重扭曲了信息;即便谈判、甚至双方冲突烈度下降，霍尔木兹海峡也不会很快打开。原油的20%以上供需缺口，决定了特朗普贸易战式的“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。因此，对于原油，尤其是近期调整较多的能化、煤化工等板块，是加大布局力度的时机。对于中小市值、海外映射相关的科技细分短期反弹后，仍需重视风险;而与上证指数相关的蓝筹品种，如:能化、公用事业(水、气、热市场化定

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宝丰能源

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一路向北

2026-03-25 22:46:28

[国海机械】Optimus持续预热，重视机器人底部机会0325

事件:特斯拉发布新Optimus预热视频，包括本体、灵巧手、丝杠等核心硬件展示和自主行走、工厂实训场景。变化更新 1、核心硬件丝杠:本次更新展示了设计在腿部的直线关节模组和行星滚柱丝杠，我们认为本体的核心硬件零部件或已基本定型，重视有确定订单/报价等的供应链机会;灵巧手:重视电机、腱绳结构和外包覆织物手套等。我们认为V3的更新会重点放在灵巧手及前臂设计上，可能变化在于:电机位置结构变化，放在手臂，用腱绳实现传导功能;此外，可以关注触觉传感器、可能带触觉传感或遥操作功能的织物手套等更新变化;

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[zz]化工:危机是别人的，机遇是我们的，迎接行业未有之大变局，坚定看好大景气周期

最近美以伊战争，全球能源危机，市场对全球消费担心，部分投资者赎回/减仓，化工板块回调较大是因为油价高，还是油价高波动，有不利影响? 油价短期高波动，大涨大跌，会打乱产业链消费节奏，下游会茫然，短期不利，但油价也不会一直高波动。油价过高，推高通胀和终端产品价格，或部分抑制可选消费，需求增速放缓，但油价若平稳在中高位置，化工产品顺价较为顺畅。近年来化工核心矛盾，已非需求端，下游消费增长7%，还是增长3%，都不是弹性主要动力，核心还是供给端变化高油价有什么有利影响? 一句话，加速东升西落。俄乌冲突，能

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宝丰能源

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2026-03-22 11:27:21

风险偏好继续下降，从叙事经济学理解市场

本周市场下行，wind全A下跌4.13%，纳斯达克下跌2.07%。通信、银行在一级行业中靠前，有色、化工居后。前几周我们持续表达了对美伊冲突超预期的担忧，并提到了应对方案。应对方案有四种: 1)减仓，或者持有低beta品种如银行股 2)相信AI奇点、科技革命，“业绩爆发、估值被迅速消化、估值持续处于合理区间的核心标的，我们认为可能值得坚定持有"; 3)持有基本面受益于冲突的标的，如磷化工、电解铝、油气、煤炭等; 4)持有对冲、“免费期权“标的，如储能、黄金从近两周看，减仓/切银行股方案大获

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农业银行

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【zz】固收+的错配:市场隐藏的一个矛盾

#固收+低波股票:一个乌托邦设想早年跟银行理财聊怎么做固收+，我曾有个想法:既然客户是从存款/保本理财转移而来，那么适配客户风险偏好的是:固收十低波股票，尤其是以银行股为代表的低估值价值股。 #固收+高波股票:现实的选择但和某位管市场的领导聊完，我意识到自己想法是乌托邦如果股票走牛，那么[固收+高波股票】会跑赢，从而实现规模扩张。如果股票走熊，那么固收+会变成固收-，客户直接去买固收或存款即可。固收+低波股票，不管牛市/熊市，都不容易实现规模的跨越式发展 #固收+高波股票的普遍性除了银

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[国联民生策略]市场观点调研问卷结果汇总

【中东问题预期】:超过【60%】的投资人认为中东问题的影响时间为[3个月】，承认能源和供应链会受到冲击。 [油价和金价】:超过[50%]的投资者认为未来一个季度油价中枢维持在【100】附近，几乎没有人预期油价会回落到80以下。黄金价格预期也呈现线性外推性，【56%】的人认为未来一个季度金价中枢在[5000】，其次多的预期在【5300】但是相比以上三大直接因素的预期，投资者对国内宏观经济和A股市场的预期比较扭捏，甚至略有矛盾。 1、即使油价预期上升到100，更多的投资者仍然认为未来一个季度，国

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东方财富策略陈果：恐慌不会持续太久，A股底线明确，外部再差也会有新常态中的赢家

我们前期市场高点该提示仓位控制时做了明确提示，判断验证中。最近一个阶段A股市场虽然预期反复横跳，但结构主要呈现危机交易主导的特征，持续上涨股票主要是围绕油气价格上涨逻辑展开。危机交易不是可持续的趋势。稍微看长一点，油气价格要不就是找到一个新的均衡区间高位震荡一滞胀交易，要不就是冲高回落一复常交易。所以中期对A股不宜过度悲观，如果前者，我认为中国股市环境好于海外，如果后者，A股将和全球股市一起反攻。市场担心高油价新常态，但这也不等于A股熊。高油价对现在的中国来说有可能等于彻底扭转通缩预期，A

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【国盛建筑】持续聚焦能源自主可控与市场“高切低”

[玫瑰]中东战事逐步升级，有长期化趋势，当前能源自主可控仍是市场主线。此外，在全球滞胀风险提升背景下，流动性趋于收紧，市场风偏可能降低并演绎“高切低”，建议继续重点关注建筑板块以下投资方向： 1️⃣煤化工：龙头受益能源自主可控及化工品涨价双重逻辑，有望实现双击。重点推荐拥有化工实业的煤化工EPC龙头#中国化学、三维化学、东华科技等。 2️⃣新型电力系统：龙头投建营一体化、多维度参与机会众多。重点推荐#中国能建、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。 3️⃣绿色燃料：绿色氢氨醇发展潜力足，

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中国化学

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直接给结论，主要在涨避险。美伊战争的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。留给投资人的问题就是，早进来的资金是进来避险的，晚进来的资金是来干嘛的呢?当然现在还没几日，属于早期。近期问的最多的几个问题: 1、那进来炒政策的资金呢? 除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政

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【zz】阳谷华泰：底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头

上波推荐大牛股百川股份，本次推荐在德国朗盛停产，国内涨价同时受益的下一个龙头，阳谷华泰! #未知来源阳谷华泰，底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头，受益于海外涨价!终端轮胎刚需且每年2%增长，下游橡胶/合成胶供给减少、成本上升，加速上涨，年初至今涨幅15%/50%。行业处于上升中。【防焦剂】2万吨，涨价30-50%，【全球市占率70%】，满产满销。德国朗盛市占率10%，海外开工扰动+成本上升，近期已连续涨价30-50%，公司产品陆续提价。后续随着促进剂的提价(苯胺成本上升)，防焦剂涨价空间更大

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中东局势演绎，大化工哪些环节受益?

上周我们长江大化工团队选出了中东局势下的一系列受益方向并进行了汇报，而油价的高波动使得市场交易有些混乱。而回头来看，油的风险溢价长期或增加，欧洲、日、韩化工企业进一步受到挤压，蛋氨酸、pvc出现不可抗力、减产等问题，全球能源供应链脆弱时期，我国化工企业显示出了超强韧性，煤化工带来的能源安全也值得重估。 1、上游油气环节，产油/气企业直接受益油价上涨。油:三桶油、洲际油气、中曼石油、潜能恒信;气:新天然气、首华燃气、广汇能源 2、油服:HAL0交易背景下，增储上产是国策，上游资本开支持续加码，上

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【申万大化工】地缘政治导致油价暴涨，对化工细分行业的影响判断

1、石油开采：单边受益油价上涨。利好中国海油、中国石油等。 2、炼化及大部分下游石化链：目前企业大部分库存在2个月左右，中下游库存在20-30天左右，如果海峡封锁时间持续时间在4-6周之内，对化工几乎没有影响，甚至偏正面，因为即使油价因战争结束短期也很难跌回70美元以下，化工企业有大量的库存收益；如果封锁时间超过4-6周，油价存在长期维持高位的情况，化工企业在高油价下，价差因为需求原因会收窄，但是也比25年油价单边下跌价差好很多。而且本轮化工的核心逻辑是行业资本开支结束后行业的高开工，叠加反内卷

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[HXZXP]龙虾之王:Minimax

随着国内各种活动，养龙虾(部署Openclaw，个人AIAgent)热度持续飙升。为什么Openclaw重要? 1#让AI应用找到了新的方向，爆火后创始人已被OpenAI挖走; 2#最便捷的助手，通过聊天软件控制和heartbeat、comr等模式，让AI能24x7全天候服务用户需求; 3#史上最强项目，GitHub仅3周超越Linux30年的标星量; 4#AI趋势下普通人的FOMO，近乎0成本部署，让普通人也怕错失AI大潮的当红炸子鸡。为什么Minimax最核心 #数据霸榜，Opendaw

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【银河电新】海星股份重点推荐:AI需求持续爆发，涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%;26年将拓展至6000万平+，对应 AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足! #固态产品抢滩AI战略高地。AI服务器相关产品对极端工况寿命

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陈果:高油价风险下的结构

3月已经估值下修的A股，后续更重要的是结构选择。我总结核心线索如下: 攻:受益资产，可选新能源守:韧性资产，如医药、红利盯:景气资产，主要是海外AI 望:内需资产，PPI-CPI回升当红炸子鸡高景气资产目前依然可配，但外部宏观环境变化下要留心边走边看，后续如外部恶化，其能否保持盈利预期与估值不显著下修，很多时候会有个缩圈的过程。看到下半年，当前最冷门的内需资产有望由点及线，逐步扩圈，而市场喜欢的，永远是能够量价齐升的景气上行品种。 -------- 3月已经估值下修的A股，后续更重要的是

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宁德时代

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3.20
听风的韭菜

一路向北

2026-03-26 12:56:05

[中泰策略]对于美伊谈判，市场最大的误区是什么?

1.核心结论:战争不同于贸易谈判，结束冲突的主动权在伊朗而非特朗普主观意愿，特朗普方面为了减少油价对选举冲击，至少严重扭曲了信息;即便谈判、甚至双方冲突烈度下降，霍尔木兹海峡也不会很快打开。原油的20%以上供需缺口，决定了特朗普贸易战式的“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。因此，对于原油，尤其是近期调整较多的能化、煤化工等板块，是加大布局力度的时机。对于中小市值、海外映射相关的科技细分短期反弹后，仍需重视风险;而与上证指数相关的蓝筹品种，如:能化、公用事业(水、气、热市场化定

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宝丰能源

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3.92
听风的韭菜

一路向北

2026-03-25 22:46:28

[国海机械】Optimus持续预热，重视机器人底部机会0325

事件:特斯拉发布新Optimus预热视频，包括本体、灵巧手、丝杠等核心硬件展示和自主行走、工厂实训场景。变化更新 1、核心硬件丝杠:本次更新展示了设计在腿部的直线关节模组和行星滚柱丝杠，我们认为本体的核心硬件零部件或已基本定型，重视有确定订单/报价等的供应链机会;灵巧手:重视电机、腱绳结构和外包覆织物手套等。我们认为V3的更新会重点放在灵巧手及前臂设计上，可能变化在于:电机位置结构变化，放在手臂，用腱绳实现传导功能;此外，可以关注触觉传感器、可能带触觉传感或遥操作功能的织物手套等更新变化;

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拓普集团

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2.51
听风的韭菜

一路向北

2026-03-23 15:54:04

[zz]化工:危机是别人的，机遇是我们的，迎接行业未有之大变局，坚定看好大景气周期

最近美以伊战争，全球能源危机，市场对全球消费担心，部分投资者赎回/减仓，化工板块回调较大是因为油价高，还是油价高波动，有不利影响? 油价短期高波动，大涨大跌，会打乱产业链消费节奏，下游会茫然，短期不利，但油价也不会一直高波动。油价过高，推高通胀和终端产品价格，或部分抑制可选消费，需求增速放缓，但油价若平稳在中高位置，化工产品顺价较为顺畅。近年来化工核心矛盾，已非需求端，下游消费增长7%，还是增长3%，都不是弹性主要动力，核心还是供给端变化高油价有什么有利影响? 一句话，加速东升西落。俄乌冲突，能

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宝丰能源

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18.56
听风的韭菜

一路向北

2026-03-22 11:27:21

风险偏好继续下降，从叙事经济学理解市场

本周市场下行，wind全A下跌4.13%，纳斯达克下跌2.07%。通信、银行在一级行业中靠前，有色、化工居后。前几周我们持续表达了对美伊冲突超预期的担忧，并提到了应对方案。应对方案有四种: 1)减仓，或者持有低beta品种如银行股 2)相信AI奇点、科技革命，“业绩爆发、估值被迅速消化、估值持续处于合理区间的核心标的，我们认为可能值得坚定持有"; 3)持有基本面受益于冲突的标的，如磷化工、电解铝、油气、煤炭等; 4)持有对冲、“免费期权“标的，如储能、黄金从近两周看，减仓/切银行股方案大获

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农业银行

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-20 21:14:08

【zz】固收+的错配:市场隐藏的一个矛盾

#固收+低波股票:一个乌托邦设想早年跟银行理财聊怎么做固收+，我曾有个想法:既然客户是从存款/保本理财转移而来，那么适配客户风险偏好的是:固收十低波股票，尤其是以银行股为代表的低估值价值股。 #固收+高波股票:现实的选择但和某位管市场的领导聊完，我意识到自己想法是乌托邦如果股票走牛，那么[固收+高波股票】会跑赢，从而实现规模扩张。如果股票走熊，那么固收+会变成固收-，客户直接去买固收或存款即可。固收+低波股票，不管牛市/熊市，都不容易实现规模的跨越式发展 #固收+高波股票的普遍性除了银

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农业银行

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-19 23:01:29

[国联民生策略]市场观点调研问卷结果汇总

【中东问题预期】:超过【60%】的投资人认为中东问题的影响时间为[3个月】，承认能源和供应链会受到冲击。 [油价和金价】:超过[50%]的投资者认为未来一个季度油价中枢维持在【100】附近，几乎没有人预期油价会回落到80以下。黄金价格预期也呈现线性外推性，【56%】的人认为未来一个季度金价中枢在[5000】，其次多的预期在【5300】但是相比以上三大直接因素的预期，投资者对国内宏观经济和A股市场的预期比较扭捏，甚至略有矛盾。 1、即使油价预期上升到100，更多的投资者仍然认为未来一个季度，国

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中际旭创

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-19 11:53:17

东方财富策略陈果：恐慌不会持续太久，A股底线明确，外部再差也会有新常态中的赢家

我们前期市场高点该提示仓位控制时做了明确提示，判断验证中。最近一个阶段A股市场虽然预期反复横跳，但结构主要呈现危机交易主导的特征，持续上涨股票主要是围绕油气价格上涨逻辑展开。危机交易不是可持续的趋势。稍微看长一点，油气价格要不就是找到一个新的均衡区间高位震荡一滞胀交易，要不就是冲高回落一复常交易。所以中期对A股不宜过度悲观，如果前者，我认为中国股市环境好于海外，如果后者，A股将和全球股市一起反攻。市场担心高油价新常态，但这也不等于A股熊。高油价对现在的中国来说有可能等于彻底扭转通缩预期，A

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-18 22:23:03

【国盛建筑】持续聚焦能源自主可控与市场“高切低”

[玫瑰]中东战事逐步升级，有长期化趋势，当前能源自主可控仍是市场主线。此外，在全球滞胀风险提升背景下，流动性趋于收紧，市场风偏可能降低并演绎“高切低”，建议继续重点关注建筑板块以下投资方向： 1️⃣煤化工：龙头受益能源自主可控及化工品涨价双重逻辑，有望实现双击。重点推荐拥有化工实业的煤化工EPC龙头#中国化学、三维化学、东华科技等。 2️⃣新型电力系统：龙头投建营一体化、多维度参与机会众多。重点推荐#中国能建、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。 3️⃣绿色燃料：绿色氢氨醇发展潜力足，

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中国化学

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-17 09:05:45

20260317这两日的地产在涨什么?

直接给结论，主要在涨避险。美伊战争的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。留给投资人的问题就是，早进来的资金是进来避险的，晚进来的资金是来干嘛的呢?当然现在还没几日，属于早期。近期问的最多的几个问题: 1、那进来炒政策的资金呢? 除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政

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保利发展

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-16 14:39:50

【zz】阳谷华泰：底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头

上波推荐大牛股百川股份，本次推荐在德国朗盛停产，国内涨价同时受益的下一个龙头，阳谷华泰! #未知来源阳谷华泰，底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头，受益于海外涨价!终端轮胎刚需且每年2%增长，下游橡胶/合成胶供给减少、成本上升，加速上涨，年初至今涨幅15%/50%。行业处于上升中。【防焦剂】2万吨，涨价30-50%，【全球市占率70%】，满产满销。德国朗盛市占率10%，海外开工扰动+成本上升，近期已连续涨价30-50%，公司产品陆续提价。后续随着促进剂的提价(苯胺成本上升)，防焦剂涨价空间更大

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阳谷华泰

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-11 14:21:24

中东局势演绎，大化工哪些环节受益?

上周我们长江大化工团队选出了中东局势下的一系列受益方向并进行了汇报，而油价的高波动使得市场交易有些混乱。而回头来看，油的风险溢价长期或增加，欧洲、日、韩化工企业进一步受到挤压，蛋氨酸、pvc出现不可抗力、减产等问题，全球能源供应链脆弱时期，我国化工企业显示出了超强韧性，煤化工带来的能源安全也值得重估。 1、上游油气环节，产油/气企业直接受益油价上涨。油:三桶油、洲际油气、中曼石油、潜能恒信;气:新天然气、首华燃气、广汇能源 2、油服:HAL0交易背景下，增储上产是国策，上游资本开支持续加码，上

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中国石油

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-08 21:46:11

【申万大化工】地缘政治导致油价暴涨，对化工细分行业的影响判断

1、石油开采：单边受益油价上涨。利好中国海油、中国石油等。 2、炼化及大部分下游石化链：目前企业大部分库存在2个月左右，中下游库存在20-30天左右，如果海峡封锁时间持续时间在4-6周之内，对化工几乎没有影响，甚至偏正面，因为即使油价因战争结束短期也很难跌回70美元以下，化工企业有大量的库存收益；如果封锁时间超过4-6周，油价存在长期维持高位的情况，化工企业在高油价下，价差因为需求原因会收窄，但是也比25年油价单边下跌价差好很多。而且本轮化工的核心逻辑是行业资本开支结束后行业的高开工，叠加反内卷

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中国海油

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-08 11:25:25

[HXZXP]龙虾之王:Minimax

随着国内各种活动，养龙虾(部署Openclaw，个人AIAgent)热度持续飙升。为什么Openclaw重要? 1#让AI应用找到了新的方向，爆火后创始人已被OpenAI挖走; 2#最便捷的助手，通过聊天软件控制和heartbeat、comr等模式，让AI能24x7全天候服务用户需求; 3#史上最强项目，GitHub仅3周超越Linux30年的标星量; 4#AI趋势下普通人的FOMO，近乎0成本部署，让普通人也怕错失AI大潮的当红炸子鸡。为什么Minimax最核心 #数据霸榜，Opendaw

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MINIMAX-W

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-04 22:03:52

【银河电新】海星股份重点推荐:AI需求持续爆发，涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%;26年将拓展至6000万平+，对应 AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足! #固态产品抢滩AI战略高地。AI服务器相关产品对极端工况寿命

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海星股份

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2026-03-29 19:44:06

陈果:高油价风险下的结构

3月已经估值下修的A股，后续更重要的是结构选择。我总结核心线索如下: 攻:受益资产，可选新能源守:韧性资产，如医药、红利盯:景气资产，主要是海外AI 望:内需资产，PPI-CPI回升当红炸子鸡高景气资产目前依然可配，但外部宏观环境变化下要留心边走边看，后续如外部恶化，其能否保持盈利预期与估值不显著下修，很多时候会有个缩圈的过程。看到下半年，当前最冷门的内需资产有望由点及线，逐步扩圈，而市场喜欢的，永远是能够量价齐升的景气上行品种。 -------- 3月已经估值下修的A股，后续更重要的是

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[中泰策略]对于美伊谈判，市场最大的误区是什么?

1.核心结论:战争不同于贸易谈判，结束冲突的主动权在伊朗而非特朗普主观意愿，特朗普方面为了减少油价对选举冲击，至少严重扭曲了信息;即便谈判、甚至双方冲突烈度下降，霍尔木兹海峡也不会很快打开。原油的20%以上供需缺口，决定了特朗普贸易战式的“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。因此，对于原油，尤其是近期调整较多的能化、煤化工等板块，是加大布局力度的时机。对于中小市值、海外映射相关的科技细分短期反弹后，仍需重视风险;而与上证指数相关的蓝筹品种，如:能化、公用事业(水、气、热市场化定

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宝丰能源

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[国海机械】Optimus持续预热，重视机器人底部机会0325

事件:特斯拉发布新Optimus预热视频，包括本体、灵巧手、丝杠等核心硬件展示和自主行走、工厂实训场景。变化更新 1、核心硬件丝杠:本次更新展示了设计在腿部的直线关节模组和行星滚柱丝杠，我们认为本体的核心硬件零部件或已基本定型，重视有确定订单/报价等的供应链机会;灵巧手:重视电机、腱绳结构和外包覆织物手套等。我们认为V3的更新会重点放在灵巧手及前臂设计上，可能变化在于:电机位置结构变化，放在手臂，用腱绳实现传导功能;此外，可以关注触觉传感器、可能带触觉传感或遥操作功能的织物手套等更新变化;

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拓普集团

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[zz]化工:危机是别人的，机遇是我们的，迎接行业未有之大变局，坚定看好大景气周期

最近美以伊战争，全球能源危机，市场对全球消费担心，部分投资者赎回/减仓，化工板块回调较大是因为油价高，还是油价高波动，有不利影响? 油价短期高波动，大涨大跌，会打乱产业链消费节奏，下游会茫然，短期不利，但油价也不会一直高波动。油价过高，推高通胀和终端产品价格，或部分抑制可选消费，需求增速放缓，但油价若平稳在中高位置，化工产品顺价较为顺畅。近年来化工核心矛盾，已非需求端，下游消费增长7%，还是增长3%，都不是弹性主要动力，核心还是供给端变化高油价有什么有利影响? 一句话，加速东升西落。俄乌冲突，能

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风险偏好继续下降，从叙事经济学理解市场

本周市场下行，wind全A下跌4.13%，纳斯达克下跌2.07%。通信、银行在一级行业中靠前，有色、化工居后。前几周我们持续表达了对美伊冲突超预期的担忧，并提到了应对方案。应对方案有四种: 1)减仓，或者持有低beta品种如银行股 2)相信AI奇点、科技革命，“业绩爆发、估值被迅速消化、估值持续处于合理区间的核心标的，我们认为可能值得坚定持有"; 3)持有基本面受益于冲突的标的，如磷化工、电解铝、油气、煤炭等; 4)持有对冲、“免费期权“标的，如储能、黄金从近两周看，减仓/切银行股方案大获

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【zz】固收+的错配:市场隐藏的一个矛盾

#固收+低波股票:一个乌托邦设想早年跟银行理财聊怎么做固收+，我曾有个想法:既然客户是从存款/保本理财转移而来，那么适配客户风险偏好的是:固收十低波股票，尤其是以银行股为代表的低估值价值股。 #固收+高波股票:现实的选择但和某位管市场的领导聊完，我意识到自己想法是乌托邦如果股票走牛，那么[固收+高波股票】会跑赢，从而实现规模扩张。如果股票走熊，那么固收+会变成固收-，客户直接去买固收或存款即可。固收+低波股票，不管牛市/熊市，都不容易实现规模的跨越式发展 #固收+高波股票的普遍性除了银

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[国联民生策略]市场观点调研问卷结果汇总

【中东问题预期】:超过【60%】的投资人认为中东问题的影响时间为[3个月】，承认能源和供应链会受到冲击。 [油价和金价】:超过[50%]的投资者认为未来一个季度油价中枢维持在【100】附近，几乎没有人预期油价会回落到80以下。黄金价格预期也呈现线性外推性，【56%】的人认为未来一个季度金价中枢在[5000】，其次多的预期在【5300】但是相比以上三大直接因素的预期，投资者对国内宏观经济和A股市场的预期比较扭捏，甚至略有矛盾。 1、即使油价预期上升到100，更多的投资者仍然认为未来一个季度，国

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中际旭创

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东方财富策略陈果：恐慌不会持续太久，A股底线明确，外部再差也会有新常态中的赢家

我们前期市场高点该提示仓位控制时做了明确提示，判断验证中。最近一个阶段A股市场虽然预期反复横跳，但结构主要呈现危机交易主导的特征，持续上涨股票主要是围绕油气价格上涨逻辑展开。危机交易不是可持续的趋势。稍微看长一点，油气价格要不就是找到一个新的均衡区间高位震荡一滞胀交易，要不就是冲高回落一复常交易。所以中期对A股不宜过度悲观，如果前者，我认为中国股市环境好于海外，如果后者，A股将和全球股市一起反攻。市场担心高油价新常态，但这也不等于A股熊。高油价对现在的中国来说有可能等于彻底扭转通缩预期，A

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【国盛建筑】持续聚焦能源自主可控与市场“高切低”

[玫瑰]中东战事逐步升级，有长期化趋势，当前能源自主可控仍是市场主线。此外，在全球滞胀风险提升背景下，流动性趋于收紧，市场风偏可能降低并演绎“高切低”，建议继续重点关注建筑板块以下投资方向： 1️⃣煤化工：龙头受益能源自主可控及化工品涨价双重逻辑，有望实现双击。重点推荐拥有化工实业的煤化工EPC龙头#中国化学、三维化学、东华科技等。 2️⃣新型电力系统：龙头投建营一体化、多维度参与机会众多。重点推荐#中国能建、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。 3️⃣绿色燃料：绿色氢氨醇发展潜力足，

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直接给结论，主要在涨避险。美伊战争的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。留给投资人的问题就是，早进来的资金是进来避险的，晚进来的资金是来干嘛的呢?当然现在还没几日，属于早期。近期问的最多的几个问题: 1、那进来炒政策的资金呢? 除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政

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【zz】阳谷华泰：底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头

上波推荐大牛股百川股份，本次推荐在德国朗盛停产，国内涨价同时受益的下一个龙头，阳谷华泰! #未知来源阳谷华泰，底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头，受益于海外涨价!终端轮胎刚需且每年2%增长，下游橡胶/合成胶供给减少、成本上升，加速上涨，年初至今涨幅15%/50%。行业处于上升中。【防焦剂】2万吨，涨价30-50%，【全球市占率70%】，满产满销。德国朗盛市占率10%，海外开工扰动+成本上升，近期已连续涨价30-50%，公司产品陆续提价。后续随着促进剂的提价(苯胺成本上升)，防焦剂涨价空间更大

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中东局势演绎，大化工哪些环节受益?

上周我们长江大化工团队选出了中东局势下的一系列受益方向并进行了汇报，而油价的高波动使得市场交易有些混乱。而回头来看，油的风险溢价长期或增加，欧洲、日、韩化工企业进一步受到挤压，蛋氨酸、pvc出现不可抗力、减产等问题，全球能源供应链脆弱时期，我国化工企业显示出了超强韧性，煤化工带来的能源安全也值得重估。 1、上游油气环节，产油/气企业直接受益油价上涨。油:三桶油、洲际油气、中曼石油、潜能恒信;气:新天然气、首华燃气、广汇能源 2、油服:HAL0交易背景下，增储上产是国策，上游资本开支持续加码，上

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【申万大化工】地缘政治导致油价暴涨，对化工细分行业的影响判断

1、石油开采：单边受益油价上涨。利好中国海油、中国石油等。 2、炼化及大部分下游石化链：目前企业大部分库存在2个月左右，中下游库存在20-30天左右，如果海峡封锁时间持续时间在4-6周之内，对化工几乎没有影响，甚至偏正面，因为即使油价因战争结束短期也很难跌回70美元以下，化工企业有大量的库存收益；如果封锁时间超过4-6周，油价存在长期维持高位的情况，化工企业在高油价下，价差因为需求原因会收窄，但是也比25年油价单边下跌价差好很多。而且本轮化工的核心逻辑是行业资本开支结束后行业的高开工，叠加反内卷

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[HXZXP]龙虾之王:Minimax

随着国内各种活动，养龙虾(部署Openclaw，个人AIAgent)热度持续飙升。为什么Openclaw重要? 1#让AI应用找到了新的方向，爆火后创始人已被OpenAI挖走; 2#最便捷的助手，通过聊天软件控制和heartbeat、comr等模式，让AI能24x7全天候服务用户需求; 3#史上最强项目，GitHub仅3周超越Linux30年的标星量; 4#AI趋势下普通人的FOMO，近乎0成本部署，让普通人也怕错失AI大潮的当红炸子鸡。为什么Minimax最核心 #数据霸榜，Opendaw

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【银河电新】海星股份重点推荐:AI需求持续爆发，涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%;26年将拓展至6000万平+，对应 AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足! #固态产品抢滩AI战略高地。AI服务器相关产品对极端工况寿命

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陈果:高油价风险下的结构

3月已经估值下修的A股，后续更重要的是结构选择。我总结核心线索如下: 攻:受益资产，可选新能源守:韧性资产，如医药、红利盯:景气资产，主要是海外AI 望:内需资产，PPI-CPI回升当红炸子鸡高景气资产目前依然可配，但外部宏观环境变化下要留心边走边看，后续如外部恶化，其能否保持盈利预期与估值不显著下修，很多时候会有个缩圈的过程。看到下半年，当前最冷门的内需资产有望由点及线，逐步扩圈，而市场喜欢的，永远是能够量价齐升的景气上行品种。 -------- 3月已经估值下修的A股，后续更重要的是

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[中泰策略]对于美伊谈判，市场最大的误区是什么?

1.核心结论:战争不同于贸易谈判，结束冲突的主动权在伊朗而非特朗普主观意愿，特朗普方面为了减少油价对选举冲击，至少严重扭曲了信息;即便谈判、甚至双方冲突烈度下降，霍尔木兹海峡也不会很快打开。原油的20%以上供需缺口，决定了特朗普贸易战式的“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。因此，对于原油，尤其是近期调整较多的能化、煤化工等板块，是加大布局力度的时机。对于中小市值、海外映射相关的科技细分短期反弹后，仍需重视风险;而与上证指数相关的蓝筹品种，如:能化、公用事业(水、气、热市场化定

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宝丰能源

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3.92
听风的韭菜

一路向北

2026-03-25 22:46:28

[国海机械】Optimus持续预热，重视机器人底部机会0325

事件:特斯拉发布新Optimus预热视频，包括本体、灵巧手、丝杠等核心硬件展示和自主行走、工厂实训场景。变化更新 1、核心硬件丝杠:本次更新展示了设计在腿部的直线关节模组和行星滚柱丝杠，我们认为本体的核心硬件零部件或已基本定型，重视有确定订单/报价等的供应链机会;灵巧手:重视电机、腱绳结构和外包覆织物手套等。我们认为V3的更新会重点放在灵巧手及前臂设计上，可能变化在于:电机位置结构变化，放在手臂，用腱绳实现传导功能;此外，可以关注触觉传感器、可能带触觉传感或遥操作功能的织物手套等更新变化;

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拓普集团

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-23 15:54:04

[zz]化工:危机是别人的，机遇是我们的，迎接行业未有之大变局，坚定看好大景气周期

最近美以伊战争，全球能源危机，市场对全球消费担心，部分投资者赎回/减仓，化工板块回调较大是因为油价高，还是油价高波动，有不利影响? 油价短期高波动，大涨大跌，会打乱产业链消费节奏，下游会茫然，短期不利，但油价也不会一直高波动。油价过高，推高通胀和终端产品价格，或部分抑制可选消费，需求增速放缓，但油价若平稳在中高位置，化工产品顺价较为顺畅。近年来化工核心矛盾，已非需求端，下游消费增长7%，还是增长3%，都不是弹性主要动力，核心还是供给端变化高油价有什么有利影响? 一句话，加速东升西落。俄乌冲突，能

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宝丰能源

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-22 11:27:21

风险偏好继续下降，从叙事经济学理解市场

本周市场下行，wind全A下跌4.13%，纳斯达克下跌2.07%。通信、银行在一级行业中靠前，有色、化工居后。前几周我们持续表达了对美伊冲突超预期的担忧，并提到了应对方案。应对方案有四种: 1)减仓，或者持有低beta品种如银行股 2)相信AI奇点、科技革命，“业绩爆发、估值被迅速消化、估值持续处于合理区间的核心标的，我们认为可能值得坚定持有"; 3)持有基本面受益于冲突的标的，如磷化工、电解铝、油气、煤炭等; 4)持有对冲、“免费期权“标的，如储能、黄金从近两周看，减仓/切银行股方案大获

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农业银行

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-20 21:14:08

【zz】固收+的错配:市场隐藏的一个矛盾

#固收+低波股票:一个乌托邦设想早年跟银行理财聊怎么做固收+，我曾有个想法:既然客户是从存款/保本理财转移而来，那么适配客户风险偏好的是:固收十低波股票，尤其是以银行股为代表的低估值价值股。 #固收+高波股票:现实的选择但和某位管市场的领导聊完，我意识到自己想法是乌托邦如果股票走牛，那么[固收+高波股票】会跑赢，从而实现规模扩张。如果股票走熊，那么固收+会变成固收-，客户直接去买固收或存款即可。固收+低波股票，不管牛市/熊市，都不容易实现规模的跨越式发展 #固收+高波股票的普遍性除了银

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农业银行

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-19 23:01:29

[国联民生策略]市场观点调研问卷结果汇总

【中东问题预期】:超过【60%】的投资人认为中东问题的影响时间为[3个月】，承认能源和供应链会受到冲击。 [油价和金价】:超过[50%]的投资者认为未来一个季度油价中枢维持在【100】附近，几乎没有人预期油价会回落到80以下。黄金价格预期也呈现线性外推性，【56%】的人认为未来一个季度金价中枢在[5000】，其次多的预期在【5300】但是相比以上三大直接因素的预期，投资者对国内宏观经济和A股市场的预期比较扭捏，甚至略有矛盾。 1、即使油价预期上升到100，更多的投资者仍然认为未来一个季度，国

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中际旭创

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-19 11:53:17

东方财富策略陈果：恐慌不会持续太久，A股底线明确，外部再差也会有新常态中的赢家

我们前期市场高点该提示仓位控制时做了明确提示，判断验证中。最近一个阶段A股市场虽然预期反复横跳，但结构主要呈现危机交易主导的特征，持续上涨股票主要是围绕油气价格上涨逻辑展开。危机交易不是可持续的趋势。稍微看长一点，油气价格要不就是找到一个新的均衡区间高位震荡一滞胀交易，要不就是冲高回落一复常交易。所以中期对A股不宜过度悲观，如果前者，我认为中国股市环境好于海外，如果后者，A股将和全球股市一起反攻。市场担心高油价新常态，但这也不等于A股熊。高油价对现在的中国来说有可能等于彻底扭转通缩预期，A

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-18 22:23:03

【国盛建筑】持续聚焦能源自主可控与市场“高切低”

[玫瑰]中东战事逐步升级，有长期化趋势，当前能源自主可控仍是市场主线。此外，在全球滞胀风险提升背景下，流动性趋于收紧，市场风偏可能降低并演绎“高切低”，建议继续重点关注建筑板块以下投资方向： 1️⃣煤化工：龙头受益能源自主可控及化工品涨价双重逻辑，有望实现双击。重点推荐拥有化工实业的煤化工EPC龙头#中国化学、三维化学、东华科技等。 2️⃣新型电力系统：龙头投建营一体化、多维度参与机会众多。重点推荐#中国能建、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。 3️⃣绿色燃料：绿色氢氨醇发展潜力足，

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中国化学

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-17 09:05:45

20260317这两日的地产在涨什么?

直接给结论，主要在涨避险。美伊战争的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。留给投资人的问题就是，早进来的资金是进来避险的，晚进来的资金是来干嘛的呢?当然现在还没几日，属于早期。近期问的最多的几个问题: 1、那进来炒政策的资金呢? 除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政

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保利发展

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-16 14:39:50

【zz】阳谷华泰：底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头

上波推荐大牛股百川股份，本次推荐在德国朗盛停产，国内涨价同时受益的下一个龙头，阳谷华泰! #未知来源阳谷华泰，底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头，受益于海外涨价!终端轮胎刚需且每年2%增长，下游橡胶/合成胶供给减少、成本上升，加速上涨，年初至今涨幅15%/50%。行业处于上升中。【防焦剂】2万吨，涨价30-50%，【全球市占率70%】，满产满销。德国朗盛市占率10%，海外开工扰动+成本上升，近期已连续涨价30-50%，公司产品陆续提价。后续随着促进剂的提价(苯胺成本上升)，防焦剂涨价空间更大

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阳谷华泰

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-11 14:21:24

中东局势演绎，大化工哪些环节受益?

上周我们长江大化工团队选出了中东局势下的一系列受益方向并进行了汇报，而油价的高波动使得市场交易有些混乱。而回头来看，油的风险溢价长期或增加，欧洲、日、韩化工企业进一步受到挤压，蛋氨酸、pvc出现不可抗力、减产等问题，全球能源供应链脆弱时期，我国化工企业显示出了超强韧性，煤化工带来的能源安全也值得重估。 1、上游油气环节，产油/气企业直接受益油价上涨。油:三桶油、洲际油气、中曼石油、潜能恒信;气:新天然气、首华燃气、广汇能源 2、油服:HAL0交易背景下，增储上产是国策，上游资本开支持续加码，上

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中国石油

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-08 21:46:11

【申万大化工】地缘政治导致油价暴涨，对化工细分行业的影响判断

1、石油开采：单边受益油价上涨。利好中国海油、中国石油等。 2、炼化及大部分下游石化链：目前企业大部分库存在2个月左右，中下游库存在20-30天左右，如果海峡封锁时间持续时间在4-6周之内，对化工几乎没有影响，甚至偏正面，因为即使油价因战争结束短期也很难跌回70美元以下，化工企业有大量的库存收益；如果封锁时间超过4-6周，油价存在长期维持高位的情况，化工企业在高油价下，价差因为需求原因会收窄，但是也比25年油价单边下跌价差好很多。而且本轮化工的核心逻辑是行业资本开支结束后行业的高开工，叠加反内卷

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中国海油

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-08 11:25:25

[HXZXP]龙虾之王:Minimax

随着国内各种活动，养龙虾(部署Openclaw，个人AIAgent)热度持续飙升。为什么Openclaw重要? 1#让AI应用找到了新的方向，爆火后创始人已被OpenAI挖走; 2#最便捷的助手，通过聊天软件控制和heartbeat、comr等模式，让AI能24x7全天候服务用户需求; 3#史上最强项目，GitHub仅3周超越Linux30年的标星量; 4#AI趋势下普通人的FOMO，近乎0成本部署，让普通人也怕错失AI大潮的当红炸子鸡。为什么Minimax最核心 #数据霸榜，Opendaw

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MINIMAX-W

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-04 22:03:52

【银河电新】海星股份重点推荐:AI需求持续爆发，涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%;26年将拓展至6000万平+，对应 AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足! #固态产品抢滩AI战略高地。AI服务器相关产品对极端工况寿命

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海星股份

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听风的韭菜

一路向北

2026-03-29 19:44:06

陈果:高油价风险下的结构

3月已经估值下修的A股，后续更重要的是结构选择。我总结核心线索如下: 攻:受益资产，可选新能源守:韧性资产，如医药、红利盯:景气资产，主要是海外AI 望:内需资产，PPI-CPI回升当红炸子鸡高景气资产目前依然可配，但外部宏观环境变化下要留心边走边看，后续如外部恶化，其能否保持盈利预期与估值不显著下修，很多时候会有个缩圈的过程。看到下半年，当前最冷门的内需资产有望由点及线，逐步扩圈，而市场喜欢的，永远是能够量价齐升的景气上行品种。 -------- 3月已经估值下修的A股，后续更重要的是

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[中泰策略]对于美伊谈判，市场最大的误区是什么?

1.核心结论:战争不同于贸易谈判，结束冲突的主动权在伊朗而非特朗普主观意愿，特朗普方面为了减少油价对选举冲击，至少严重扭曲了信息;即便谈判、甚至双方冲突烈度下降，霍尔木兹海峡也不会很快打开。原油的20%以上供需缺口，决定了特朗普贸易战式的“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。因此，对于原油，尤其是近期调整较多的能化、煤化工等板块，是加大布局力度的时机。对于中小市值、海外映射相关的科技细分短期反弹后，仍需重视风险;而与上证指数相关的蓝筹品种，如:能化、公用事业(水、气、热市场化定

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[国海机械】Optimus持续预热，重视机器人底部机会0325

事件:特斯拉发布新Optimus预热视频，包括本体、灵巧手、丝杠等核心硬件展示和自主行走、工厂实训场景。变化更新 1、核心硬件丝杠:本次更新展示了设计在腿部的直线关节模组和行星滚柱丝杠，我们认为本体的核心硬件零部件或已基本定型，重视有确定订单/报价等的供应链机会;灵巧手:重视电机、腱绳结构和外包覆织物手套等。我们认为V3的更新会重点放在灵巧手及前臂设计上，可能变化在于:电机位置结构变化，放在手臂，用腱绳实现传导功能;此外，可以关注触觉传感器、可能带触觉传感或遥操作功能的织物手套等更新变化;

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[zz]化工:危机是别人的，机遇是我们的，迎接行业未有之大变局，坚定看好大景气周期

最近美以伊战争，全球能源危机，市场对全球消费担心，部分投资者赎回/减仓，化工板块回调较大是因为油价高，还是油价高波动，有不利影响? 油价短期高波动，大涨大跌，会打乱产业链消费节奏，下游会茫然，短期不利，但油价也不会一直高波动。油价过高，推高通胀和终端产品价格，或部分抑制可选消费，需求增速放缓，但油价若平稳在中高位置，化工产品顺价较为顺畅。近年来化工核心矛盾，已非需求端，下游消费增长7%，还是增长3%，都不是弹性主要动力，核心还是供给端变化高油价有什么有利影响? 一句话，加速东升西落。俄乌冲突，能

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风险偏好继续下降，从叙事经济学理解市场

本周市场下行，wind全A下跌4.13%，纳斯达克下跌2.07%。通信、银行在一级行业中靠前，有色、化工居后。前几周我们持续表达了对美伊冲突超预期的担忧，并提到了应对方案。应对方案有四种: 1)减仓，或者持有低beta品种如银行股 2)相信AI奇点、科技革命，“业绩爆发、估值被迅速消化、估值持续处于合理区间的核心标的，我们认为可能值得坚定持有"; 3)持有基本面受益于冲突的标的，如磷化工、电解铝、油气、煤炭等; 4)持有对冲、“免费期权“标的，如储能、黄金从近两周看，减仓/切银行股方案大获

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【zz】固收+的错配:市场隐藏的一个矛盾

#固收+低波股票:一个乌托邦设想早年跟银行理财聊怎么做固收+，我曾有个想法:既然客户是从存款/保本理财转移而来，那么适配客户风险偏好的是:固收十低波股票，尤其是以银行股为代表的低估值价值股。 #固收+高波股票:现实的选择但和某位管市场的领导聊完，我意识到自己想法是乌托邦如果股票走牛，那么[固收+高波股票】会跑赢，从而实现规模扩张。如果股票走熊，那么固收+会变成固收-，客户直接去买固收或存款即可。固收+低波股票，不管牛市/熊市，都不容易实现规模的跨越式发展 #固收+高波股票的普遍性除了银

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[国联民生策略]市场观点调研问卷结果汇总

【中东问题预期】:超过【60%】的投资人认为中东问题的影响时间为[3个月】，承认能源和供应链会受到冲击。 [油价和金价】:超过[50%]的投资者认为未来一个季度油价中枢维持在【100】附近，几乎没有人预期油价会回落到80以下。黄金价格预期也呈现线性外推性，【56%】的人认为未来一个季度金价中枢在[5000】，其次多的预期在【5300】但是相比以上三大直接因素的预期，投资者对国内宏观经济和A股市场的预期比较扭捏，甚至略有矛盾。 1、即使油价预期上升到100，更多的投资者仍然认为未来一个季度，国

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东方财富策略陈果：恐慌不会持续太久，A股底线明确，外部再差也会有新常态中的赢家

我们前期市场高点该提示仓位控制时做了明确提示，判断验证中。最近一个阶段A股市场虽然预期反复横跳，但结构主要呈现危机交易主导的特征，持续上涨股票主要是围绕油气价格上涨逻辑展开。危机交易不是可持续的趋势。稍微看长一点，油气价格要不就是找到一个新的均衡区间高位震荡一滞胀交易，要不就是冲高回落一复常交易。所以中期对A股不宜过度悲观，如果前者，我认为中国股市环境好于海外，如果后者，A股将和全球股市一起反攻。市场担心高油价新常态，但这也不等于A股熊。高油价对现在的中国来说有可能等于彻底扭转通缩预期，A

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【国盛建筑】持续聚焦能源自主可控与市场“高切低”

[玫瑰]中东战事逐步升级，有长期化趋势，当前能源自主可控仍是市场主线。此外，在全球滞胀风险提升背景下，流动性趋于收紧，市场风偏可能降低并演绎“高切低”，建议继续重点关注建筑板块以下投资方向： 1️⃣煤化工：龙头受益能源自主可控及化工品涨价双重逻辑，有望实现双击。重点推荐拥有化工实业的煤化工EPC龙头#中国化学、三维化学、东华科技等。 2️⃣新型电力系统：龙头投建营一体化、多维度参与机会众多。重点推荐#中国能建、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。 3️⃣绿色燃料：绿色氢氨醇发展潜力足，

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直接给结论，主要在涨避险。美伊战争的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。留给投资人的问题就是，早进来的资金是进来避险的，晚进来的资金是来干嘛的呢?当然现在还没几日，属于早期。近期问的最多的几个问题: 1、那进来炒政策的资金呢? 除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政

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【zz】阳谷华泰：底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头

上波推荐大牛股百川股份，本次推荐在德国朗盛停产，国内涨价同时受益的下一个龙头，阳谷华泰! #未知来源阳谷华泰，底部挖掘翻倍空间，橡胶助剂全球龙头，受益于海外涨价!终端轮胎刚需且每年2%增长，下游橡胶/合成胶供给减少、成本上升，加速上涨，年初至今涨幅15%/50%。行业处于上升中。【防焦剂】2万吨，涨价30-50%，【全球市占率70%】，满产满销。德国朗盛市占率10%，海外开工扰动+成本上升，近期已连续涨价30-50%，公司产品陆续提价。后续随着促进剂的提价(苯胺成本上升)，防焦剂涨价空间更大

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中东局势演绎，大化工哪些环节受益?

上周我们长江大化工团队选出了中东局势下的一系列受益方向并进行了汇报，而油价的高波动使得市场交易有些混乱。而回头来看，油的风险溢价长期或增加，欧洲、日、韩化工企业进一步受到挤压，蛋氨酸、pvc出现不可抗力、减产等问题，全球能源供应链脆弱时期，我国化工企业显示出了超强韧性，煤化工带来的能源安全也值得重估。 1、上游油气环节，产油/气企业直接受益油价上涨。油:三桶油、洲际油气、中曼石油、潜能恒信;气:新天然气、首华燃气、广汇能源 2、油服:HAL0交易背景下，增储上产是国策，上游资本开支持续加码，上

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【申万大化工】地缘政治导致油价暴涨，对化工细分行业的影响判断

1、石油开采：单边受益油价上涨。利好中国海油、中国石油等。 2、炼化及大部分下游石化链：目前企业大部分库存在2个月左右，中下游库存在20-30天左右，如果海峡封锁时间持续时间在4-6周之内，对化工几乎没有影响，甚至偏正面，因为即使油价因战争结束短期也很难跌回70美元以下，化工企业有大量的库存收益；如果封锁时间超过4-6周，油价存在长期维持高位的情况，化工企业在高油价下，价差因为需求原因会收窄，但是也比25年油价单边下跌价差好很多。而且本轮化工的核心逻辑是行业资本开支结束后行业的高开工，叠加反内卷

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[HXZXP]龙虾之王:Minimax

随着国内各种活动，养龙虾(部署Openclaw，个人AIAgent)热度持续飙升。为什么Openclaw重要? 1#让AI应用找到了新的方向，爆火后创始人已被OpenAI挖走; 2#最便捷的助手，通过聊天软件控制和heartbeat、comr等模式，让AI能24x7全天候服务用户需求; 3#史上最强项目，GitHub仅3周超越Linux30年的标星量; 4#AI趋势下普通人的FOMO，近乎0成本部署，让普通人也怕错失AI大潮的当红炸子鸡。为什么Minimax最核心 #数据霸榜，Opendaw

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【银河电新】海星股份重点推荐:AI需求持续爆发，涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%;26年将拓展至6000万平+，对应 AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足! #固态产品抢滩AI战略高地。AI服务器相关产品对极端工况寿命

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