【华西计算机 刘泽晶团队】电力市场建设迎重磅文件，强call能源IT  

 11月25日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》、《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。

 内容解读：（1）基于先前多省试点，在国家层面公开明确了电力现货市场建设目标和主要任务，统一现货市场运营等规则，为推进建设更高层级的电力现货市场打好基础；（2）“构建省间、省/区域现货市场，建立健全日前、日内、实时市场”→推动各省份现货市场建设加速；（3）“向全国统一电力市场体系过渡”→现货市场作为多层次统一电力市场体系的重要构成，推动健全统一电力市场。

 核心观点：

 重申电力市场化改革正处于加速通道，我们预计年底前到明年相关政策将密集释放，不断催化。从2月发改委、能源局“加快建设全国统一电力市场体系”，到7月南方区域率先启动全国统一电力市场体系试运行，今年以来，能够明显感受到电力市场化改革的进程加速，预计政策力度仍将边际扩大。

 现货市场是价格形成的关键价格是核心。以蒙西为例，现货市场试运行后，发电侧现货出清均价最高达到1.71元/千瓦时，日最大峰谷价差达到1.505元/千瓦时。电价是能源市场各主体盈利能力的关键指标，文件进一步完善价格机制，价格激励是促进市场主体发展、推动虚拟电厂等新业态繁荣的最核心要素。

核心受益&投资建议：

 功率预测&电力交易：现货市场加大价格波动，发电功率精准预测、电价预测将成为发电侧/储能侧一项核心能力。此外，由电价、电量预测衍生出的市场交易决策能力将直接影响市场参与主体的盈利能力。首推【国能日新】：新能源发电功率预测SaaS龙头，基于预测能力开发电力交易辅助决策产品打造第二增长曲线。

 虚拟电厂：市场完善+电价改革，虚拟电厂参与各类电力市场的身份将逐步开放，商业模式将逐渐清晰，价格浮动打开盈利空间。推荐【东方电子】-成功实施“粤能投”项目，有望在南网复用；【国能日新】-2020年入局虚拟电厂；【朗新科技】-天然负荷聚合商，发挥聚合价值。

受益标的还包括南网科技、恒实科技、远光软件、国电南瑞、国网信通等。

 风险提示：政策落地不及预期、新能源发展不及预期、信息化建设不及预期、宏观经济的下行的风险。

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