油轮运输调整速评:
油轮中、长期逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导,受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情等多方面影响。
近期深幅调整原因:
(1)市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。
(2)季节性的分歧,12月上旬是季节性旺季后期,季节性博弈资金撤退。
(3)疫情影响贸易商、炼厂采购意愿,影响运价上涨节奏
后续潜在超预期点:
(1)12月4日OPEC减产情况;
(2)12月下旬圣诞节淡季来临,运价稳住超当前预期;
(3)寒冬开始,波罗的海结冰等供给效率损失,需求受寒冬影响是否超预期;
(4)全球需求看中国,炼厂、贸易商对疫情后阶段中国需求恢复。