取向硅钢的发展趋势研判-专家纪要

1、 工艺以及产业高门槛：中国是世界取向硅钢市场最大的生产国家，占世界总产量的一半以上, 取向硅钢分为CGO和HiB，CGO的工艺门槛较低，而HiB的进入门槛较高。HiB最大的生产难点在于每道工序之间的动态匹配，要求在研发和供应链上摸清所有的工艺窗口，以及需要掌握全流程的控制和生产管理，强调各工艺流程的“双命中”和最终产品的“牌号命中率”。
2、 价格：2021年085以下牌号的HiB涨幅惊人，目前均价已经达到3万元/吨，2022年价格相对平稳，年底略微有小幅的上涨，涨价800元/吨。年内CGO价格从1.3万元/吨已经涨到1.9万元/吨，之前CGO和HiB的价差较大；
3、 价格展望：预计未来三年HiB价格会稳健上涨，CGO价格涨幅偏缓；
4、 核心看点：同等发电容量下风光对取向硅钢的需求是大于火电、水电和核电，政策利好下用能结构的转型升级将有力支撑取向硅钢的需求上升；
5、 从需求端看，2022-2025年国内新增发电机组装机量年化CA­GR为7%-8%，对应2025年新增硅钢需求量为72万吨，硅钢供需整体平衡。此外，2023-2025年，光伏和风电在能源结构中的占比会进一步提升，对取向硅钢需求量的拉动占比为73%-78%；
6、供应增量：2024年国内预计新增70万吨产能，其中宝武、首钢、望变都是HiB为主，太钢新建的产线也是以HiB工艺去设计，因其刚刚投产所以实际能否制出100%的高磁感还有待观察；
7、 前沿：少量取向硅钢应用于电机，但只是一种研究趋势，从性能指标考察10年内在电机领域大规模应用取向硅钢的可能性较小；
8、 建设周期：从与供应商的谈判到最终投产通常需要36个月，这是行业内一般水平。如果已经和设备供应商签了供货合同，那就是24-28个月的水平；
9、成本：不考虑设备投资折旧成本，仅考虑变动成本，热卷成本占60%，能耗成本占20%，辅料成本占15%，其余成本为5%；
10、定价模式：对于重点客户，大钢厂会与其签署直供协议，采用年度的价格锁定机制，每月按照基准价格上下浮动再考虑折扣进行计价，部分企业直供比例可能达到50%。剩余的产品以市场上的绝对库存和订单接订的情况来做一些调整。