九毛九11月跟踪：太二小幅回暖，怂新开计划接近完成，期待防疫放松后表现【国金社服】
🌟 太二：各地疫情反复致门店恢复环比继续承压。11月同店销售为21年同期78%（前76%）、环比上月+2pct，恢复度小幅回暖但仍偏低，主因全国疫情反复导致歇业和客流减少；据门店列表统计，11月中国大陆新开7家，新加坡新开1家，截至22/12/3国内门店总数达433家。
🌟怂火锅：已开业23家，今年新店计划有望超额完成。截至2022/12/3总数23家，22年累计新开14家，已公布的Pi­p­e­l­i­ne5家（广州2+深圳2+厦门1），预计全年15家新开目标有望超额完成。
🌟九毛九：11月同店销售为21年同期68%（前值83%）、环比上月-15pct，回落主要与广深疫情反复相关。

🌟公司品牌打造+高效运营+供应链+组织管理能力突出，新品牌全国化在即打开新增长空间，预计22E~24E归母净利1.6/7.3/11.0亿元，对应23E-24E PE 35X/23X，维持“买入”评级。

💣风险提示：疫情反复影响门店恢复及新开店，新品牌成长速度不及预期等。