美国电动化进程加速，30年电动化目标50%-韭研公社

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美国电动化进程加速，30年电动化目标50%

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2021-08-06 03:33:27

美国电动化进程加速，30年电动化目标50% 事件：白宫确认拜登将签署行政令，2030年电动化比例将达50%，包括EV、PHEV及和燃料汽车。该行政令还将启动长期燃油效率和排放标准的制定。观点重申：政策力度超预期，美国电动化提速大势所趋。5月美国提出清洁能源提案，计划最高1.25万美元单车补贴，50%电动化率后退坡，本次拜登进一步明确电动车发展目标，30年电动化率提升至50%（此前预期40%-45%：福特、Stellantis等车企30年目标为40%，通用计划35年实现全电动化），电动化进程超预期，相关配套的政策有望加速出台。20年美国电动化渗透率2.2%，21H1达3.3%，本目标指定+相关政策配套后，我们预计美国将成为继中国和欧洲外第三个重要增长极，电动化提速大势所趋。 22年政策超预期+爆款车型密集推出，开启长期高增长。虽然补贴细则尚需博弈，但政策加码趋势已定，最快年底有望落地。叠加爆款车型特斯拉cybertruck及福特皮卡、大众ID系列等交付，我们预计22年销量翻番至140万辆以上，25年销量有望超450万辆，渗透率达到24%，复合增速达60%，渗透率比肩中国和欧洲。

国内材料企业率先受益，电池厂后续有望突破。我们预计21-22年美国动力电池需求45/100gwh，25年350gwh。目前松下虽为主供份额超60%，但LG与SKI产能及配套车型已定，后续弹性更大，此外特斯拉自制电池有望2H22放量，此三者采购国产化程度高，国内各环节材料龙头如恩捷、天赐、中伟、璞泰来、容百等将充分受益。目前美国本土电池产能严重不足，预计后续国内电池有望实现突破。投资建议：我们继续强推锂电中游和价格弹性大的锂资源龙头，强推宁德、亿纬、容百、恩捷、科达利、天赐、璞泰来、新宙邦、中伟、天奈、华友、赣锋（关注）、天齐（关注）、德方等和零部件宏发、汇川、三花等，重点推荐比亚迪、星源、欣旺达，关注中科、贝特瑞、嘉元、诺德、融捷、天华、永兴、孚能等。

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