事件：今日风电板块尤其海缆环节波动明显，我们判断主要系资金层面行为，同时部分海缆项目信息受到误读。

青州四项目因为延期多次，业主方属于民营企业利润不是太高，公司22年产能已经较满，公司和业主友好协商，让出了一些项目份额。 青州五和七预计下个月开标，送出缆500kv，预计东缆可以获取多数份额。

#海缆多重壁垒，格局良好，深远海化实现抗通缩，

[太阳]海缆环节供给端具备：①码头②交联立塔③高压技术④敷缆船⑤业绩资质⑥属地资源⑦交联设备，合计七大壁垒，从而打造良好竞争格局，2021年抢装期间CR3可达90%。同时，海上风电深远海化，送出缆单w用量增加。电压等级由220kV提升至330/500kV，单km价值量提升至1200w ，技术迭代柔直海缆投入使用，毛利率可达60％。

#头部企业强者恒强，锁定高附加值订单，22年订单质量&占比行业第一

[太阳]东方电缆作为海缆龙头企业，不完全统计22年中标订单68.48亿元，其中包括粤电青州一二500kV送出缆项目，三峡阳江青州六330kV送出缆项目，订单占比&质量均为行业第一。公司前瞻性布局锁定阳江优质海风资源，后续阳江青州五、七，帆石一、二可能都将采用500kV柔直或高压海缆，公司拿单概率极高。同时，公司积极布局出口业务，初步获得荷兰&苏格兰订单，后续欧洲海风需求放量，公司出口放量可展望。