1 ）印度培育钻石进出口保持高速增长，体现对于培育钻的高需求度。

2022年3月份，印度培育钻石进口额达到2.03亿美元，同比増长 157.1% ,环比提升31.0% ,进口额渗透率同比增长3.7百分点- 9.1% ；趋势上来看,进口额规模从去年下半年约每月1亿美元左右增长至今年1-2月份的每月1.5亿美元左右,又进一步增长至3 月份的2亿美元左右，显示出印度的钻石加工产业对于培育钻石需求持续提升。

出口额上，2022年3月份，印度培育钻石出口额达到1.37亿美 元，同比增长59.5% ,环比增长8.9% ,出口额渗透率同比增长 2.0个百分点至5.9% ,表明培育钻石下游的销售端需求同样保持稳定快速增长。

2 ）钻石价格维持高位，品牌、厂商纷纷加速布局。

在钻石价格上，3月份IDEX成品钻价指数月末同比上涨27% ,下半月钻价指数略有下降，但仍位于高位，环比上涨3.3%。

在钻石价格持续保持在高位的背景下，上游厂商、下游品牌也 纷纷加速布局。在生产端上,力量钻石、黄河旋风3月相继公告 定增计划,募集资金用于培育钻石产能扩充与研发投入，以满足下游旺盛需求。下游品牌端上，国内知名珠宝品牌周生生已推出"未来石代"线上平台，进军培育钻石珠宝饰品运营，国外 奢侈品头部企业LVMH旗下泰格豪雅3月推出镶嵌12克拉培育钻石的高端腕表Carrera系列，售价高达37.6万美元，标志着培育 钻石价值档次得到高端市场一定程度认可，发展前景向好。

二、工业金刚石迎来景气拐点，涨价持续。

近日，黄河旋风发布涨价通知，自4月6日起，公司金刚石复合片产品销售价格上调。这是自去年10月20曰，，涨培育钻石后，第二次调涨产品价格，显示出行业景气上行。

其实，2021年以来，工业金刚石价格总体涨幅已达到50% ,部分产品涨幅超70%。上涨的主要原因主要来自两方面：

1 ）供给上，近两年培育钻石市场行情火热，许多公司将产能逐渐向培育钻石倾斜，而培育钻石与工业金刚石的两者所使用的生产机器类似、主要差异在于工艺、配料略有不同，因此， 若将产能向钻石倾斜，则将挤压工业金刚石的供给，导致市场 上的工业金刚石无法满足市场需求、引起涨价。

2 ）需求上，工业金刚石具有超硬、耐磨、抗腐蚀、高透光、 高热传导率等性质、主要用于建材石材、装备制造、汽车制 造、家用电器、清洁能源、光伏、探勘采掘、半导体、消费电 子等领域。而近期由于光伏新能源、第三代半导体等新兴领域 发展快速，对于工业金刚石头的需求持续成长，预计到^025年 我国工业金刚石市场规模72亿，复合增速13% ,呈现较高的增速。

因此，在供给端收缩、下游需求持续增长的环境下，工业金刚石价格大幅上涨。短期来看，产能投需要较长时间时间，工业金刚石价格预计将维持在高位。

中兵红箭、黄河旋风、力量钻石作为培育钻石行业核心公司， 前期主营业务均与工业金刚石相关。目前，相关公司工业金刚石营收占比仍较大，具体来看，黄河旋风、力量钻石分别有 70%、60%的收入来自于工业金刚石相关业务/剩下的30%、 40%为培育钻石业务。而中南钻石母公司中兵红箭则有约16% 营收与工业金刚石有关，其余收入主要来自军工相关业务。

伴随着工业金刚石的涨价，中兵红箭、黄河旋风、力量钻石均有望受益。目前，市场对培育钻石行业高景气已有较为充分认知，近期工业金刚石需求较高，价格持续上涨，而市场对此认知并不充分，因此，工业金刚石价格上涨可能会带动培育钻核心公司的业绩超预期。

三、培育钻石板块核心公司一季度业绩前瞻。

通过综合考虑各培育钻石企业产品结构、产销等因素对2022 年一季度各培育钴石企业核心公司的业绩进行预测/具体如下：

根据测算结果可知，主要培育钻石板块核心上市公司中：

 1 ）营收端：力量钻石一季度营收有望实现翻倍増长。培育钻石板块核心公司一季度营收均有望实现正増长，其中'f于培 育钻石产品占比较高以及新产能投产，力量钻石一季度营收有望翻倍 増长。中兵红箭、黄河旋风和国机精工也均将实现低双位数

2 ）净利润端，黄河旋风和力量钻石弹性最大。培育钻石板块核心公司一季度净利润均有望实现较快増长。其中，由于去年同期业绩基数较低,黄河旋风一季度净利润增速有望达到 700% ；受益于产能投放以及高附加值产品占比提升，力量钻石度业缋増速有望达到140% ；中兵红箭和国扔精工一季度净 利润也将保持快速增长。

总体而言，一季度培育钻石板块核心公司业绩增速均表现较好。