公司为高空安全作业设备龙头，业务主要包括高空安全升降设备、高空安全防护设备以及高空安全作业服务。产品下游主要应用于风力发电行业，并向建筑、电网塔架等行业拓展。2012-21年公司营收和归母净利润CAGR分别达35%、38%。22年前三季度受疫情及下游整体装机不及预期影响，公司实现营收5.6亿元，同比下降10%，归母净利润1.3亿元，同比下降27%。

亮点一：#风电高景气下公司有望充分收益。新增市场方面，22年我国风电招标达95GW，我们预计23-25年国内新增装机量可达80/88/100GW。公司目前国内市场以新增市场为主，整体市占率可达60%-70%。根据测算，23-25年国内高空升降设备新增市场规模达6.58/6.60/6.64亿元，公司有望充分受益新增装机带来的产品需求。存量市场方面，海外存量市场约30万台，目前海外存量市场渗透率仅30%，公司安全升降设备 防护设备市场潜在空间广阔，有望持续突破。

亮点二：#两海市场未来有望持续贡献业绩增量。海外市场方面，18-21年公司海外市场从0.35亿增长至1.49亿元，CAGR达62%。公司产品已获得海外相关认证，目前北美等地区高空安全升降设备渗透率较低（10%），海外收入仍有较大提升空间；海上市场方面，目前公司整体海风收入占比仅10-15%。伴随大功率趋势及海上风电发展，升降设备、防护设备渗透率有望提升，同时海上风机产品价值量更高，有望实现量价齐升，伴随海上产品结构占比提升，有望拉动公司盈利能力提高。