【东吴电新】组件实际成交价格约1.7-1.8元/W，23年国央企新能源投资加速！继续强推！

事件：近日，中国电建26GW组件集采开标，其中25GW的P型组件报价为1.476-1.884元/W；1GW的N型组件报价为1.48-2.01元/W，高低价方差较大。目前仅为框架招标，后续通过竞争性谈判或询价等二次竞争方式确定中标。

头部企业报价较高，当前成交均价或在1.7-1.8元/W。中电建开标的P型均价在1.7元/W，头部组件企业报价相对较高，仅2家企业保持在均价以下，TOP 6均价在1.75元/W左右，N型均价在1.745元/W，头部报价全部高于均价，平均溢价5分左右。根据华电反馈，考虑转化效率、质量和交付能力，会优选一线厂商采购，目前实际成交价格基本在1.75-1.8元/W以上，后续价格或可能下探到1.7元/W，但以1.8元左右的价格已完全可以达到配储后7%+的收益率，下游项目需求旺盛。

国央企23年新能源投资加速！21-22年因组件价格持续保持高位，华能、华电等21-22年新能源项目投资仅完成50-70%，十四五规划中23年是关键一年，同时产业链价格已经下降至具备经济性，因此23年将加速发展新能源项目投资开发，华能计划23年开工30gw，争取完成20gw，同增50%+，华电计划23年开工量27gw，争取完成15gw，同增80%+，在手项目储备充足，部分项目有331和630时间点要求，当前下游已加速采购和开工，大基地等项目的配储比例逐年提升，TO­P­C­on等新技术的应用比例亦在逐步提高。

投资建议：当前板块底部位置，强烈推荐：逆变器（阳光电源、锦浪科技、禾迈股份、固德威、德业股份、昱能科技），组件（隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技），看好to­p­c­on等电池新技术龙头（晶科能源、钧达股份、爱旭股份），和格局稳定的胶膜、硅料、玻璃和金刚线龙头（福斯特、通威股份、海优新材、福莱特、美畅股份、大全能源，关注聚和材料、通灵股份、宇邦新材、快可电子）。

[爆竹]风险提示：竞争加剧，政策不及预期