[烟花]硅料产能释放下光伏新增装机量预期提升，IG­BT核心受益。2023年硅料有效供给约为134万吨，可支撑375GW以上装机，整体供应充足，23Q1当产业链各环节库存有一定压力时，硅料价格将进入稳步下降通道，有望驱动光伏装机量提升，随着光伏新增装机量预期的提升，逆变器中关键器件IG­BT需求的潜在空间预期也有望大幅提升。

[烟花]新能源需求预期上修，IG­BT赛道呈现长景气。伴随着新能源行业终端产出提升，2023年预期值也大幅提升。市场原本预计，伴随着海外大厂投建的产能逐渐释放，23H2全球IG­BT供需结构进入紧平衡，国产替代进程相较21-22年将有所放缓。终端需求预期值上调后，以光伏为例，整体2023年度IG­BT中性预测较2022年初预测值上调53.54%，IG­BT赛道呈现长景气趋势。

[礼物]工信部等六部门发布推动能源电子产业发展的指导意见，到2025年，高端产品供给能力将大幅提升，IG­BT作为上游重要器件有望显著受益。我们重点关注国内切入新能源领域享有行业高增速的功率器件企业，包括士兰微/时代电气/斯达半导/新洁能/东微半导/宏微科技/扬杰科技等。