🌀【天风电新】隆基绿能宣布硅片+电池扩产计划，关注公司新技术路线的落地-0117
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隆基签订投资协议，计划在陕西西咸新区投资建设100GW硅片项目和50GW电池项目，目前处于框架协议阶段，投产时间和技术路线方面还没有具体规划。

🌼公司产能梳理：

根据我们的梳理，截至22年末，公司约有硅片产能150GW。在未投产的产能中，除上述西咸100GW硅片项目外，还有鄂尔多斯46GW硅片项目未投产，全部投产后公司硅片产能将达到接近300GW。

电池片方面截至22年末公司约有60GW产能，可满足组件出货需求。未来除上述50GW电池项目外，还有西咸29GW中未投产的20GW、泰州4GW、鄂尔多斯30GW以及宁夏5GW未投产。全部投产后，公司电池片产能将达到170GW。

❗其中新技术，【西咸29GW和泰州4GW确定采用HP­BC技术路线，鄂尔多斯30GW暂未对外公布技术路线。】

🌼投资建议

继续关注公司23年电池新技术方面的预期差，尤其建议关注公司暂未对外公布的地面电站技术路线（若进展顺利可能将在23年投产）。我们预计公司23年归母净利润在170亿元，当前市值对应PE 约20 X，继续保持推荐。
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