（关注原因：短期,镁涨价，公司是国内镁业龙头，原镁产能10万吨，宝钢加持至14%，有望对接国企资源）

1、背景：镁价格突破新高，2021年8月23日现货价镁价格为23333元/吨，24日价格突破24000元/吨，较6月份上涨30%；刷新近十三年新高；

2、公司国内镁业龙头

公司已经形成了“白云石开采—原镁冶炼—镁合金铸造—镁合金加工—镁合金回收”的完整镁产业链，具备明显的成本优势，是镁合金龙头企业；

1）原镁产能端：公司拥有原镁产能10万吨，占全国总产能的6.4%，考虑到硅铁和原镁是1:1的关系，预计未来原镁产能将从现在的10万吨/年增长到30万吨/年；

2)上游资源端：巢湖云海拥有储量4800万吨白云石矿石的采矿权，能够年产200万吨白云石用于金属镁。

3）镁合金熔炼端，截至2020年，公司共拥有18万吨/年镁合金产能，占国内市场份额的37.8%，全球市场份额的30%以上，具有绝对龙头地位。

3、硅铁是金属镁的主要成本，因硅铁价格上涨是导致镁价上涨原因之一

公司子公司包头云海现存硅铁拟建产能30万吨，以实现完全自给，预计硅铁完全自给后原镁生产总成本会降低约15%，低于同行业21%。

4、镁合金在汽车客户中逐步增加

宝钢金属作为公司引进的第二大股东，有助于对接国企资源，尤其是快速发展镁铝深加工行业，推动汽车轻量化产业的发展；

公司开发的镁合金中大件已经成为沃尔沃的全球供应商，进入保时捷、宝马和奔驰等零部件供应商体系，新能源车市场公司为蔚来汽车、比亚迪、北汽新能源、吉利、特斯拉、福特等提供产品。同时公司加强与国内新能源电池制造商宁德时代、比亚迪等合作。

（部分资料来自华宝证券研报、投资者调研）