年后首周4大关注点：春节消费、1月高频、地方开会“抢跑”稳增长、美国经济与加息，短期紧盯周二PMI、周四美联储会议。一句话，整体喜多于忧，对政策、对经济、对权益，都可乐观点；PS: 正式开工了、要大吉，2023年也就剩11个月了。

⭕春节消费表现分化，收入恢复慢于人员流动恢复、远距离消费恢复慢于近距离；旅游收入升至19年同期7成，电影票房较19年同期高14.8%；整体看，春节消费增速较节前进一步回升，1月小幅正增可期、但较疫情前仍有距离；往后看，预计短期内疫情二次感染影响有限，消费有望延续回升。

⭕1月高频表现（含春节），整体看，物流和出行强、生产降、需求弱、上下游价格延续分化，其中：春节期间商品房销售和拿地均超季节性走弱，航班执飞、地铁、拥堵指数、整车货运等出行指标均稍强于季节性。

⭕地方开会“抢跑”稳增长：继春节前地方“两会”普遍把稳增长列为前三大任务之外，广东、浙江、福建等多地在初七开工第一天就开大会抓经济，江苏、上海等多地则出台了一揽子稳增长政策。

⭕美国四季度GDP环比折年率2.9%、高于预期2.6%，但不改后续放缓、甚至衰退的趋势，美联储加息预期也变化不大。短期看，本周四美联储开2月会议，很可能加息放慢至25bp，3月也可能再加25bp，之后可能停止加息，市场预期9月开始降息。