1.金价、锑价持续上涨，湖南黄金受益。国内金价站上420元/克高位，锑价在2022年12月触底反弹，较低位上涨5000元/吨至79000元/吨。

[红包]2.光伏需求驱动，锑金属有望迎来供不应求。锑金属作为添加物用于光伏玻璃，目前占锑金属总需求的10%，有望带动锑需求迎来快速增长。受环保及品位下滑影响，国内锑矿供应进入收缩期，加之海外新投产锑矿项目较少，锑矿供应有可能出现持续短缺。

[红包]3.湖南黄金自产锑矿产能2万吨，加工产能3.5万吨，均为国内最大。锑金属储量29万吨，占国内60%。锑矿价格有望保持高景气，公司或将持续受益。

[红包]4.黄金板块，公司自产金矿6吨/年，远期将扩产至10吨/年。受益于美国加息接近尾声，美债实际利率见顶，黄金价格有望持续上涨。

[红包]5.根据锑价销售均价7万元/吨，预测公司2022-2024年归母净利润分别为6.63、7.97、8.32亿元，当前股价对应PE分别为27.8、23.1、22.1倍。后期若锑价上涨将带来业绩高弹性。