美年健康2022年年度业绩预告点评-韭研公社

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美年健康2022年年度业绩预告点评

夜长梦山

2023-01-31 12:19:40

【天风医药杨松团队】美年健康2022年年度业绩预告点评：疫情影响业绩承压，量价齐升加速可期全年受疫情影响业绩承压公司发布2022年业绩预告， 2022年公司体检业务受到疫情的连续影响，全年实现营收85.30-86.80亿元，同比下降6.83%–5.19%；归母净利润亏损4.5-5.5亿元，同比下降801.63%–957.55%；扣非归母净利润亏损4.7-5.7亿元，同比下降746.31%–883.82%。经营底部确认，业绩加速可期 2022年上半年超过1/4的体检中心无法正常运转，2022年H1营业收入29.22亿元，降幅14%， 2022年Q3疫情稍缓公司恢复强劲增长，2022Q3实现收入28.29亿，同比增长14.52%。四季度传统业务旺季期间，多个核心城市疫情集中爆发，导致11-12月体检收入较同期下跌约30%，较预期减少8.5亿元，2022Q4实现收入27.79-29.29亿元，同比下降16.1-11.6%。2023年随着防疫政策的放开，主营业务已经快速走上正轨，团个检需求释放及阳康、慢病等多元化需求增长，健康体检市场有望进入持续恢复的增长态势。创新引领，结构优化，到检人数和客单价有望持续提升截至2022年Q3公司旗下正在经营的体检中心为615家，其中控股体检中心286家，较上年同期增加18家；参股体检中心329家。公司2022年1-2月开局良好，收入同比增长17%，其中到检人数同比增长5%，客单价同比增长12%。随着体检产能释放，公司持续提升客户体验和客单价，肺健康、脑健康、心理健康等重点创新专项套餐拓展，收入结构和盈利能力有望持续优化。

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