本周白酒板块调整，主因，1、春节销售整体符合预期；2、12月以来板块涨幅明显，龙头公司估值已回到合理偏上水平；3、北向资金节后买入金额减少。我们认为从全年维度看，行业的改善和复苏趋势仍将延续，接下来将逐步进入报表端兑现阶段，不同品牌会产生基本面分化，高端率先复苏，次高端分化复苏。

 

[庆祝]白酒，我们仍然建议坚守头部品牌。展望2023年，我们认为基本面先抑后扬，23Q1基本面仍然承压，23Q2基本面反转，全年改善趋势明确，坚定看好白酒基本面复苏。

 

[庆祝]重点推荐：洋河股份、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、五粮液，关注古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。

[抱拳]上周深入调研安徽市场，涉及五粮液老窖汾酒剑南春，古井口子迎驾，