近期，对龙头海缆4季度预期一般，以及单GW海缆价值量不及预期，导致龙头股价波动较大，当前位置， 看东缆23年估值也就20倍出头，性价比极高。 近期，不排除总有投资人来问我们，是不是23年东缆业绩要下修，理由是青州四项目的部分订单“放弃”，但 比起这部分影响，我们更建议投资者关注到22年那些并未如期并网的项目延期到23年确认收入带来的业绩 增厚(22年本来预期实现业绩13.5亿，由于节奏延后等原因，最后我们估计确认了9-10亿的业绩，差额部分 基本会确认到23年) 因此对东缆23年业绩，我们基本没有大的调整，还是维持此前预期18亿左右，至于次次青州4项目的影响， 市场或或许恐慌，详细分析参考周末我们发的有道专题。

 此外，比起23年的业绩，对股价更多的催化是后续的海风招标情况，23年据我们产业调研反馈，应该是海 风招标和装机的大年，叠加龙头海外订单获取的催化，股价有望底部逐步向上，东缆合理市值看600亿左右 (今年18亿给30倍)，建议积极加配！