1、全年业绩符合预期 2022年公司预计实现归母净利润7800-8800万元，同比扭亏，扣非净利润6000-7000万元，同比扭亏。考虑 到上半年亚锦股权分两次并入上市公司，业绩确认的比例较低，同时收购亚锦后财务费用+部分库存计提带 来的成本摊销较高，实际业绩符合预期。2022年公司合计收购亚锦科技51%股权，穿透至南孚电池对应的 并表比例约22.7%。2022年亚锦科技预计实现归母净利润约6.4-6.6亿元，同比增长527%-547%，超额完成 与上市公司的对赌协议业绩6.16亿元目标，略超预期。

 2、南孚电池持续稳健发展 南孚电池是国内碱性一次电池（5号、7号干电池）的领导者，国内零售市占率7-8成，30年销量第一，品牌 深入人心，品牌影响力遥遥领先。2023年南孚将推出第四代聚能环产品，据产业反馈新产品性能再创新 高。 行业第一南孚经营实体以50%多的毛利率和18%左右的净利率，加上周转和高分红，近几年保持着平均 38%的ROA和100%多的ROE，是极其优秀具备投资价值的重要资产，公司也计划在2023年继续收购南孚剩 余股权。

 3、储能业务开始发力 2022年7月，公司设立合资公司合孚能源，持股约40%，设立初期的产能规划约0.5GWH的储能集成产线。 合资公司成立仅6个月，订单十分饱满，预计22年实现收入破亿，23年收入将实现翻番以上增长，根据订单 情况可能进一步扩产。公司储能业务主要针对工商业储能及海外户储，据行业反馈，公司已完成欧洲户储 产品认证，正在进行渠道导入工作。 预计2023年实现归母净利润1.8亿元（未计算进一步收购南孚股权），继续推荐。