春节动销情况良好，12月经销商进货积极，春节前出货较大。目前库存水平在1个月左右。 股权：中山润田仍有约4000万股待拍卖，若全部执行则剩余约8%的股份。 改组董事会流程：首先协商，如果不成可以由10%以上股东发起召开临时股东大会。

 成本：目前仍用去年采购大豆，原材料用加权平均法，大豆期货价格有所松动，采购价平均下降10%左 右，包材成本下降，预计将在2季度报表端体现。 费用：费用投放延续过往习惯，与收入相匹配。 发展思路：美味鲜预计仍以现有人才为基础，生产、销售、研发队伍变化不大。 

23年目标：1季度预计双位数增长，全年调味品业务预计稳健增长，应该会在5%以上。 产品：22年蚝油增速10%左右，目标是3年内占比达10%；料酒22年保持30%增速；零添加22年只有几千 万；复调销售几千万。全年平均提价3%左右，增量贡献约4% 我们认为：需求复苏叠加原材料下滑彰显利润弹性，股东问题落地，经营有望理顺。继续强调回调即上车 机会，维持强烈推荐！