【招商电新/化工】海优新材更新
#经营情况
公司经营向好,新年以来随下游回暖,订单逐月增加,2月大幅度改善。去年年末公司产能预计在7e平上下,2023年将继续平稳扩张。
#POE类胶膜进展顺利
N型POE类胶膜推进顺利。公司P型EPE产品保持领先,受益于集中电站的放量,N型封装产品加快应用:1)目前已完成TOPCon用POE胶膜的大客户验证并规模出货;2)N型共挤方案推进顺利,下游反馈积极,有望在近期形成批量供应能力,进一步提升公司在产品体系、成本控制、粒子供应上的主动性。
此外,POE粒子供应体系与EVA有很大差异(整体而言,POE胶膜量产能力影响企业粒子获取情况),公司目前和主要的供应商均有稳定的合作关系。
#粒子及库存情况
2022年下半年粒子价格大幅调整,降价周期粒子和胶膜价格的调整错配造成公司盈利压力。近期组件顺价调整,开始如期激活电站装机需求,光伏级EVA粒子价格逐步企稳回暖,1月初小幅提价500元/吨,而参考三方数据,光伏级EVA最新已升至1.5x上下。
公司2022年完成库存策略调整,周期由30天增至60天,尤其低价库存后续有希望逐步贡献正收益。部分胶膜厂已经开始上修报价。
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