CCER指国家核证自愿减排量，是经国家发改委备案，并在国家注册登记系统中登记的温室气体自愿减排 量，主要包括光伏、风电等可再生能源发电、林业碳汇、甲烷利用等减排项目。当控排企业碳排量高于初 始配额分配量时，可选择购买CCER抵消碳排放量。

我国CCER体系于2012年6月开始，2017年3月暂停。截止2023年1月29日，累计公示CCER审定项目2871 个，已获批备案项目总数1315个。已签发项目总数为391个，签发CCER量约7700万吨。全国累计CCER成交 量达到4.52亿吨。 我国CCER 市场长期处于供给过剩状态，原因主要包括CCER价格优势不明显以及流动性受限等。21年全国 碳市场启动之后，CCER重启进程加速。未来碳交易市场扩容至建材等八个行业，将把CCER 的需求量由目 前的2亿吨/年提升至3.5亿-4亿吨/年。市场规模的扩大或导致CCER供不应求，进一步推升交易价格。据我 们测算，CCER将为垃圾焚烧类公司和新能源发电运营公司带来的业绩弹性区间分别在2.1%-7.4%和 18.7%-45.6%。垃圾填埋气的碳减排效果好于其余两种碳减排方式，有望为垃圾填埋气标的百川畅银带来 259%的业绩弹性。 

[礼物]标的方面，建议关注垃圾填埋气发电标的【百川畅银】；垃圾焚烧发电标的【三峰环境】、【瀚蓝环 境】等；新能源发电运营标的【龙源电力】、【三峡能源】、【金开新能】等。