直接说结论：投资角度讲，算力 > 数据 > 算法 ，排序基于投资角度，上市公司开始业绩爆发的只有S海光信息(sh688041）S ，有兴趣的往下看逻辑分析。

类ChatGPT式的应用会变成行的流量入口，这个观点整个行业都已经一致了。

实现这种通用大模型，算法、数据、算力缺一不可，

一、算法

对国内有能力实现AI通用大模型的企业来说，chatGPT起到了指引正确方向的作用，应该怎么做很清晰，它们的技术储备，应该也差不多在同一水平线上，跟ChatGPT差不多1个到1个半代差，怎么追赶，考验的是人才储备和资金实力。

资金还好说，高端人才的团队不是马上就能扩充起来的。可以想象当下大厂为了这个时代的风口互相争夺人才的激烈程度。

领先产品一旦推出，后来者很难颠覆，一旦被颠覆，也很难翻盘。大量有机会的竞争者参与的初期，中长标的不好单押。

在专用模型领域，各家都已经比较有积累了，只是很难像chatGPT那样成熟圆滑话地理解问题，回答问题，表达态度。所以，问题又回到了通用大模型的算法和训练上，头部大厂可能有机会走出来，小公司专有领域的ai解决方案要实现类ChatGPT交互能力，可能还是向头部买接口来实现，自己的资源更多的还是加强投入在专用模型上。当然也不排除小企业天才团队独立干出来，这个谁也预测不了。

二、数据

现在已成稀缺资源，具有不可替代性，没有数据储备的公司，ai的门票都没有，公共区域获得数据的成本会越来越高，有储备的公司价值凸显，也是这一波炒作的根本基础，就那么几家公司，也不可能再有新的入局者了，所以它们的业绩增量的天花板是比较好测算的，不管能不能商业化成功，肯定短期一步给你炒到位了再说，除非像google那样强行上线又演砸了。

做数据加工、标定的企业获益也是最直接最明显的，所以海天瑞声涨的最猛，但这个领域的扩张并不像算法领域门槛那么高，技术人员也比较好招聘和培训，行业进入红海内卷也很快，所以它的收入规模会扩张很快，但利润率水平不会是跨越式的增长。考虑到市面上出现几个领先的模型后，后排的企业基本上也会停止投入，所以后期弹性偏小一些。

三、算力，才真正是长坡厚雪，潜力无边。

Ai军备竞赛开始，它直接受益

算法迭代，它直接受益

数据获取、存储、加工、生产、加密、交易、交换，它直接受益

Ai商业化，它直接受益

政策扶持、数字经济、国产替代，它直接受益

哪怕最后实现元宇宙了，人类都意识上传了，它都不停的受益

算力芯片没有尽头，不会萎缩，没有周期，只会向上

卡脖子真突破的时候，它更会爆发式向上，往外溢的那种！

算力基本就等于GPGPU（就是AI专用GPU）

所以美丽国高端算力芯片（例如英伟达A100）禁运是有预谋的，英伟达迫不得已降低性能参数推出中国特供版A800，A800即使没禁运，在全球抢ai风口的当下，供给也会变得有限，如果美丽国想遏制我们发展，保持它的科技领导地位，A800禁运也不是不可能发生的。

S海光信息(sh688041）S 的DCU（GPGPU）基于7000架构‘深算一号’与英伟达的A100是同一代，能达到英伟达的七成性能，并且兼容CUBA，代码迁移基本没有成本，如果断供能立即顶上，国产厂商最先商用，据悉，新的8000架构的‘深算二号’也已经开始量产开始商用。

业绩连续增长，中科曙光控股，看着市值大，实际流通市值只有100亿。

公司发布2022年业绩预告,预计2022年实现营收50.1亿元至53.6亿元,同比增长116.84%至131.99%;归母净利润7.53亿元至8.52亿元,同比增长130.20%至160.46%;扣非后归母净利润7.05亿元至8.06亿元,同比增长165.55%至203.59%。

海光DCU因为设计对标英伟达，所以它是具备双精度浮点计算能力的，这是其它GPGPU厂商不具备的，这意味着，海光DCU不但能够AI训练，还可以用在大数据和商业计算等非常多需求的领域，这也是它业绩保证之一。

国内企业有代表性的：

海光信息（2021年DCU（GPGPU）销售额2.38亿RMB，飞桨已适配80+模型，应该是兼容性最好的GPGPU）

摩尔线程（消费级显卡MTT S80（只能玩游戏，不适用于人工智能行业）和服务器计算卡MTT S3000，在2022年完成流片，商业化进程较慢。22年11月飞桨已完成14个模型验证）

沐曦（GPGPU尚未商业化）

壁仞 (GPGPU产品BR100被美国制裁禁止代工，性能参数超过了英伟达A100）

寒武纪 （思源GPGPU，寒武纪一直不能扭亏，CTO出走）

昆仑 （k200）

华为 （昇腾910）

景嘉微（游戏GPU）