1）节后第二周新房销售逐步恢复，二手房销售向好。新房：本周（2.4-2.10）35城销售310万方，环比+17.4%，较22年节后第二周-26.0%；上海、武汉、成都等城市表现较好。二手房：本周（2.4-2.10）15城销售152万方，环比+8.8%，较22年节后第二周+26.3%；北京、成都周成交持续增长。
2）土拍分化，北京、杭州热度高，郑州持续冷淡。2月7日北京市2022年第五批次、杭州市2022年第五批次、郑州市2023年第一批次集中供地陆续收官。北京和杭州本次土拍的溢价率分别为7.8%和10.9%，较2022年回温明显。郑州本次土拍仍以底价成交，维持自2022年二批次以来所有土地均为底价成交的趋势。从地方国资拿地金额占比看，北京和杭州本次土拍地方国资拿地金额占比仅为8%和13%，而郑州本次土拍地方国资拿地金额占比66%，仍处于2022年以来的高位。我们认为这主要因为北京、杭州的销售市场较好，新房去化率高，房企拿地积极性充足，而郑州保交楼压力大，销售市场热度不及北京、杭州。
3）当前供给侧政策对民营房企有直接促进作用，销售市场小幅回暖也有利于民企恢复经营能力，当前估值偏低的房企修复空间较大，如中骏集团等；去年在高能级城市拿地充足的房企预计今年销售表现亮眼，如建发国际、中国海外发展等。此外，物业板块受益于经济活动复苏和保交楼推进，修复弹性或更大，推荐滨江服务、建业新生活等。