【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高
柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-03-06 22:19:49
23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步增厚公司利润
#石英坩埚#
23M2出货3000只；
23年产能：徐州6条线，产能4.5-5万只；江油8条线下半年路线投产；
售价：36寸3月预计破2万，32/33寸1.3万左右，全年均价预计超过1.5万，净利率25%以上；
石英砂：徐州产线能够满足，继续拓展满足江油需求。
23年石英坩埚有望贡献2亿利润，约占利润总额的40%左右。
#其他业务#
轨交：23年轨交出行恢复，预计收入+20%以上，毛利率回归60%以上。
热场：加速抢占市场份额，23年产能约5000吨，其中3000吨23Q1末释放，2000吨23Q4释放；出货目标2500-3000吨；单吨30-35万价格，净利率30%。
碳陶制动盘：23年有望量产上车，合作客户十多家，新势力和传统车厂都在关注，有供2-4盘做初期测试的，100盘做批量路试的。
国防军工：瑞合科技，23年继续完成业绩对赌，4500万盈利。天仁道和，22Q4获得军工资质，实现微利，拐点已现，喉衬、树脂基机构件今年放量。
#投资建议#
预计23年实现盈利5-5.5亿元，轨交业务逐步恢复；热场价格战接近尾声、后发优势更加明显；石英坩埚盈高景气，盈利优异、首次年度并表，业绩弹性大；喉衬和树脂基结构件今年放量；碳陶制动盘有望于今年2季度末上车。目前来看公司基本面都在显著向好，业绩弹性大，强烈推荐！
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天宜上佳
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