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满仓搞的剁手专业户
2025-10-15 21:41:48
《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》
截至 2025 年 8 月底,我国电动汽车充电基础设施总数达到 1734.8 万个,同比增长 53.5%,其中公共充电设施 431.6 万个,私人充电设施 1303.2 万个. 从当前基数到 2800 万目标,意味着需要在未来两年多时间内新增约 1065 万个充电设施,年均新增需求约 532 万个. 政策明确提出要开展 800 伏以下电压平台充电设施的更新改造 1)800V 高压平台成为主流 2)液冷超充技术加速渗透 充电设备制造 【盛弘股份(300693)】 是国内大功率充电模块绝对龙头,全球
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2025-10-15 16:30:35
优优绿能::充电模块龙头企业,有望借用ABB 控股优势加速拓展海外 AIDC
小结: 主业: 明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张 技术优势: 充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命要求高; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 HVDC看渠道优势: (国内的代工为主,和海外的大厂合作是关键。) 数据中心:目前海外 HVDC 环
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2025-10-15 13:53:03
HVDC(800V)合集 -10.15
事件:英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 1、 HVDC趋势越来越明确。除了维谛、台达,近期纳微、英诺赛科、ABB都新一轮官宣800V电源进展,美股一批800V概念股发疯上涨 2、 国内大客户的HVDC渗透率超过40%,海外不到2%。对这种确定性,市场应该会提前给估值。中国公司必然性的有机会(估计
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2025-10-15 13:31:11
【天风电新 孙潇雅/薛舟】优优绿能:主业反转,HVDC启航
——————————— 在充电桩模块领域,优优2024年市占率约22%,排名第二。若剔除充电桩企业自供模块影响(英飞源占29%),优优排名第一。 1、主业:明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。 在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张。 2、AIDC:底层原理相似,HVDC领域必有一席之地 数据中心HVDC为高电压、高频场景,与充电桩模块技术同源,为公司擅长的领域。 在AC/DC侧,充电模块目前已经是碳化硅方案,在HVDC是先进的拓扑
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2025-10-15 13:10:03
【天风电新 孙潇雅】英伟达白皮书(yln
——————————— 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利好的是巴拿马电源2.0,标的【中恒电气】; 2、其次,利好海外链潜在HVDC和SST供应商,标的: hvdc品牌商角度:麦格米特、欧陆通; Hvdc代工商角
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2025-10-15 11:35:56
【民生电新】AIDC:关注供电直流技术变革!
1、近期,英伟达发布800VDC架构白皮书,进一步明确800V架构趋势。 2、本周,全球OCP大会(Open Compute Project,简称OCP)在美国召开,为期4天会议,内容将涉及数据中心电源、液冷技术架构等。 此前2月外发的AIDC深度报告中我们就提及柜外电源趋势——高压化、直流化。传统HVDC输出电压等级240、380V,未来新一代HVDC将提高到750V/800V等输出电压,直流供电系统减少交直流变换环节,转换效率提升。 📍相关标的: # AIDC标的矩阵: 1、机柜外电源:【
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2025-10-15 11:22:32
10.15 上午总结
宏观: 1. 白宫官员证实,中美安排会晤讨论贸易问题。 2. 美联储可能在未来几个月结束缩减资产负债表。 3. 央行公告6个月买断式操作6000亿,本月到期5000亿,净投放1000亿,节后首日3个月买断式净投放3000亿,两者合计4000亿。 4. 商务部在之前对美国航运业反制的基础上进一步对美国造船行业进行反制。 ——水牛,流动性是关键 预期管理东西两边都是防水的节奏,所以市场整体的中枢还是向上趋势不变的。 ——基本面拐点: 20号的会议,大摩的预测是,只有方向指引,没有刺激政策。 所以宏观
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2025-10-15 10:50:06
AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】
# 英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 # 【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 # 【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 # 【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定电能的输出成为重要考量,多时间尺度的储能逐渐成为
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2025-10-15 10:30:29
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2025-10-15 10:12:51
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏强表现。总体看,我们预计公司Q3光伏及储能逆变器出货量环比下降10%
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2025-10-14 21:43:47
(财报分析)锦浪科技:前三季度净利润同比增长29.39%
储能的第一份三季报 公司第三季度实现营业收入18.69亿元,同比增长3.43%;归母净利润2.63亿元,同比下降16.85%。前三季度归母净利润8.65亿元,同比增长29.39%。 Q3 单季 18.69 亿元营收(同比 + 3.43%)可按核心业务板块拆分为: 逆变器业务(并网 + 储能) 与光伏电站相关业务(户用光伏系统 + 新能源电力生产) ,两类业务合计占比超 95%。 核心业务拆分:逆变器业务为绝对主力(约 13.2-14.0 亿元,占比 69.5%-74.9%),逆变器是公司战略聚焦
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2025-10-14 13:47:29
10.14 空仓
市场加速轮动,没有抱团的方向,今天拉的高的; ——机构盘已经高开低走,股灾的走势 ——柚子盘,冲高回落或者炸板,今天是卖不出来,明天又是一个补跌。 确定性方向:依旧看好储能,AI的尽头是电力,电力的刚需是储能 逆势增长,高景气度+高业绩增速的行业。 但是目前市场这走势,结合新闻。 感觉资金有意在规避zm的对抗加剧。 宏观上没有政策刺激维持上升趋势,有回调压力 个别行业有趋势,奈何内资一直很软,立不起来,也只能跟着回调。 所以资金开始避险,去了老登股,低位红利防守 这个没什么弹性,都是和经济深度绑
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2025-10-14 11:19:58
河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh# 翻倍不止、投资积极性极为旺盛。 ➡多省容量电价、现货市场并举,明年
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2025-10-13 23:24:47
从AI 发展到储能需求
近日,双登股份发布的财报显示,受人工智能数据中心(AIDC)算力需求爆发式增长的推动,公司AIDC数据中心电池及系统业务在今年上半年的销售收入同比大增113.1%,营收占比提升至47.2%,跃升为公司第一大收入来源。不久前,双登股份在港交所敲钟上市,成为港股AIDC储能第一股。 宁德时代今年3月在其业绩说明会上谈到,由于数据中心电力消耗较大且需要稳定电力,因此对储能电池的质量要求较高,是未来优质的增量市场。例如公司阿联酋项目达到19GWh的规模,目前只是刚开始。其2025年半年度报告也提到,今年
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2025-10-13 19:27:42
五硫化二磷点评:硫化物电解质核心原料,需求有望迎来爆发,关注卡位核心上游高纯黄磷企业
硫化物电解质以超高离子电导率、宽电化学窗口、良好的机械加工性等优势,有望成为固态电池核心电解质选择之一。硫化物电解质是以硫化锂和五硫化二磷为基础原料,通过掺杂 Ge、Si、Cl 等元素形成多元复合体系。其中五硫化二磷参与反应不仅可以提高离子电导率,同时可增强阻燃性;在传统配方中,硫化锂与五硫化二磷的质量比约为 1:1.61。 五硫化二磷以高纯黄磷(0.3t/t)及硫磺(0.7t/t)为原料制备,其中高纯黄磷为核心原料,以普通黄磷经过提纯所得,技术壁垒高,因此卡位高纯黄磷的企业有望率先切入硫化物赛
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《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》
截至 2025 年 8 月底,我国电动汽车充电基础设施总数达到 1734.8 万个,同比增长 53.5%,其中公共充电设施 431.6 万个,私人充电设施 1303.2 万个. 从当前基数到 2800 万目标,意味着需要在未来两年多时间内新增约 1065 万个充电设施,年均新增需求约 532 万个. 政策明确提出要开展 800 伏以下电压平台充电设施的更新改造 1)800V 高压平台成为主流 2)液冷超充技术加速渗透 充电设备制造 【盛弘股份(300693)】 是国内大功率充电模块绝对龙头,全球
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优优绿能::充电模块龙头企业,有望借用ABB 控股优势加速拓展海外 AIDC
小结: 主业: 明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张 技术优势: 充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命要求高; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 HVDC看渠道优势: (国内的代工为主,和海外的大厂合作是关键。) 数据中心:目前海外 HVDC 环
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HVDC(800V)合集 -10.15
事件:英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 1、 HVDC趋势越来越明确。除了维谛、台达,近期纳微、英诺赛科、ABB都新一轮官宣800V电源进展,美股一批800V概念股发疯上涨 2、 国内大客户的HVDC渗透率超过40%,海外不到2%。对这种确定性,市场应该会提前给估值。中国公司必然性的有机会(估计
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——————————— 在充电桩模块领域,优优2024年市占率约22%,排名第二。若剔除充电桩企业自供模块影响(英飞源占29%),优优排名第一。 1、主业:明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。 在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张。 2、AIDC:底层原理相似,HVDC领域必有一席之地 数据中心HVDC为高电压、高频场景,与充电桩模块技术同源,为公司擅长的领域。 在AC/DC侧,充电模块目前已经是碳化硅方案,在HVDC是先进的拓扑
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——————————— 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利好的是巴拿马电源2.0,标的【中恒电气】; 2、其次,利好海外链潜在HVDC和SST供应商,标的: hvdc品牌商角度:麦格米特、欧陆通; Hvdc代工商角
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【民生电新】AIDC:关注供电直流技术变革!
1、近期,英伟达发布800VDC架构白皮书,进一步明确800V架构趋势。 2、本周,全球OCP大会(Open Compute Project,简称OCP)在美国召开,为期4天会议,内容将涉及数据中心电源、液冷技术架构等。 此前2月外发的AIDC深度报告中我们就提及柜外电源趋势——高压化、直流化。传统HVDC输出电压等级240、380V,未来新一代HVDC将提高到750V/800V等输出电压,直流供电系统减少交直流变换环节,转换效率提升。 📍相关标的: # AIDC标的矩阵: 1、机柜外电源:【
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宏观: 1. 白宫官员证实,中美安排会晤讨论贸易问题。 2. 美联储可能在未来几个月结束缩减资产负债表。 3. 央行公告6个月买断式操作6000亿,本月到期5000亿,净投放1000亿,节后首日3个月买断式净投放3000亿,两者合计4000亿。 4. 商务部在之前对美国航运业反制的基础上进一步对美国造船行业进行反制。 ——水牛,流动性是关键 预期管理东西两边都是防水的节奏,所以市场整体的中枢还是向上趋势不变的。 ——基本面拐点: 20号的会议,大摩的预测是,只有方向指引,没有刺激政策。 所以宏观
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# 英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 # 【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 # 【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 # 【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定电能的输出成为重要考量,多时间尺度的储能逐渐成为
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【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏强表现。总体看,我们预计公司Q3光伏及储能逆变器出货量环比下降10%
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(财报分析)锦浪科技:前三季度净利润同比增长29.39%
储能的第一份三季报 公司第三季度实现营业收入18.69亿元,同比增长3.43%;归母净利润2.63亿元,同比下降16.85%。前三季度归母净利润8.65亿元,同比增长29.39%。 Q3 单季 18.69 亿元营收(同比 + 3.43%)可按核心业务板块拆分为: 逆变器业务(并网 + 储能) 与光伏电站相关业务(户用光伏系统 + 新能源电力生产) ,两类业务合计占比超 95%。 核心业务拆分:逆变器业务为绝对主力(约 13.2-14.0 亿元,占比 69.5%-74.9%),逆变器是公司战略聚焦
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河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh# 翻倍不止、投资积极性极为旺盛。 ➡多省容量电价、现货市场并举,明年
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从AI 发展到储能需求
近日,双登股份发布的财报显示,受人工智能数据中心(AIDC)算力需求爆发式增长的推动,公司AIDC数据中心电池及系统业务在今年上半年的销售收入同比大增113.1%,营收占比提升至47.2%,跃升为公司第一大收入来源。不久前,双登股份在港交所敲钟上市,成为港股AIDC储能第一股。 宁德时代今年3月在其业绩说明会上谈到,由于数据中心电力消耗较大且需要稳定电力,因此对储能电池的质量要求较高,是未来优质的增量市场。例如公司阿联酋项目达到19GWh的规模,目前只是刚开始。其2025年半年度报告也提到,今年
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五硫化二磷点评:硫化物电解质核心原料,需求有望迎来爆发,关注卡位核心上游高纯黄磷企业
硫化物电解质以超高离子电导率、宽电化学窗口、良好的机械加工性等优势,有望成为固态电池核心电解质选择之一。硫化物电解质是以硫化锂和五硫化二磷为基础原料,通过掺杂 Ge、Si、Cl 等元素形成多元复合体系。其中五硫化二磷参与反应不仅可以提高离子电导率,同时可增强阻燃性;在传统配方中,硫化锂与五硫化二磷的质量比约为 1:1.61。 五硫化二磷以高纯黄磷(0.3t/t)及硫磺(0.7t/t)为原料制备,其中高纯黄磷为核心原料,以普通黄磷经过提纯所得,技术壁垒高,因此卡位高纯黄磷的企业有望率先切入硫化物赛
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截至 2025 年 8 月底,我国电动汽车充电基础设施总数达到 1734.8 万个,同比增长 53.5%,其中公共充电设施 431.6 万个,私人充电设施 1303.2 万个. 从当前基数到 2800 万目标,意味着需要在未来两年多时间内新增约 1065 万个充电设施,年均新增需求约 532 万个. 政策明确提出要开展 800 伏以下电压平台充电设施的更新改造 1)800V 高压平台成为主流 2)液冷超充技术加速渗透 充电设备制造 【盛弘股份(300693)】 是国内大功率充电模块绝对龙头,全球
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2025-10-15 16:30:35
优优绿能::充电模块龙头企业,有望借用ABB 控股优势加速拓展海外 AIDC
小结: 主业: 明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张 技术优势: 充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命要求高; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 HVDC看渠道优势: (国内的代工为主,和海外的大厂合作是关键。) 数据中心:目前海外 HVDC 环
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2025-10-15 13:53:03
HVDC(800V)合集 -10.15
事件:英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 1、 HVDC趋势越来越明确。除了维谛、台达,近期纳微、英诺赛科、ABB都新一轮官宣800V电源进展,美股一批800V概念股发疯上涨 2、 国内大客户的HVDC渗透率超过40%,海外不到2%。对这种确定性,市场应该会提前给估值。中国公司必然性的有机会(估计
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2025-10-15 13:31:11
【天风电新 孙潇雅/薛舟】优优绿能:主业反转,HVDC启航
——————————— 在充电桩模块领域,优优2024年市占率约22%,排名第二。若剔除充电桩企业自供模块影响(英飞源占29%),优优排名第一。 1、主业:明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。 在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张。 2、AIDC:底层原理相似,HVDC领域必有一席之地 数据中心HVDC为高电压、高频场景,与充电桩模块技术同源,为公司擅长的领域。 在AC/DC侧,充电模块目前已经是碳化硅方案,在HVDC是先进的拓扑
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2025-10-15 13:10:03
【天风电新 孙潇雅】英伟达白皮书(yln
——————————— 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利好的是巴拿马电源2.0,标的【中恒电气】; 2、其次,利好海外链潜在HVDC和SST供应商,标的: hvdc品牌商角度:麦格米特、欧陆通; Hvdc代工商角
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2025-10-15 11:35:56
【民生电新】AIDC:关注供电直流技术变革!
1、近期,英伟达发布800VDC架构白皮书,进一步明确800V架构趋势。 2、本周,全球OCP大会(Open Compute Project,简称OCP)在美国召开,为期4天会议,内容将涉及数据中心电源、液冷技术架构等。 此前2月外发的AIDC深度报告中我们就提及柜外电源趋势——高压化、直流化。传统HVDC输出电压等级240、380V,未来新一代HVDC将提高到750V/800V等输出电压,直流供电系统减少交直流变换环节,转换效率提升。 📍相关标的: # AIDC标的矩阵: 1、机柜外电源:【
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2025-10-15 11:22:32
10.15 上午总结
宏观: 1. 白宫官员证实,中美安排会晤讨论贸易问题。 2. 美联储可能在未来几个月结束缩减资产负债表。 3. 央行公告6个月买断式操作6000亿,本月到期5000亿,净投放1000亿,节后首日3个月买断式净投放3000亿,两者合计4000亿。 4. 商务部在之前对美国航运业反制的基础上进一步对美国造船行业进行反制。 ——水牛,流动性是关键 预期管理东西两边都是防水的节奏,所以市场整体的中枢还是向上趋势不变的。 ——基本面拐点: 20号的会议,大摩的预测是,只有方向指引,没有刺激政策。 所以宏观
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2025-10-15 10:50:06
AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】
# 英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 # 【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 # 【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 # 【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定电能的输出成为重要考量,多时间尺度的储能逐渐成为
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2025-10-15 10:30:29
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2025-10-15 10:12:51
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏强表现。总体看,我们预计公司Q3光伏及储能逆变器出货量环比下降10%
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2025-10-14 21:43:47
(财报分析)锦浪科技:前三季度净利润同比增长29.39%
储能的第一份三季报 公司第三季度实现营业收入18.69亿元,同比增长3.43%;归母净利润2.63亿元,同比下降16.85%。前三季度归母净利润8.65亿元,同比增长29.39%。 Q3 单季 18.69 亿元营收(同比 + 3.43%)可按核心业务板块拆分为: 逆变器业务(并网 + 储能) 与光伏电站相关业务(户用光伏系统 + 新能源电力生产) ,两类业务合计占比超 95%。 核心业务拆分:逆变器业务为绝对主力(约 13.2-14.0 亿元,占比 69.5%-74.9%),逆变器是公司战略聚焦
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2025-10-14 13:47:29
10.14 空仓
市场加速轮动,没有抱团的方向,今天拉的高的; ——机构盘已经高开低走,股灾的走势 ——柚子盘,冲高回落或者炸板,今天是卖不出来,明天又是一个补跌。 确定性方向:依旧看好储能,AI的尽头是电力,电力的刚需是储能 逆势增长,高景气度+高业绩增速的行业。 但是目前市场这走势,结合新闻。 感觉资金有意在规避zm的对抗加剧。 宏观上没有政策刺激维持上升趋势,有回调压力 个别行业有趋势,奈何内资一直很软,立不起来,也只能跟着回调。 所以资金开始避险,去了老登股,低位红利防守 这个没什么弹性,都是和经济深度绑
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2025-10-14 11:19:58
河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh# 翻倍不止、投资积极性极为旺盛。 ➡多省容量电价、现货市场并举,明年
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2025-10-13 23:24:47
从AI 发展到储能需求
近日,双登股份发布的财报显示,受人工智能数据中心(AIDC)算力需求爆发式增长的推动,公司AIDC数据中心电池及系统业务在今年上半年的销售收入同比大增113.1%,营收占比提升至47.2%,跃升为公司第一大收入来源。不久前,双登股份在港交所敲钟上市,成为港股AIDC储能第一股。 宁德时代今年3月在其业绩说明会上谈到,由于数据中心电力消耗较大且需要稳定电力,因此对储能电池的质量要求较高,是未来优质的增量市场。例如公司阿联酋项目达到19GWh的规模,目前只是刚开始。其2025年半年度报告也提到,今年
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2025-10-13 19:27:42
五硫化二磷点评:硫化物电解质核心原料,需求有望迎来爆发,关注卡位核心上游高纯黄磷企业
硫化物电解质以超高离子电导率、宽电化学窗口、良好的机械加工性等优势,有望成为固态电池核心电解质选择之一。硫化物电解质是以硫化锂和五硫化二磷为基础原料,通过掺杂 Ge、Si、Cl 等元素形成多元复合体系。其中五硫化二磷参与反应不仅可以提高离子电导率,同时可增强阻燃性;在传统配方中,硫化锂与五硫化二磷的质量比约为 1:1.61。 五硫化二磷以高纯黄磷(0.3t/t)及硫磺(0.7t/t)为原料制备,其中高纯黄磷为核心原料,以普通黄磷经过提纯所得,技术壁垒高,因此卡位高纯黄磷的企业有望率先切入硫化物赛
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2025-10-15 21:41:48
《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》
截至 2025 年 8 月底,我国电动汽车充电基础设施总数达到 1734.8 万个,同比增长 53.5%,其中公共充电设施 431.6 万个,私人充电设施 1303.2 万个. 从当前基数到 2800 万目标,意味着需要在未来两年多时间内新增约 1065 万个充电设施,年均新增需求约 532 万个. 政策明确提出要开展 800 伏以下电压平台充电设施的更新改造 1)800V 高压平台成为主流 2)液冷超充技术加速渗透 充电设备制造 【盛弘股份(300693)】 是国内大功率充电模块绝对龙头,全球
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优优绿能::充电模块龙头企业,有望借用ABB 控股优势加速拓展海外 AIDC
小结: 主业: 明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张 技术优势: 充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命要求高; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 HVDC看渠道优势: (国内的代工为主,和海外的大厂合作是关键。) 数据中心:目前海外 HVDC 环
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HVDC(800V)合集 -10.15
事件:英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 1、 HVDC趋势越来越明确。除了维谛、台达,近期纳微、英诺赛科、ABB都新一轮官宣800V电源进展,美股一批800V概念股发疯上涨 2、 国内大客户的HVDC渗透率超过40%,海外不到2%。对这种确定性,市场应该会提前给估值。中国公司必然性的有机会(估计
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2025-10-15 13:31:11
【天风电新 孙潇雅/薛舟】优优绿能:主业反转,HVDC启航
——————————— 在充电桩模块领域,优优2024年市占率约22%,排名第二。若剔除充电桩企业自供模块影响(英飞源占29%),优优排名第一。 1、主业:明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。 在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张。 2、AIDC:底层原理相似,HVDC领域必有一席之地 数据中心HVDC为高电压、高频场景,与充电桩模块技术同源,为公司擅长的领域。 在AC/DC侧,充电模块目前已经是碳化硅方案,在HVDC是先进的拓扑
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——————————— 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利好的是巴拿马电源2.0,标的【中恒电气】; 2、其次,利好海外链潜在HVDC和SST供应商,标的: hvdc品牌商角度:麦格米特、欧陆通; Hvdc代工商角
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【民生电新】AIDC:关注供电直流技术变革!
1、近期,英伟达发布800VDC架构白皮书,进一步明确800V架构趋势。 2、本周,全球OCP大会(Open Compute Project,简称OCP)在美国召开,为期4天会议,内容将涉及数据中心电源、液冷技术架构等。 此前2月外发的AIDC深度报告中我们就提及柜外电源趋势——高压化、直流化。传统HVDC输出电压等级240、380V,未来新一代HVDC将提高到750V/800V等输出电压,直流供电系统减少交直流变换环节,转换效率提升。 📍相关标的: # AIDC标的矩阵: 1、机柜外电源:【
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10.15 上午总结
宏观: 1. 白宫官员证实,中美安排会晤讨论贸易问题。 2. 美联储可能在未来几个月结束缩减资产负债表。 3. 央行公告6个月买断式操作6000亿,本月到期5000亿,净投放1000亿,节后首日3个月买断式净投放3000亿,两者合计4000亿。 4. 商务部在之前对美国航运业反制的基础上进一步对美国造船行业进行反制。 ——水牛,流动性是关键 预期管理东西两边都是防水的节奏,所以市场整体的中枢还是向上趋势不变的。 ——基本面拐点: 20号的会议,大摩的预测是,只有方向指引,没有刺激政策。 所以宏观
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# 英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 # 【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 # 【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 # 【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定电能的输出成为重要考量,多时间尺度的储能逐渐成为
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【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏强表现。总体看,我们预计公司Q3光伏及储能逆变器出货量环比下降10%
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(财报分析)锦浪科技:前三季度净利润同比增长29.39%
储能的第一份三季报 公司第三季度实现营业收入18.69亿元,同比增长3.43%;归母净利润2.63亿元,同比下降16.85%。前三季度归母净利润8.65亿元,同比增长29.39%。 Q3 单季 18.69 亿元营收(同比 + 3.43%)可按核心业务板块拆分为: 逆变器业务(并网 + 储能) 与光伏电站相关业务(户用光伏系统 + 新能源电力生产) ,两类业务合计占比超 95%。 核心业务拆分:逆变器业务为绝对主力(约 13.2-14.0 亿元,占比 69.5%-74.9%),逆变器是公司战略聚焦
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市场加速轮动,没有抱团的方向,今天拉的高的; ——机构盘已经高开低走,股灾的走势 ——柚子盘,冲高回落或者炸板,今天是卖不出来,明天又是一个补跌。 确定性方向:依旧看好储能,AI的尽头是电力,电力的刚需是储能 逆势增长,高景气度+高业绩增速的行业。 但是目前市场这走势,结合新闻。 感觉资金有意在规避zm的对抗加剧。 宏观上没有政策刺激维持上升趋势,有回调压力 个别行业有趋势,奈何内资一直很软,立不起来,也只能跟着回调。 所以资金开始避险,去了老登股,低位红利防守 这个没什么弹性,都是和经济深度绑
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河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh# 翻倍不止、投资积极性极为旺盛。 ➡多省容量电价、现货市场并举,明年
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从AI 发展到储能需求
近日,双登股份发布的财报显示,受人工智能数据中心(AIDC)算力需求爆发式增长的推动,公司AIDC数据中心电池及系统业务在今年上半年的销售收入同比大增113.1%,营收占比提升至47.2%,跃升为公司第一大收入来源。不久前,双登股份在港交所敲钟上市,成为港股AIDC储能第一股。 宁德时代今年3月在其业绩说明会上谈到,由于数据中心电力消耗较大且需要稳定电力,因此对储能电池的质量要求较高,是未来优质的增量市场。例如公司阿联酋项目达到19GWh的规模,目前只是刚开始。其2025年半年度报告也提到,今年
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五硫化二磷点评:硫化物电解质核心原料,需求有望迎来爆发,关注卡位核心上游高纯黄磷企业
硫化物电解质以超高离子电导率、宽电化学窗口、良好的机械加工性等优势,有望成为固态电池核心电解质选择之一。硫化物电解质是以硫化锂和五硫化二磷为基础原料,通过掺杂 Ge、Si、Cl 等元素形成多元复合体系。其中五硫化二磷参与反应不仅可以提高离子电导率,同时可增强阻燃性;在传统配方中,硫化锂与五硫化二磷的质量比约为 1:1.61。 五硫化二磷以高纯黄磷(0.3t/t)及硫磺(0.7t/t)为原料制备,其中高纯黄磷为核心原料,以普通黄磷经过提纯所得,技术壁垒高,因此卡位高纯黄磷的企业有望率先切入硫化物赛
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《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》
截至 2025 年 8 月底,我国电动汽车充电基础设施总数达到 1734.8 万个,同比增长 53.5%,其中公共充电设施 431.6 万个,私人充电设施 1303.2 万个. 从当前基数到 2800 万目标,意味着需要在未来两年多时间内新增约 1065 万个充电设施,年均新增需求约 532 万个. 政策明确提出要开展 800 伏以下电压平台充电设施的更新改造 1)800V 高压平台成为主流 2)液冷超充技术加速渗透 充电设备制造 【盛弘股份(300693)】 是国内大功率充电模块绝对龙头,全球
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2025-10-15 13:53:03
HVDC(800V)合集 -10.15
事件:英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 1、 HVDC趋势越来越明确。除了维谛、台达,近期纳微、英诺赛科、ABB都新一轮官宣800V电源进展,美股一批800V概念股发疯上涨 2、 国内大客户的HVDC渗透率超过40%,海外不到2%。对这种确定性,市场应该会提前给估值。中国公司必然性的有机会(估计
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2025-10-15 13:31:11
【天风电新 孙潇雅/薛舟】优优绿能:主业反转,HVDC启航
——————————— 在充电桩模块领域,优优2024年市占率约22%,排名第二。若剔除充电桩企业自供模块影响(英飞源占29%),优优排名第一。 1、主业:明年最大看点【优优inside】,从模块到模块+刷卡计费控制器,打造模块+解决方案。 在客户的价值量占比#从30%提升至50%+,ASP扩张。 2、AIDC:底层原理相似,HVDC领域必有一席之地 数据中心HVDC为高电压、高频场景,与充电桩模块技术同源,为公司擅长的领域。 在AC/DC侧,充电模块目前已经是碳化硅方案,在HVDC是先进的拓扑
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2025-10-15 13:10:03
【天风电新 孙潇雅】英伟达白皮书(yln
——————————— 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利好的是巴拿马电源2.0,标的【中恒电气】; 2、其次,利好海外链潜在HVDC和SST供应商,标的: hvdc品牌商角度:麦格米特、欧陆通; Hvdc代工商角
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2025-10-15 11:35:56
【民生电新】AIDC:关注供电直流技术变革!
1、近期,英伟达发布800VDC架构白皮书,进一步明确800V架构趋势。 2、本周,全球OCP大会(Open Compute Project,简称OCP)在美国召开,为期4天会议,内容将涉及数据中心电源、液冷技术架构等。 此前2月外发的AIDC深度报告中我们就提及柜外电源趋势——高压化、直流化。传统HVDC输出电压等级240、380V,未来新一代HVDC将提高到750V/800V等输出电压,直流供电系统减少交直流变换环节,转换效率提升。 📍相关标的: # AIDC标的矩阵: 1、机柜外电源:【
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2025-10-15 11:22:32
10.15 上午总结
宏观: 1. 白宫官员证实,中美安排会晤讨论贸易问题。 2. 美联储可能在未来几个月结束缩减资产负债表。 3. 央行公告6个月买断式操作6000亿,本月到期5000亿,净投放1000亿,节后首日3个月买断式净投放3000亿,两者合计4000亿。 4. 商务部在之前对美国航运业反制的基础上进一步对美国造船行业进行反制。 ——水牛,流动性是关键 预期管理东西两边都是防水的节奏,所以市场整体的中枢还是向上趋势不变的。 ——基本面拐点: 20号的会议,大摩的预测是,只有方向指引,没有刺激政策。 所以宏观
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2025-10-15 10:50:06
AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】
# 英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 # 【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 # 【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 # 【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定电能的输出成为重要考量,多时间尺度的储能逐渐成为
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2025-10-15 10:30:29
甲醇制取成本拆分
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2025-10-15 10:12:51
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏强表现。总体看,我们预计公司Q3光伏及储能逆变器出货量环比下降10%
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2025-10-14 21:43:47
(财报分析)锦浪科技:前三季度净利润同比增长29.39%
储能的第一份三季报 公司第三季度实现营业收入18.69亿元,同比增长3.43%;归母净利润2.63亿元,同比下降16.85%。前三季度归母净利润8.65亿元,同比增长29.39%。 Q3 单季 18.69 亿元营收(同比 + 3.43%)可按核心业务板块拆分为: 逆变器业务(并网 + 储能) 与光伏电站相关业务(户用光伏系统 + 新能源电力生产) ,两类业务合计占比超 95%。 核心业务拆分:逆变器业务为绝对主力(约 13.2-14.0 亿元,占比 69.5%-74.9%),逆变器是公司战略聚焦
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2025-10-14 13:47:29
10.14 空仓
市场加速轮动,没有抱团的方向,今天拉的高的; ——机构盘已经高开低走,股灾的走势 ——柚子盘,冲高回落或者炸板,今天是卖不出来,明天又是一个补跌。 确定性方向:依旧看好储能,AI的尽头是电力,电力的刚需是储能 逆势增长,高景气度+高业绩增速的行业。 但是目前市场这走势,结合新闻。 感觉资金有意在规避zm的对抗加剧。 宏观上没有政策刺激维持上升趋势,有回调压力 个别行业有趋势,奈何内资一直很软,立不起来,也只能跟着回调。 所以资金开始避险,去了老登股,低位红利防守 这个没什么弹性,都是和经济深度绑
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2025-10-14 11:19:58
河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh# 翻倍不止、投资积极性极为旺盛。 ➡多省容量电价、现货市场并举,明年
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2025-10-13 23:24:47
从AI 发展到储能需求
近日,双登股份发布的财报显示,受人工智能数据中心(AIDC)算力需求爆发式增长的推动,公司AIDC数据中心电池及系统业务在今年上半年的销售收入同比大增113.1%,营收占比提升至47.2%,跃升为公司第一大收入来源。不久前,双登股份在港交所敲钟上市,成为港股AIDC储能第一股。 宁德时代今年3月在其业绩说明会上谈到,由于数据中心电力消耗较大且需要稳定电力,因此对储能电池的质量要求较高,是未来优质的增量市场。例如公司阿联酋项目达到19GWh的规模,目前只是刚开始。其2025年半年度报告也提到,今年
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2025-10-13 19:27:42
五硫化二磷点评:硫化物电解质核心原料,需求有望迎来爆发,关注卡位核心上游高纯黄磷企业
硫化物电解质以超高离子电导率、宽电化学窗口、良好的机械加工性等优势,有望成为固态电池核心电解质选择之一。硫化物电解质是以硫化锂和五硫化二磷为基础原料,通过掺杂 Ge、Si、Cl 等元素形成多元复合体系。其中五硫化二磷参与反应不仅可以提高离子电导率,同时可增强阻燃性;在传统配方中,硫化锂与五硫化二磷的质量比约为 1:1.61。 五硫化二磷以高纯黄磷(0.3t/t)及硫磺(0.7t/t)为原料制备,其中高纯黄磷为核心原料,以普通黄磷经过提纯所得,技术壁垒高,因此卡位高纯黄磷的企业有望率先切入硫化物赛
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