【广发电新】春和日沐系列二：硅片产业链供需更新20230308

硅片：
1.近期开工率：1月底70%，1-2月平均接近90%；隆基，阿特斯、高景开工率95%+，晶科、晶澳、美科开工率80%+；

2.近期产能：装机和开机数中环5000台，晶科3000台，阿特斯1400台，晶澳2800台，弘元2400台，美科1400台，双良3300台，高景1800台；单产210硅片3.2万片，182在3.6-3.7万片；

3.成本：非硅成本占比90-95%，石英坩埚各占比25-30%，电费18%，人工折旧10%，公摊备件3-5%；坩埚马上涨价，会从25%升到30%以上，其他人工电费通过单产高低进行波动，非硅总成本在19-27元/公斤，好的厂家在20元/公斤以内；硅耗接近6%左右；由于品质差异会有所区别，A片率有差异87%-92%，受原料影响比较大；

4.行业格局：龙头50%+，弘元占比较高，美科释放；头部有非固定成本优势，可以每公斤多赚几块钱；二线有利润，但低于头部。

高纯石英砂：
1.国外3万吨，26年才放量；
2.国内受矿源影响扩产不明朗，今年公布产能6万吨，供给缺口1万吨，后年缺口大。

颗粒硅：
1.占比：颗粒硅各家占比10%，大部分5-6%；
2.锁砂：大厂会直接参与到石英砂购买，中环和隆基未来1-3年内会买实验室找代工厂加工，隆基合作国产坩埚厂是华品；二三线厂没有资源；锁砂比例已经下降；隆基和中环未来两三年锁上万吨。