【天风医药杨松团队】盟科药业688373.SH重点推荐：聚焦抗感染领域，抗生素类产品生命周期长

公司目前已上市产品康替唑胺持续放量
康替唑胺2021年6月获批上市，并于2021年医保谈判成功纳入医。根据公司业绩预告，预计2022年实现营业收入4700~5000万元，同比增长513.58%至552.74%。

抗生素类药物产品周期长，多重耐药阳性菌可选择范围少，公司产品具备优势，渗透率有望持续提升
①多重耐药阳性菌药物市场持续增加。根据沙利文报告，中国治疗多重耐药性革兰氏阳性菌感染的抗菌药物治疗天数预计2025年增长至 1610 万天，复合年增长率为 7.4%。
②目前可选择药物有限，公司产品具备优势。目前临床药物主康替唑胺（盟科）、万古霉素（礼来）、利奈唑胺（辉瑞）等，公司产品为新一代噁唑烷酮类抗菌药，安全性更好且可以长期用药，有望持续抢占份额。按照盟科药业占据30%市场份额，我们预计国内销售峰值有望达到20亿。
③抗生素类药物产品生命周期长，新一代药物研发难度大。万古霉素1959 年在美国上市，2020年中国上市，目前在国内市场仍占据一定份额。预计公司产品医生使用习惯培养+产品效果和安全性好+新一代药物研发难度大，公司产品周期长。
④公司抗生素药物研发全球领先，有望通过海外授权布局海外市场

MRX-4和MRX-8研发持续推进
MRX-4 是为康替唑胺的水溶性前药， 在体内转化为康替唑胺发挥疗效，为注射剂型；国内预计通过桥接试验有望加速上市，我们预计有望25年上市。MRX-4序贯康替唑胺全球多中心III期的临床试验稳步推进中。MRX-8 用于治疗多重耐药革兰阴性菌感染药物，美国临床 I 期已完成，并已取得中国临床试验批准。