【财通零售】外贸持续景气，跨境支付再迎利好，关注小商品城新业务推进超预期

＃义乌外贸平稳开局、外商显著回流。1-2月义乌进出口总值达791.9亿元（同比+7.4%），增速高出全省12.2pct。目前义乌常驻外商突破1万人，比22年上半年增长约20%。义乌机场的国际航班数量也恢复至2019年的水平。

＃近日沙伊复交或对深化贸易、推动跨境人民币支付带来利好。在北京积极斡旋下沙伊恢复外交关系，一方面，有利于驱动对“一带一路“、石油国地区出口的持续增长，23年1-2月义乌对“一带一路”沿线国家合计进出口329.6亿元（占比41.6%，同比+8.2%）。另一方面，将推动跨境人民币支付，加速“石油-人民币-商品”关系的形成。

#建议关注“一带一路”相关标的【小商品城】，看好Ch­i­n­a­g­o­o­ds平台以及跨境人民币支付业务发力，为公司带来利润增量，预计2022-24归母净利润13.4/21.6/24.1亿元，对应PE21.0/13.0/11.7X，给予“增持”评级。