新时代“一带一路”战略意义提升，十周年里程碑蓄力远行。“一带一路”是最高管理层2013年提出的重要对外战略，2017年被写入DANG章，突显意义重大。在当前ZM博弈及全球政经新形势下，“一带一路”有利于我国进一步加强和稳固周边国家合作，维护地缘政治稳定，提升影响力，保障国家安全，同时更好推动国内国际双循环实施，新时代战略意义有望显著提升，将继续加力推进。

去年底高层宣布今年将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，又恰逢战略提出十周年里程碑，政策有望加大支持力度，推动更多标志性合作项目落地。

后续还有哪些催化：

【1】2023年恰逢“一带一路”倡议十周年。

【2】第三届“一带一路”国际高峰合作论坛将于今年举办。历史上，在2017年第一届、2019年第二届国际高峰合作论坛举办之际，“一带一路”主题皆有所表现

【3】今年中国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会（2022年是中国同中亚五国建交30周年，去年仅于1月25日举办视频峰会）。

一、  2023年“一带一路”有哪些重要看点？

1）政府间合作推动更多重点地区标志性项目落地。我国与东南亚地区有望继续加大合作力度，充分挖掘潜力，与中亚、阿拉伯等地区合作拓展加深，有望成为重要增量；

2）除基建外，能源、化工、冶金等海外投资有望加速，进一步提振国际工程需求；

3）中信保额度、政策性贷款、投资基金等金融支持力度有望加大，促项目生效及执行加快。

二、相关上市公司，不限于以下，不作排名

1、北方国际（2021年海外收入占比55%）：2022年末已签约尚未生效项目合同806亿(其中伊朗330多亿)，已生效正在执行项目合同485亿，2021年收入130亿。(1)公司2022年前三季度实现收入92亿同增19%，净利润5亿同增1%、扣非净利润6.6亿同增110%。外币远期锁汇交割及持有亏损2亿。(2)日前沙特/伊朗/中国在北京发表三方联合声明同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构，安排互派大使等。

北方国际聚集轨道交通电力等全方位系统集成能力的综合性国际工程企业。(1) 公司主营业务为国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、物流服务、物流自动化设备系统集成服务、太阳能产品贸易及新能源项目开发等。(2)公司国际工程承包业务专注于国际市场轨道交通、电力、石油与矿产设施建设、工农业、市政、房建等专业领域，公司积极响应国家“一带一路”倡议，先后在亚洲、非洲、东欧等地区建设并投资大中型工程项目。

北方国际国际工程板块逐步形成投建营一体化、市场一体化运作、EPC工程三种业务模式并行的经营格局。公司大力实施转型升级战略，重点围绕“一带一路”沿线地区和国家，持续推进由国际工程承包向投建营一体化及市场一体化运作转型，加大海外投资力度，老挝南湃水电站项目、克罗地亚塞尼风电项目等重大投资项目按计划逐步落地，公司积极培育全产业链体系化竞争优势。孟加拉燃煤电站项目，首台锅炉钢结构吊装完成。

北方国际在伊朗拥有多个重大合同项目，包括合同金额7.91亿美元的伊朗阿瓦士轻轨一号项目、94亿元伊朗德黑兰1008辆碳钢地铁车供货项目，101.3亿元伊朗格什姆天然气转丙烯化工厂EPCF项目等。

2、上海港湾（2021年海外收入占比74%）为一带一路客户提供集勘察设计施工监测一体化岩土工程综合服务。

(1) 公司公司工程业绩遍布境内、东南亚、中东、南亚、拉美等地区，涉及机场、港口、公路、铁路、电厂、市政、石油化工、国防工程、围海造地等领域。

(2)公司进一步拓展境外岩土工程市场，随着公司境外市场业务快速发展，公司在东南亚地区已取得行业领先地位，在中东地区也形成了良好的工程业绩，同时正进一步向南亚、拉美等地区拓展布局。

3、龙建股份：一带一路遍布俄罗斯远东等16个国家，黑龙江加快推进农村公路等建设。(1)公司一带一路项目遍布沿线16个国家，主要东非、西非、南亚、中亚、俄罗斯远东等五个区域。2023年俄东方经济论坛外还计划召开俄罗斯远东及贝加尔和中国东北实业家理事会第二次会议。早在1992年公司与俄罗斯天燃气合资成立了黑龙江伊哈公路工程公司，公司持股59.5%。

(2) 2023年黑龙江省政府工作报告称完成投资3000亿元，确保投资500万元以上在建项目总资1万亿元。力争用三年建设农村公路18000公里以上。

4、中国铁建（海外收入占比5%）估值建筑央企最低，政策催化及运营商转型提升估值改善现金流。(1)中国铁建2023PE4倍(过去最高PE平均20倍/2015年最高24倍)，PB0.55倍(八大建筑央企平均0.79倍最高1.23倍)。(2)地产政策会降低房建业务应收款计提减值比例和概率，提升PB估值。疫情防控政策优化后政府财政税收收入增加，也将改善建筑工程业务的现金流。(3)形成“设计-投资-建设-运营”全产业链模式，逐步向投资建设运营商转型升级。

中国铁建2022年新签订单3.2万亿，同增15%。(1)2022年新签3.2万亿同增15%，两年复合增速13%。22Q4新签1.4万亿同增12%。(2) 2022年新签工程承包1.9万亿增11%(占57%)，投资运营7513亿增23%(占23%)，物资物流2249亿增24%(占7%)。全年地产销售额1296亿元(-10%), 22Q4销售额619亿元(+16%)。根据中指数据，2023年1-2月权益销售额79亿元同增11%。(3)2022年境外新签3061亿元同比增19%(占9%), 境内新签2.9万亿同比增15%。

中国铁建一带一路国际工程反转加速，多元化战略增强业绩持续性。(1)2022年新签海外订单占比9%，历史最高占比15%。2022H1海外业务毛利率7%，历史最高毛利率13%。一带一路峰会催化国际工程疫后加速反转，海外业务订单和毛利率有望双升。(2)坚持工程/规划设计/投资运营/房地产/工业/物流/金融等协同发展，多元化战略超越行业过去七年业绩均高于10%。

5、中材国际（海外收入占比37%）：公司核心竞争力显著，公司在水泥技术装备和工程领域竞争优势突出全球市占率连续12年第一。

1)全产业链整合的系统服务能力，是国际水泥技术装备工程市场唯一具有完整产业链的企业；

2)市场份额高，国内所有水泥生产线中，由公司承建或提供单项服务的比例近70%；在国际市场，水泥工程主业全球市占率连续12年第一；

3)具自主知识产权的技术创新能力/丰富的工程业绩等优势。