【国金医药'药店行业更新】看好药店业绩环比提升,行业集中度持续提升,估值性价比较高(联系人∶谢天)
近期连锁药店板块估值性价比较高。
我们认为,药店基本面长期稳定向好,政策受盖,院外渠道价值凸显看好三四季度业绩环比提升,长期推荐连锁药店龙头。
行业加速整合,集中度持续提升。
受高基数影响,202101全国药品零售市场下滑,连锁药店龙头依然保持双位数的收入端增速。
部分龙头药店老店同比仍保持5%以上增速。
外延并购方面各药店净增直营门店数加速 , 大参林352家、益丰230家、老百姓524家、一心堂367家。
"双通道"、"统筹对接"强调线下渠道价值:"双通道"为药店带来客流提升以及承接外配处方的加速,同时强调了零售药店在医疗卫生体制建设中的关键地位。
今年以来,连锁药店龙头获得对接统筹账户的门店增长迅速。
其中,盖丰药房2021Q1特慢病统筹医保定点共651家,比去年底新增297家。
龙头药店对统筹门店的加速布局促进起积极承接处方外流增量。
线上药店入场加速行业整合。
线上药店的出现使得龙头药店发力新零售,充分利用线下门店布局优势,开辟O2O业务。
目前龙头药店优势地区线上市场市占率大干线下市场市占率,加速行业集中度提升。
对对于非标准化的购药过程,药店服务是连锁药店的线下壁垒 ,处方药的销售监管也是线下竞争优势。
用药咨询线下体验、用药指导、会员管理、等健康服务不断提高消费者忠诚度和复购率,夯实连锁药店品牌护城河。
☆我们看好药店长期发展,重点关注大参林、益主药房、老百姓。
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