【天风电新】特高压绝缘子专家交流要点-0322

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🌼绝缘子行业情况

所有电压等级绝缘子占比：瓷绝缘子35%、复合绝缘子35%、玻璃绝缘子28%。瓷绝缘子负载能力强、耐高温性能强，寿命长。复合绝缘子抗污性强，但寿命短，维护成本高。玻璃绝缘子易碎，且老化较快。特高压市场中瓷绝缘子占比更高，在60%。

🌼绝缘子价值量

价值量占线路总投资的3-5%，和线路铁塔数量有关，铁塔通常间距50-70米（山地地形间距短），特高压单铁塔用量在45片左右，特高压瓷绝缘子单价13-18元/公斤不等，单片价格在440-500元，预计未来价格会保持平衡。

🌼行业格局

特高压瓷绝缘子，大连电瓷市占率50%，产能6.5万吨，苏州电瓷市占率35%左右，产能5万吨左右。特高压门槛高，目前只有4家，没有新进入者。

🌼招标供货节奏

核准到招标1个月，招标到中标2个月，中标到供货7、8个月以上，直流招标会靠后，分批次分段供货，已开工的两条直流23年有望确认部分收入。

🌼大连电瓷情况

大连电瓷目前收入70-80%是特高压产品，未来有望保持。特高压产品毛利率40%，非特高压25%。大连工厂主打大吨位高电压等级，福建工厂主打小吨位。江西工厂一期6万吨即将投产，前期会先释放1万吨，到明年能全部释放。江西工厂一条全自动化特高压产线，剩余产线可切换产品电压等级。

公司在研发新产品混合绝缘子，安全可靠性更高，可大幅降低维护成本，国网有需求，理想状态今年能挂网运行，单价翻倍，未来在沿海等高污秽地区有望大范围替代。考虑新工厂降本，以及产品迭代，未来特高压产品毛利率有望提升至50-60%。