【中泰地产】关注土地市场积极变化带来的信号意义

【多城市土拍高热度，城投无需托底，民企开始拿地】近期多城市土拍呈现高热度，3月17日南京首批集中供地出让，11宗地块全部成交，共有4宗地块封顶摇号，整体溢价率7.98%，仅次于2021年首批集中供地；3月23日，北京首轮集中土拍首个入市地块吸引了碧桂园、上海大华等42家房企及联合体参与竞拍，最终被民企上海大华地产企业竞得；3月28日，成都土地市场3宗涉宅用地全部熔断成交，此次土地拍卖总成交面积为162亩，总成交规划建筑面积26万平方米，总成交金额38.06亿元，平均溢价率14.5%，据中指院不完全统计，当日有超过33家企业报名，其中保利、建发、龙湖仍然保持较高活跃度，同时报名了3宗地块竞争；政府平台公司相应减少，民营企业活跃度略微恢复，拍卖现场出现东方希望、邦泰集团等面孔；3月29日，杭州二批集中供地，此次共推出10宗宅地，均成功出让，单日收金144.8亿元，成交楼面均价19370元/平方米，平均溢价率10.2%，比上一批次约9%的平均溢价率还高。3月中旬以来多个城市土拍呈现高热度，且城投托底拿地大幅减少，而民企拿地意愿开始恢复。

【金地西安拿地，董事长表态积极，绿城成功发行公司债】3月28日，金地以3.4亿元的价格获得了西安浐灞生态区一宗居住用地。这是今年金地成功摘得的首宗土地，也是其去年收缩投资之后，再度对外传递加码投资的信号；同时金地近期在土地市场频频现身，接连参与了北京、杭州、南京、苏州、西安等多个城市的土地竞拍，董事长凌克表态房企需要新投资。3月22日，绿城集团完成发行10亿元公司债，票面利率确定为4%。市场对混合所有制房企投融资的信心也在恢复。

【土地市场的升温意味着房企对销售复苏持续性的认可】房地产企业作为地产市场的参与主体，其拿地投资态度具有风向标意义，土地市场的持续升温，也意味着房企对于销售复苏持续性的认可，预计未来在供需两端双双提升的背景下，商品房销售与地产投资将呈现持续复苏的态势。

【复苏动力强劲，看好行业基本面持续改善】我们认为，土地市场的持续升温在一定程度上可以认为是行业复苏的风向标，一季度土地出让同比下滑更多是由于受年初疫情影响导致的供地节奏所致（多个城市尚未进行第一批集中供地），未来可以持续关注更多中西部城市土地市场情况，未来在供需两端双双提升的背景下，我们看好行业基本面持续改善，继续推荐关注布局热点一二线城市的优质国央企招商蛇口、华发股份等。